《资本成本与资本结构》练习题
一、项选择题
1．下列筹资方式中无需考虑筹资费用的是（C ） A．普通股 B.长期借款 C.留存收益 D.长期债券 2.要使资金结构达到最佳,应使( A )达到最低.
A. 加权平均资金成本 B.边际资金成本 C.债务资金成本 D.权益资金成本 3.在借款利率不变的情况下,所得税税率越低( A )
A. 借款成本越高 B.借款成本越低 C.借款成本不变 D.不一定 4.只要有企业借入需付息的资金,则财务杠杆系数必( D )
A. 与债务利息成反比 B.与息税前利润成正比 C.与风险成反比 D.财务杠杆系数大于1 5.经营杠杆风险是指(C )
A. 利润下降风险 B.成本上升风险
C.业务量变动导致息税前利润更大变动的风险 D.业务量变动导致息税前利润同比变动的风险
6.企业本期财务杠杆系数为1.5,本期息税前利润为450万,则本期实际利息费用为( D ) A.100万元 B.675万元 C.300万元 D.150万元
7.某企业经营杠杆系数为2,息税前利润为500万元,若销售额下降10%,息税前利润为( A ) A. 400万元 B.100万元 C.300万元 D.200万元
8.在其他条件相同的情况下,折价发行的债券比溢价发行的债券资本成本( A ) A.高 B.低 C.相等 D.不变
10.当财务杠杆为1时,下列表述中正确的是(C )
A. 息税前利润增长率为零 B.息税前利润为零 C.利息与优先股股息为零 D.固定成本为零 11.企业的资金成本等于( D ) A.每年的用资费用/每年的筹资费用 B.每年的用资费用/每年的筹资费用
C.每年的用资费用/(筹资数额+筹资费用) D.每年的用资费用/(筹资数额-筹资费用) 二、多项选择题
1.在其他条件不变时,销售额越大,( AB )
A.经营杠杆系数越大 B.经营风险越小 C.经营杠杆系数越小D.经营风险越小 2.在计算个别资本成本时,应考虑所得税因素的是( AB ) A. 银行借款成本 B.债券成本 C.普通股成本 D.优先股成本 7.所得税税率和利率对资金结构的影响是( BC ) A.所得税税率越低,负债的好处越多 B.所得税税率越高,负债的好处越多 C.利率越低,负债的好处越多 A. 利率越高,负债的好处越多
9.资金结构中负债的意义是( AB )
A.一定程度的负债有利于降低企业资金成本 B.负债筹资具有财务杠杆作用 C.负债资金会降低企业财务风险 B. 负债资金会降低企业经营风险 10.资金成本的内容一般包括( CA )
A.筹资费用 B.投资费用 C.用资费用 D.管理费用
12.在个别资金成本计算时,需要考虑所得税因素的有(AB ) A.债券成本 B.长期借款成本 C.普通股成本 D.优先股成本 三、计算题
某公司的固定成本总额为80万元，变动成本率60%，在销售额为400万元时，息税前利润为80万元，税后利润为29.48万元。该公司全部资本为750万元，债务资本比率为0.4，债务利率为12%，所得税税率为33%。要求：计算该公司的经营杠杆系数，财务杠杆系数和复合杠杆系数。
资本成本与资本结构
