国际投资课后思考题
第一章：国际投资导论
一、国际投资的特征有哪些？
1、国际投资的领域呈现不完全竞争性 2、国际投资的目的呈现多样性 3、国际投资的主体呈现双重性
4、国际投资所使用的货币呈现多元化 5、国际投资的环境呈现差异性 6、国际投资的运行呈现曲折性
7、国际投资的过程呈现更大的风险性
二、国际投资的主体和客体包括哪些？ （一）、国际投资的主体 ● 跨国公司 ● 国际金融机构 ● 官方与半官方机构 ● 个人投资者 （二）、国际投资的客体
1．货币性资产（Monetary Assets）
● 现金 ● 银行存款 ● 应收账款 ● 国际债券 ● 国际股票 2．实物资产（Real Assets）
● 土地 ● 建筑物 ● 机器设备 ● 零部件和原材料 3．无形资产（Intangible Assets）
● 生产诀窍 ● 管理技术 ● 商标 ● 商誉 ● 技术专利
三、国际投资历经了哪几个发展时期？ 1、起步阶段（18世纪末～1914年） ●英、法、德、美、荷从事国际投资 ●国际投资主要流向自然资源丰富的地区 2、低迷徘徊阶段（1914年～1945年） ● 国际投资的总额下降
● 国际投资方式仍然以国际间接投资为主 3、恢复增长阶段（1946年～1979年） ● 国际投资的规模迅速扩大
● 国际投资的方式转变为国际直接投资为主 4、逐渐发展阶段（20世纪80年代） ● 国际直接投资的规模迅速扩大
● 国际投资的流动转向以发达国家为主。 5、高速增长阶段（20世纪90年代） ● 国际直接投资总额大幅上升 ● 国际直接投资产业分布的转化 ● 国际投资主体向多元化发展
● 新兴的发展中国家成为国际投资的热点
五、国际投资学的研究方法有哪些？ ● 总量分析与个量分析相结合 ● 静态分析与动态分析相结合 ● 定性分析与定量分析相结合 ● 历史分析与逻辑分析相结合 ● 抽象分析与实证分析相结合 ● 理论总结与实践操作相结合
六、国际投资的最新发展趋势有哪些？ ● 全球外国直接投资增速下降 ● 大型跨国公司主宰全球经济
● 外国直接投资流量继续集中在欧、日、美 ● 政府加速开放外国直接投资政策 ● 签订了更多的双边协定和投资协议
● 中国将成为全球最具活力的外商投资地区
第二章 国际直接投资理论
二、垄断优势理论与内部化理论的主要区别是什么？ 首先，垄断优势理论是以市场不完全作为跨国经营的前提 内部化理论的目的是消除市场的不完全性；
其次，垄断优势理论中由于市场不完全导致垄断排斥竞争 内部化理论中由于市场不完全导致市场失灵
再次，垄断优势理论注重技术垄断优势，是跨国经营的重要意义 内部化理论中交易成本最小，注重保证跨国经营的优势 最后，垄断优势理论适用于发达国家
内部化理论既适用于发达国家，也适用于发展中国家，即可适用于国内，也可适用于国外。
四、产品生命周期理论的基本观点是什么？ 1、产品生命周期理论产生的背景 ●维农，1966，《经济学季刊》上发表《产品周期中的国际投资与国际贸易》用来解释新产品的国际贸易问题和 对外直接投资问题 2、产品生命周期理论的基本假设
●消费者的偏好因收入不同而有所差别
●企业之间及企业与市场间沟通成本随空间距离增加而增加 ●产品生产技术和市场营销方法会经历可预料变化 ●国际技术转让市场存在非完美性 3、产品生命周期理论的主要内容
● 产品创新阶段（New Product Stage） ● 产品成熟阶段（Mature Product Stage）
● 产品标准化阶段（Standardized Product Stage）
五、国际生产折中理论的局限性主要表现在哪些方面？ 1、该理论缺乏一个统一的理论基础，缺乏独创性；
2、该理论将所有权、内部和区位优势三个因素等量对待，是一种静态分析 3、该理论缺乏对跨国公司管理这一环节的深入研究
4、该理论不具备技术优势的发展中国家的跨国企业从事国际直接投资活动的原因 5、该理论和后来提出的投资发展周期等理论相比，缺欠很大的动态性。
第三章 跨国公司
一、国际理论界一般从哪几个方面来界定跨国公司？ 1、地理范围上的界定
●是否是跨越国界、在国外经营业务的企业组织 2、所有权标准上的界定
● 以跨国公司的股份拥有、管理控制所依据的法律基础作为划分企业是否为跨国公司的标准
3、经营管理特征上的界定
● 企业经营管理的最高决策层必须具备全球性的经营理念 4、跨国经营业绩指标上的界定
● 应用比例方法来衡量和反映企业的国际化程度 ● 相对、绝对指标组合法 ● 生产经营活动跨越国界
三、跨国公司的主要特征是什么？ ● 战略目标全球化 ● 公司内部一体化 ● 运行机制开放化 ● 生产经营跨国化 ● 技术内部化
四、跨国公司的投资方式主要有哪些？ 1、新建投资和跨国并购
● 新建投资又称绿地投资，是指企业通过在东道国新建厂房、设备的方式建立外资企业 ● 跨国并购是指一国企业（并购企业）为了某种目的，通过一定渠道和支付手段，将另一国企业（目标企业）的整个资产或足以行使经营控制权的股份收买下来 2、股权参与和非股权安排
股权参与：是指跨国公司在其海外公司中所占股权份额，它是通过直接投资实现的 非股权安排：
● 许可证合同 ● 管理合同 ● 交钥匙合同
● 产品分成合同 ● 技术协作合同 ● 经济合作
五、从法律上说跨国公司的企业组织形态有哪些？
● 母公司指通过拥有其他公司一定数量的股权，或通过协议方式能够实际上控制其他公司经营管理决策的公司，使其他公司成为自己的附属公司
● 分公司是总公司根据需要在海外设置的分支机构，不具备法人资格，在法律上和经济上都不具有独立性，而只是总公司的一个组成部分
● 子公司是指经济和法律上具有独立法人资格，但投资和生产经营活动受母公司控制的经济实体
● 避税地公司是指那些无税或税率很低，对应税所得从宽解释，并具备有利于跨国公司财务调度的制度和经营的各项设施的国家和地区
● 著名的国际避税地有：百慕大群岛、巴哈马群岛、巴拿马、巴巴多斯、瑞士、卢森堡、中国香港
六、跨国公司经营战略主要有哪些内容？
跨国公司经营战略是指对其不同价值增值活动的国际区位选择和对企业所控制的各类实体所进行的一体化程度选择
1、跨国公司的技术战略：即研究与开发资源的整体配置和利用 2、跨国公司的生产战略：如何对国际生产进行有效灵活的管理
3、跨国公司的营销策略：分为寡占型国际营销战略和非寡占型国际营销战略 4、跨国公司的价格策略：是跨国公司实现全国经营战略目标的重要工具之一
第四章 跨国并购
一、兼并和收购的区别有哪些？ ● 从法律形式来看
兼并的最终结果是两个或两个以上的法人合并成为一个法人，而收购的最终结果不是改变法人的数量，而是改变被收购企业的产权归属和（或）经营管理权归属 ● 从并购对象来看
兼并以上市公司兼并非上市公司或非上市公司之间的兼并比较常见，而收购通常只是针对上市公司的
二、并购的基本类型有哪几种？ ● 横向并购(Horizontal Merger)
竞争对手之间的相互合并，例如生产同类产品，或者生产技术、工艺等相近的企业之间的并购
● 纵向并购(Vertical Merger)
供给商和客户之间的合并，即生产经营过程中相关的企业之间的并购； ● 混合并购(Conglomerate Merger)
既非竞争对手，又在纵向上不具现实或潜在横向关系的企业之间的并购。
三、跨国并购的方式是什么？ 一、股票替换方式
● 股票替换是并购公司重新发行本公司股票，以新的股票替换目标公司的原有股票，以此完成的收购。股票替换的特点是目标公司的股东并不因此而失去其所有权，而是被转移到并购公司，并随之成为并购公司的新股东 二、债券互换方式
● 债券互换是增加发行并购公司的债券，用以代替目标公司的债券，使目标公司的债务转换到并购公司。 三、现金收购方式
● 凡不涉及发行新股票或新债券的公司并购都可以被认为是现金收购，包括以票据形式进行的收购
四、跨国并购的特点是什么？
● 跨国并购主要指跨国收购而非跨国兼并 ● 跨国并购原因多于国际因素相关
● 跨国并购对市场影响的方式和范围不同 ● 跨国并购理论有别与一般并购理论 ● 跨国并购的实施更为复杂
第五章 国际投资环境
二、投资环境的特点是什么？ 1、复杂性
●涉及不同币种的兑换问题； ●不同国家政策倾象不同； 2、系统性
●国际投资环境的系统性是指影响投资活动的各种因素的相互关联性 3、动态性
●国际投资环境动态性是指为随着时间的推移、气候的变化、科学技术的进步、政治制度的变更、政策的变化、国家地位的变化、邻国或其他国家经济或政治的变化等而变化 4、综合性
●影响投资环境的具体因素不是一个或几个，而是几十个甚至上百个或上千个
三、影响国际直接投资环境的主要因素有哪些？
1、自然因素：主要包括东道国的地理位置、地形、气候、自然资源、国土面积与人口等。 2、经济因素：主要包括经济发展水平、基础设施、经济政策和经济体制。 3、法律因素：主要包括东道国法律的完备性公正性稳定性和公民的法律意识
4、政治因素：主要体现在政治制度、政权的稳定性、政府的工作效率和国际关系等方面 5、社会与文化因素：主要涉及东道国语言文字、文化、教育水平、社会习惯等因素
四、如何运用国别冷热比较法对投资换进进行评估？ 国别冷热比较法是以“冷”、“热”因素表示投资环境优劣的一种评估方法，热因素多的国家为热国，即投资环境优良的国家，反之，冷因素多的国家为冷国，即投资环境差的国家。 评估的主要因素主要包括政治稳定性、市场机会、经济发展与成就、文化一元化、法令障碍、实质障碍和地理文化差距等
第六章 国际投资项目管理
四、投资项目管理的特征是什么？
投资项目管理：即投资者对投资项目进行充分、有效的管理。投资项目是投资者为了达到其特定的目的或取得特定的成果，将一定数量的资金或者其他各种形式资产投入于某一对象或事业的活动。 ●管理思想现代化 ●管理组织的现代化 ●管理方法的现代化 ●管理手段的现代化
国际投资(杜奇华)课后思考题答案(精整版)
