投资活动产生的-1215689 -2049606 833917 -40.68669783 现金流量净额 三、筹资活动产 生的现金流量 筹资活动现金流5905279 1477333 4427946 299.7256543 入 筹资活动现金流2688693 1277138 1411555 110.5248611 出 筹资活动产生的3216585 200194 3016391 1506.733968 现金流量净额 四、汇率变动对现金及现金等价0 0 0 0 物的影响 五、现金及现金2390557 -740979 3131536 -422.6214238 等价物净增加值 加：年初现金及2870717 3611696 -740979 -20.51609549 现金等价物余额 期末现金及现金5261275 2870717 2390558 83.27389987 等价物净额 (1）2015年公司经营活动产生的现金流量净额389661千元，同比减少718771千元，主要原因一是销售回款较去年同期减少，2014年公司在应收账款清收方面加大了力度，销售回款大幅增加，而2015年经济形式仍未好转，以前年度欠款回收难度更加艰难，使得2015年销售回款较去年同期减少；二十采购支出本年用现金支付的比重较去年有所增加。
（2）2015年公司投资活动产生的现金流量净额为-1215689千元，同比增加833917千元，主要原因是公司为增加存量资金收益，暂时将闲置资金办理了定期存款性质的理财业务。
（3）2015年公司筹资活动产生的现金流量净额为3216585千元，同比增加3016391千元，主要原因是公司为确保明年生产经营工作的顺利进行，做好资金储备，本年年末增加了部分借款。
(4)现金及现金等价物增加净额2390557千元，比上年同期增长3131536千元，主要是企业短期投资增加较大以及存货的周转加快等引起的。
七、大同煤业股份有限公司财务效率分析
(1)盈利能力分析。资本经营是指围绕资本保值增值进行经营管理，把资本收益作为管理的核心，实现资本盈利能力最大化。资本经营是通过流动、收购、兼并、战略联盟、股
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份回购、企业分立、资产剥离、资产重组、破产重组、债转股、租赁经营、托管经营、参股、控股、交易、转让等各种途径优化配置，以实现最大限度增值目标。 资产经营是以企业经营绩效最大化为目的，以企业资产的流动重组为特征，以生产经营为基础和以获取最有利的盈利机会。 二者的区别： 1）资本经营是围绕资本保值增值进行经营管理；资产经营则是在产品经营的基础上，借助于企业资产的流动与重组而展开的。 2）资本经营的着眼点在于资本二字，即通过金融运作；资产经营的着眼点则是把企业本身作为商品来生产和经营。 3）资本经营注重资金的交流，充分利用现金的特性；资产经营重视的是价值流，关注投资效益和资金的循环周转与增值。 4）资本经营不要求多元化，可以单一品种经营；资产经营要求企业资产多元化，以多轮驱动和多角经营战略支撑企业
净资产收益率=净利润/平均净资产=5.49%而行业平均为10.31%,可见企业远低于行业平均水平，亟待突破。
总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均总资产=4.86%低于行业的5.64% 大同煤业股份有限公司每股收益2015年与2014年没有变化。
(2)企业营运能力营业收入利润率=营业利润/营业收入=-2.39%远低于行业的8.81% 销售净利润率=净利润/营业收入=7.65% 营业成本利润率=营业利润/营业成本=-3.82% 营业费用利润率=营业利润/营业费用=-9.51% 全部成本费用净利润率=净利润/（营业费用+营业外支出）=30.24% 总资产产值率=总产值/平均总资产=67.49% 总资产收入率=营业收入/平均总资产=38.69%,上述各项指标说明企业营运资产的效率低下，效益堪忧，如果公司不需求解决办法，公司能否营运下去，营运多久都是问题。
(3)企业发展能力 股东权益增长率=本期股东权益增长额/股东权益期初余额=（5092242-5339616）/5339616=-4.63%
利润增长率=本期增加额/上期净利润=（1081523+167536）/-167536=-745.55%
收入增加率=本期营业收入增加额/上期营业收入=（8676260-10843633）/10843633=-19.99% 资产增长率=本期资产增加额/资产期初余额=（24655249-20195912）/20195912=22.08%
通过以上分析，对大同煤业股份有限公司可以得出这样一个结论，即该公司除了个别方面的增长存在一些小问题外，大多数方面都表现出较强的增长能力，在行业中处于中等不错的水平，因而总体而言，大同煤业股份有限公司有较强的整体发展能力。当然，考虑到企业
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增长能力还受到许多其它复杂因素的影响，要得到关于增长能力的更为准确的结论，还需要利用更多的资料进行更加深入的分析。
(4)企业偿债能力分析 1）短期偿债能力 项目 流动资产： 货币资金 应收票据 应收账款 预付款项 应收利息 其他应收款 存货 其他流动资产 流动资产合计 流动负债： 短期借款 应付票据 应付账款 预收款项 应付职工薪酬 应交税费 应付利息 应付股利 其他应付款 一年内到期的非流动负债 流动负债合计 期末余额 5,298,357,568.32 1,466,214,162.78 1,354,186,487.96 174,718,798.75 168,448,624.89 668,665,408.82 173,409,572.31 9,307,162,301.39 837,550,000.00 45,283,994.80 3,291,160,599.20 161,303,510.02 205,156,350.08 112,652,404.86 12,146,400.03 378,365,200.95 5,121,617,177.44 期初余额 2,907,107,382.65 510,405,720.00 1,968,469,646.13 183,341,784.95 3,161,677.56 213,399,228.29 515,927,874.92 36,107,624.31 6,334,759,261.25 930,000,000.00 84,475,400.00 3,586,107,543.98 71,356,528.48 351,193,558.73 183,587,037.46 51,998,717.50 12,146,400.03 324,712,274.44 26,000,000.00 5,543,578,743.12 （1）流动比率=流动资产÷流动负债 2014年流动比率为1.14 2015年流动比率为1.81
大同煤业2014年流动比率为1.14，短期偿债能力与有很大的压力，这种情况在2015年得到了一定的缓解，流动比率上升为1.81。按照经验标准来判断，大同煤业两年的流动比率都低于2，表明偿债能力较弱。
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（2）速动比率=速动资产÷流动负债 2014年速动比率为0.53 2015年速动比率为1.07
大同煤业2015年的短期偿债能力高于2014年。联系流动比率综合加以分析，大同煤业的偿债能力并不像流动比率指标表示的那样弱，这是因为公司的流动资产中，速动资产占有较大比重，2015年的速动资产如果能够及时变现，可以偿还现有流动负债的107%。
现金流动负债比率=经营活动现金流÷平均流动负债
大同煤业2015年的经营活动现金流为-1,158,544,767元。经营现金流量为负说明企业有破产倒闭的危险。 企业的经营现金流量必须是正数，而且数字必须能够满足企业的日常运营的资金，诸如职工工资、购买原料的花费，经营管理费用等日常费用支出。 一旦企业的经营现金流量为负，任何其它指标及比率都没有相关依据，这样的企业是不正常的。
2)长期偿债能力
1、资产负债率=负债总额÷总资产 2014年资产负债率为46% 2015年资产负债率为50.3%
大同煤业2015年资产负债率比2014年上升了4.3%，表明该企业债务负担略有增加，这一比率相对适中，无论企业本身还是投资者或债权人都可以接受，长期偿债能力风险较低。
2、股东权益比率=股东权益÷总资产 2015年股东权益比率为49.7%
大同煤业2015年资产中有49.7%的资产由投资人投资，有一定的偿还债务的能力。 3、产权比率=负债总额÷股东权益 2015年产权比率为1.01
产权比率一般标准值为1.2，大同煤业为1.01，表明企业长期偿债能力越强，债权人权益保障程度越高，承担的风险越小。
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分析结论
从以上分析数据可以得出如下结论：该企业总资产周转率是呈现逐年下降趋势，资产利用效率不是太高；长期偿债能力比较平稳且有上升趋势；在三项费用控制方面不是很好，是以后需要注意的地方；现金流量比较平稳，偿债能力较好，销售的现金流有所下降，对企业以后的发展是不利的,需要改善。
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大同煤业股份有限公司财务报表分析
