第一章 运营概论
1.资本就是能够带来剩余价值的价值。（单选） 2.资本包含三层意思？（多选） 一是：资本本身具有价值。
二是：资本必须能带来剩余价值。
三是：只有在现实的物质生产过程中能够带来剩余价值的价值。
3.资本应该重新定义可以带来增值的价值，具有社会属性，和自然属性。（单选） 4.在西方经济理论中，三大生产要素是：资本、土地和劳动，基本生产要素。 5.资本泛指一切投入在生产过程中有形资本、无形资本、金融资本、人力资本（选） 6.狭义的资本是指企业所有者（股东）的权益，包括资本金、资本公积、盈余公积和未分配利润。（选择）
7企业所拥有的资本构成大致上可以分为以下七种形式？
货币资本、实务资本、无形资本、管理资本、人力资本、金融资本、产权资本。 8资本的功能？有以下四方面的功能
一是：联结生产要素，形成现实的生产力，推动价值的增值和积累。
二是：联结流通要素，促进商品流通和货币流通，实现剩余价值和分配价值。 三是：资源配置的职能。 四是：激励和约束的职能。 9资本的特征？5个特征
一是：资本的增值性。三是：资本的运动性。 五是：资本的开放性。 二是：资本的竞争性。四星：资本的独立性和主体性。 10资本的本质特征就是要增值。
11.资本运营：是一种通过对资本的使用价值的运用（包括直接对资本的消费和利用资本的各种形态变化），在对资本作最有效使用的基础上，为实现资本赢利最大化而开展的活动。（名词解释）
12按资本运营的形式划分？分为4个（简答题）
一是：实业资本运营：是指企业以实业为运营对象，将资本直接投入生产运营活动所需要的固定资本和流动资本之中，以实现资本增值保值。 二是：产权资本运营，其对象是产权。
三是：金融资本运营，是指企业以金融资本为对象进行的一系列资本运营活动。 四是：无形资本运营，无形资本运营，企业的资本由有形资本和无形资本组成。 13.资本运营与生产运营的联系？（简单题）
答：一是 目的一致，企业进行资本运营的目的是追求资本的保值增值，而企业进行生产运营，是根据市场需要生产和销售商品，目的在于赚取利润，以实现资本保值，因此生产运营实际上是以生产、运营商品为手段，以资本保值为目的的运营。 二是 相互依存，任何企业的生产运营都是以资本为前提条件的，如果没有资本，生产运营就无法进行，因此资本运营要为生产运营服务。
三是：相互渗透，企业进行生产运营的过程就是资本循环周转的过程，如果企业生产运营各环节脱节，资本循环周转就无法运转，必然导致效率和效益下降，因此资本运营和生产运营密不可分。
14.企业从生产运营转为资本运营的意义和作用？（简答）
答：我国企业从生产运营转向资本运营，具有十分重要的作用的意义，具体的说有以下4项
一是：有利于推进企业制度创新和管理创新的同步发展。 二是：有利于公司经营的集约化、多角化、集团化、国际化。 三是：有利于促进我国资本市场的发育和成熟。 四是：有利于培育和造就一支现代企业家队伍。 15资本运营的目标：利润最大化、价值最大化、所有者权益或股东权益最大化（选） 16.资本运营的模式：资本扩张和资本收缩两种模式。 资本扩张：分为横向，纵向，混合。
资本收缩通常是弃小保大：分为4种 资产剥离/分拆上市/公司分立/股份回购。 17.股份公司进行股份回购的原因有五种？
一是：保持公司的控制权，二是：提高公司形象，提高股票的市场价值，三是：提高股票的内在价值，四是：改善公司的资本结构，五是：保证公司的高级管理人员对认股制度的实施。
18.其他资本运营模式？五个方面（选择）
（1）内部资产重组（2）运营无形资产（3）证券交易（4）资产租赁（5）战略联合
19.资本运营管理的基本原则？七个方面
（1）资本系统整合原则（2）资本结构最优原则（3）风险结构最优（4）规模最优（5）周转时间最短（6）资本经营的开放原则（7）机会成本最小原则
第二章 资本运营的未来发展
20.资本运营管理风险：宏观性风险/微观性风险。 宏观性风险又被称为不可分散风险，主要分为社会风险/经济风险/政治风险（选择） 经济风险又分为3种：利率风险/购买力风险/市场风险。
微观性风险被称为可分散风险，包括经营风险/违约风险/商业风险/财务风险。
21.防范资本运营风险的有效措施？5个
（1）择优选择资本运营主体（2）明确企业发展战略（3）巩固企业优势业务（4）科学论证运营方案（5）注意防范道德风险和逆向选择。
第三章 资本筹集
22.资本筹集的定义：企业进行资本筹集是指企业从自身生产经营状况和资本需求情况出发，根据企业的经营策略和发展规划，经过科学的预测、决策，才用适当的筹资渠道和筹资方式，从企业外部有关单位和个人，或从企业内部获取资金的一种行为，是企业财务管理的重要内容。 23.资本筹集的动机？ 4个
企业筹资的基本目的是自身的生存和发展，具体可以归纳为四类： （1）设立性筹资动机（2）扩张性（3）偿债性（4）混合性 24.资本筹集的原则：规模适当/筹措及时/合法性/效益性。 25.筹资渠道？六种
（1）金融机构贷款（2)企业自留资金（3）盘活企业内存量资产（4）其他企业、单位或个人资金（5）国家财政投入筹资（6）利用外资筹资 26.企业主要筹资方式？六种 多选
发行股票、发行公司债券、向银行借款、融资租赁、吸收直接资金，利用留存收益 27.影响企业选择筹资方式的因素有两种：资金成本/财务风险 资金成本定义：资金成本是资金使用者像资金所有者或中介机构所支付的费用，是资金所有权和使用权分离的结果。
财务风险定义：是指企业由筹资原因引起的资金来源结构上的变化，所造成股东收益的可变性和不确定性。
28.英美国家的企业在选择筹资方式时一般：先内源筹资，再债务筹资，最后股权筹资。
29.银行贷款的定义：是指银行根据有关国家政策以一定的利率将资金贷放给资金需要者，并按约定期限归还的一种经济行为。
30.根据中国人民银行（贷款通则）我国银行贷款分为三种： （1）自营贷款、委托贷款和特定贷款。 （2）短期贷款、中期贷款和长期贷款。 （3）信用贷款、担保贷款和票据贴现。
31.短期银行贷款分为：临时贷款/结算贷款/经营周转/票据贴现/预购定金/专项储备贷款。六种 （多选）
32.公司债券的内涵：是股份制公司发行的一种债务契约，公司会承诺在未来特定的日期偿还本金，并按照事先约定好的利率支付利息。
33.按照公司债券的发行对象，可分为私募发行和公募发行两种方式。 私募：一般采取直接销售的方式，不经过中介机构。 公募：是公开向不特定的投资者发行。
34.债券的发行价格与票面金额的差异可以分为：平价发行/溢价发行/折价发行。 35.可转换公司债券的含义：是指由股份公司发行的，在特定的时间，按特定的条件转换为普通股股票的特殊企业债券，具有债权性和股权性双重特征。持有人可以在规定的时间内将债券按既定的价格和转换比率转换成公司的普通股。 可转换公司债券：是一种混合型的债券形式。 普通：可转换债券具有债权和期权双重属性。
36.可转换公司债券最短期限为一年，最长六年，可转换债券每张面值100元，可转换公司债券自发行结束之日起六个月后可转换为公司股票。 37.股票的种类？（选择）
（1）按股东的权利可以分为：普通股、优先股和后配股。 （2）根据上市地区分类：A股、B股、H股、N股、s股区分
（3）B股是人民币特种股票，以人民币标明面值，在境内的上海证券交易所，深圳证券交易所上市。
（4）N股在纽约上市的外资股。 （5）S股是在新加坡上市的外资股。
（6）根据业绩分为：ST股、绩优股、蓝筹股、垃圾股。
（7）根据股票是否记名股东姓名分为：记名股票和无记名股票。
（8）根据股票是否有记名每股金额分为：有票面值股票和无票面值股。 38.股票的性质有五点：（1）股票是一种有价证券（2）要式证券（3）资本证券(4)证权证券（5）综合权利 （选择）
39.股票的特征主要有七个方面：收益性/风险性/稳定性/收缩性/流通性/参与性/波动性（选择）
40.股票的发行方式：包销发行方式/代销发行方式两种。
41.股票的价格主要包括：票面价格/发行价格/账面价格/市场价格，四种 42.影响股票价格的公司内部因素：4种
（1）赢利能力。赢利是公司发展的基础和经营的主要目的，因此赢利能力的变化会直接影响股价的波动。
（2）现金流量，公司的现金流量越好，股价才会上升。 （3）公司的经营管理能力（4）可持续成长能力。
第四章 资本成本
43.资本成本的定义：企业筹集和使用任何资金，不论是长期的还是短期的，都要付出代价，广义的资本成本是指企业为了筹集和使用资金而付出的代价。 资本成本包括：资金筹集费和资金占用费两部分。 44.资本成本的种类分为：
个别资本成本/综合资本成本/边际资本成本。 个别资本成本分为：股权和债务
股权资本成本又分为：留存收益和普通股 45.决定资本成本高低的因素，四个方面？
a. 总体经济环境决定了整个经济中资本的供给和需求 b. 证券市场条件影响证券投资的风险。
c. 企业内部的经营和融资状况决定着经营风险和财务风险。 d. 融资规模也是影响企业资本成本高低的重要因素。 46.资本成本的作用：8个作用
确定公司价值/进行投资决策/进行融资决策/进行股利分配决策/评价企业经营业绩/作为评价企业经营结果的依据/提高资本使用效率增加积累/从宏观上讲，资本成本也是政府调节经济、进行社会资源配置的重要手段。 47.降低企业筹资中资本成本的途径？ a. 合理安排筹资期限。
b. 合理选择筹资渠道和筹资方式，力求降低资本成本。 c. 合理安排资本结构，力求降低综合资本成本。 d. 提高企业的信誉，积极参与信用等级评估。
要坚持先内部筹资，后外部筹资，先负债筹资，后股权筹资的原则
48.WACC的定义：是指企业以各种资本在企业全部资本中所占的比重为权数，对各种长期资金的资本成本加权平均计算出来的资本总成本。WACC可用来确定具有平均风险的投资项目所要求的收益率。名词解释
49.WACC的计算要点：债券资本成本/股权资本成本/权重 权重的计算：账面价值/市场价值/目标价值
50.WACC的应用性:只有投资报酬率大于资本成本的项目才是可以接受的 只有综合资本成本小于投资报酬率的筹资才是可行的。
第五章 资本结构与筹资决策 51.我们研究WACC的主要原因是，当WACC被最小化时，企业的价值就被最大化了。 52.资本结构的定义:是指企业各种资本的构成及其比例关系。资本结构合理与否在很大程度上决定企业的偿债能力和再筹资能力的大小，决定企业未来赢利能力的大小，是影响企业财务形象的重要指标。名词解释
53.财务杠杆：是指企业对债务的依赖程度。企业在它的资本结构中红使用的负债筹资越多，它运用的财务杠杆就越大。
54.财务杠杆效应：是指由固定财务费用的存在而导致的普通股每股利润变动率大于息税前利润变动率的现象，称做财务杠杆效应。
55.财务杠杆系数：是指普通股每股利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数。 56.财务杠杆作用的大小通常用财务杠杆系数表示。财务杠杆系数越大，表明财务57.杠杆作用越大，财务风险也越大，反之就越小。
58.财务杠杆系数表明的是息税前盈余增长所引起的每股收益的增长幅度。 59.财务杠杆作用大小主要取决于资本结构.
财务杠杆系数越大，每股收益息税前利润变动而变动的幅度就越大，反之就越小。 60.现实中很多企业在不同程度上对自身的 最佳资本结构作出决策。在决定其资本结构是，大都考虑4个方面，税收/资产类型/经营收入的不确定性/其他因素。 61.公司权益的总系统风险取决于两个因素：经营风险-财务风险
经营风险决定公司资产的必要报酬率，财务风险是由公司的债务权益决定的。 62.最优资本结构：是指企业在一定的时期内，筹措的资本的WACC最低，使企业的价值达到最大化，因此它应该是企业的目标资本结构。 63.最优资本结构主要有四个特点：
a. 字资本最优的结构下，企业的价值才会实现最大 b. 最优资本结构是动态的。
c. 最优资本结构具有高度的易变形性 d. 最优资本结构的复杂性与多变性。
第六章 资本预算的方法
64.资本预算的定义：是指关于资本支出的预算，就是规划企业用于长期资产的资本投资计划，企业选择长期资本资产投资的过程。投资决策已经成为现代企业最高层次的战略决策。名词解释
凡是资产负债表上流动的资产以外的项目，如固定资产、无形资产等具有提高产能、效率、经济寿命、服务潜力等作用的支出，均属于资本预算的范畴。
65.资本预算管理：是从价值管理和行为管理两方面对资本支出在不同项目间进行分配、规划与控制的一种管理行为。名词解释
资本运营理论与实务考试重点
