(2) 要求
（四）根据资料“（一）”，分别用算术平均法和几何平均法计算平均通
货膨胀率。
（五）根据资料“（二）”，及资料“（一）”的两种计算结果，分别计
算其名义利率。
（六）根据资料“（二）”、“（三）”及资料“（一）”，用几何平均
法计算的结果，分析其股票投资项目的可行性。
练习通货膨胀对资金时间价值的影响的参考答案（一）计算平均通货膨胀率
(1) 算术平均法
f
(2)几何平均法
4%6%
4
5%8%
5.75%
f
dd
4
(14%)*(16%)*(15%)*(18%)
9.98%1
9.97%1(15.74)
4
15.74%
（二）计算名义利率
(14%)*(15.75)1(14%)*(15.74%)
1(14%)
4
（三）分析股票投资项目的可行性
p540000**
= 540000×0.8548×0.7999 = 369227.44（元）
从计算的结果可以看出该项目股票投资的收入，在考虑了实际利率和通货膨胀率后，仍比其投资额高
9227.44元，表明该投资项目具有投资价值。《财务管理》课程习题
主讲人:河南财经学院
马勇副教授/硕士生导师
第二章
一、单项选择题
1.某公司年末会计报表上的部分数据为：为（
）.
B.2.0
C.2.3
财务分析
流动负债60万元，流动比率为2，速动
比率为1.2，销售成本为100万元，年初存货为52万元，则本年度存货周转次数A.1.65 越大越好。A.高于
B.
低于
C.等于D.不等于
)
100万元和120万元，流
3.某企业上年度和本年度的流动资产平均占用额分别为
D.1.45
）借款利息时，负债比例
2.从股东的角度看，在企业所得的全部资本利润率（
动资产周转率分别为６次和８次，则本年度比上年度的销售收入增加了（A.180万元
B.360万元
C.320万元
D.80万元
4.杜邦财务分析体系是利用各种主要财务比率之间的关系来综合分析和评价企业的财务状况，在所有比率中最综合的、最具有代表性的财务比率是（A.资产净利率A.销售现金比率
B.权益净利率
C.权益成数）。
C.营运指数
D.现金满足投资比率
2379万元，非经营收益为3811万元，则营运指数为（
D.资产周转率
5.评价收益质量的财务比率是（6.某公司1999年的净利润为2609万元，经营现金流量为
）。
）。
B.每股营业现金流量
403万元，非付现费用为
）。
A. 0.83B. 1.929C. 1.203 D. 1.461 单项选择题参考答案1.B
2.A
3.B
4.B
5.C
6.A
二、多项选择题
1、下列关于市盈率的说法中，正确的有（ＡＣＤＥ
A.市盈率很高则投资风险大B.市盈率很低则投资风险小C.市盈率较高投资风险比较小
D.预期将发生通货膨胀或提高利润率时市盈率会普遍下降. E
债务比重大的公司市盈率较低
）。
D.应收账款周转率
）。
E.净资产收益率
D.销售现金
B.流动资产周转率F.速动比率B.每股盈利
C.每股净资产
D.市盈率）。
C.现金债务总额比
C.存货周转率
2.反映资产管理比率的财务比率有（ＢＣＤＥ
A.流动比率E.营业周期A.每股收益
）。
3.对于上市公司来说，最重要的三个财务指标是（ＡＣＥ4.现金流量表的流动性分析指标有（ＡＢＣ
A.现金到期债务比比率1.ACDE 三、判断题
1.如果一个企业的盈利能力比率较高，参考答案
2.BCDE
3.ACE
4.ABC
B.现金流动负债比
E.每股营业现金流量
则该企业的偿债能力也一定较好。
N ）Y ）
（N ）
2.影响速动比率可信性的重要因素是存货的变现能力。（3.营运资金数额的多少，可以反映企业短期偿债能力。（能力，因此，流动比率越高越好。（
N ）
( N )
4.流动比率反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的5.每股盈余是每年净利与全部股东股数的比值。
6.存货周转率越高，说明企业经营管理水平越好，企业利润越大。（周转，提高资金的利用效果。（8.营业周期与流动比率的关系是：期越长,正常的流动比率就越低。（判断题参考答案1.N
2.N
3.Y
4. N
5.N
6.N
7.Y
8.N
Y ）
N ）
7.通过缩短存货周转天数和应收账款天数，从而缩短营业周期，加速营运资金的
营业周期越短,正常的流动比率就越高；N ）
营业周
四、计算分析题1.
某公司1997年的销售额下：
财务比率
应收帐款回收期存货周转率销售毛利率
销售营业利润率（息税前）销售利息率销售净利率总资产周转率固定资产周转率资产负债率已获利息倍数
备注：该公司正处于免税期。要求：1）运用杜邦财务分析原理，定性分析其变异的原因。
2）运用杜邦财务分析原理，比较本公司定性分析其变异的原因。
参考答案
1）1996年与同业平均比较本公司权益净利率行业平均权益净利率2%，销售利息率
=销售净利率×资产周转率×权益成数=17.01%
0.93%，原因是：销售成本率低
2%，或毛利率高=15.98%
1997年于1996年的权益净利率，
比较1996年本公司与同业平均的权益净利率，1996年平均
35 2.5 38% 10% 3.73% 6.27% 1.14 1% 58% 2.68
1996年本公司
36 2.59 40% 9.60% 2.40% 7.20% 1.11 2.02% 50%
4
1997年本公司
36 2.11 40% 10.63% 3.82% 6.81% 1.07 1.82% 61.30%
2.78
62500万元，比上年提高
28%，有关的财务比率如
a.销售净利率高于同业水平b.资产周转率略低于同业水平2）1997与1996年比较：
2.4%较同业3.73%低1.33%。
0.03次，主要原因是应收账款回收较慢。
c.权益成数低于同业水平，引起负债较少。1996年权益净利率=15.98%
1997年权益净利率=18.80% a.销售净利率低于
1996年，主要原因销售利息率上升
1.42%
b.资产周转率下降，主要原因是固定资产和存货周转率下降c.权益成数增加原因是负债增加。2.
1999年某公司资产负债表如下：资产流动资产货币资金应收账款净额存货待摊费用流动资产合计固定资产净值合计
另外，该公司数1.71，权益净利率为收入570万元），净利润
100 135 160 30 425 800 1225
1998年销售净利率为
95
150 长期负债170 负债合计35 450
860 所有者权益1310
合计
20%，总资产周转率为
715 1225
0.7次；权益乘
1014万元（其中，销售
720 1310
290 510
372 590
年初
年末
负债及所有者权益流动负债
年初220
年末218
23.94，1999年销售收入净额为253.5万元。要求：
（1）计算1999年末的流动比率、速动比率、产权比率、资产负债率和权益乘数；（2）计算1999年的应收帐款周转率、固定资产周转率、总资产周转率。（3）计算1999年的销售净利率、权益净利率、资本保值增值率利率的影响。参考答案
1）流动比率2.06；速动比率1.12；现金比率0.44；产权比率0.82；资产负债率45%；权益成数1.82。2）应收帐款周转率3）销售净利率益净利率的影响为
4次；固定资产周转率
1.22次；总资产周转率
1.01。2.2%。
0.8次。
25%；权益净利率
36.4%；资本保值增值率
;
（4）采用因素分析法分析销售净利率、总资产周转率和权益乘数变动对权益净
4）销售净利率变动对权益净利率的影响为5.99%；总资产周转率变动对权
4.28%；权益成数变动对权益净利率的影响为30000元，年初应收帐款为
3. 某公司年初存货为25400元，本年末计算出流动
54000元，公
其平均应
比率为3.0，速动比率为1.3，存货周转率为收账款是多少天？（天数计算取整）参考答案
1) 流动负债=54000/3=18000元
4次，流动资产合计为
司本年销售额是多少？如果除应收账款以外的速动资产是微不足道的，
期末存货=54000-18000*1.3=30600 元
平均存货=平均存货*存货周转率=30300*4=121200元
2) 期末应收账款=54000-30600=23400元3) 平均应收账款=（23400+25400）/2=24400元
平均收帐期=（24400*360）/121200=72天
《财务管理》课程习题
第三章
一. 单项选择题1.在没有通货膨胀时
A.短期借款C.国库券2.当市场利率上升时
A.大于
B.小于
,（
财务管理的价值观念
.
）的利率可以视为纯粹利率（实际利率）B.金融债券D.商业汇票贴现
,长期债券价格的下降幅度
C.等于
( )短期债券的下降幅度
)
.
D.不一定
3.甲方案在三年中每年年初付款1000元,乙方案在三年中每年年末付款若利率相同,则两者在第三年年末的终值( ) A相等何一种
4. 6年分期付款购物,每年初付200元,设银行利率为现金支付的购买价是A.958.20元
5.某一投资项目，投资则其年名义利率为A.8%
B.8.16%
( (
)
C.1200.00元
D354.32元
4次，其年实际利率为
5年，每年计息（复利）).
B.758.20元B前者大于后者
C前者小于后者
1000元,
D可能会出现上述三种情况中的任
10%,该分期付款相当于一次
8.24%，
C.8.04% D.8.06%
30万元,若年利率为10%，则5年后该项基金的
D.201.468
6.某企业每年年初在银行中存入本利和将为( )万元. A.150
B.183.153
7.货币时间价值等于A.无风险报酬率C.A、B两项之和(
)元. A.1994.59
( )
C.189.561
B.通货膨胀贴水D.A、B两项之差
500元,年利率为10%,则其现值为
8.有一年金,前3年无流入,后5年每年初流入
B.1565.68 D.1813.48 D.1423.21
工程财务管理期末考试 - 图文
