专题三 长期计划与全面预算
考情分析
本专题主要介绍了基于未来预算决策的知识，这部分内容是筹资决策的前提，从历年考试情况看，本专题涉及的考点较少，复习的时候，从整体框架予以把握即可。
本专题共涉及如下相关内容：财务预测的方法；增长率和资本需要确定；全面预算体系。
年份 考点 2015年 2016年 该部分近几年未出考题，但外部筹资额的计算，全面预算的方法需要有所认识。 2017年 2018年
目录：
1.财务预测的方法
2.增长率与资本需求的测算 3.全面预算体系
01 财务预测的方法 1.财务预测的意义 2.销售百分比法
一、财务预测的意义 狭义 估计企业未来的融资需求，即对债务资金和股东权益的需求，涉及筹资决策。 含义 广义 编制全部的预计财务报表。 1）是融资计划的前提； 意义 2）有助于改善投资决策； 3）真正目的是有助于应变。
（一）销售百分比法的基本思路
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【提示1】如果营业收入增加，会导致经营资产增加、经营负债增加，由此导致资金需求量的增加，两者之差即为融资总需求（净经营资产增加额）。
【提示2】融资总需求的内部资金来源有可动用金融资产和留存收益增加两部分，除此之外，即为外部融资额。
【隐含假设分析】假设计划营业净利率可以涵盖新增借款增加的利息。如果不能覆盖，将出现如下的循环。
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（二）外部融资销售增长比的应用
【出题思路分析】可以求融资额，也可以设定条件，要求求其中的某个参数。
外部融资额
＝预计经营资产增加额－预计经营负债增加额－预计营业收入×预计营业净利率×（1－预计股利支付率）
【结论1】外部融资销售增长比可以预计外部融资，还可以调整股利政策和预计通货膨胀对筹资的影响。
【结论2】外部融资销售增长比为负值，说明企业有剩余资金，根据剩余资金情况，企业可用以增加股利或进行短期投资。
【结论3】在存在通货膨胀的情况下，即使销售的实物量不变，也需要从外部融资。 （三）外部融资需求的敏感分析 1.分析依据 外部融资额
＝预计经营资产增加额－预计经营负债增加额－预计营业收入×预计营业净利率×（1－预计股利支付率）
2.外部融资需求的影响因素
（1）经营资产占营业收入的比（同向） （2）经营负债占营业收入的比（反向） （3）销售增长（同向）
（4）营业净利率（在股利支付率小于1的情况下，反向） （5）股利支付率（在营业净利率大于0的情况下，同向） （6）可动用金融资产（反向）
【例题】假设在对20×1年的财务结果进行分析，并编制了20×2年的预计财务报表后，A公司预计20×2年公司的经营资产将增加750万元，经营负债增加400万元。假设A公司20×2年可动用金融资产为50万元，实施固定股利支付率政策，股利支付率为50%。
要求：（1）计算为避免进行外部融资A公司20×2年净利润的最小值。
（2）为了避免外部融资，A公司决定改变股利政策，计算20×2年净利润的最小值？简要说明A公司改变股利政策的优缺点。 『正确答案』
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注册会计师综合阶段-《财务成本管理》-专题三 长期计划与全面预算
