限价指令（相当于市价指令的限价指令）
止损指令（大连，市价止损止盈指令）
停止限价指令（大连，限价止损止盈指令） 阶梯价格指令 限时指令
双向指令
套利指令（大连，同品种跨期套利指令、跨品种套利指令） 取消指令
（ｂ）下单方式：书面、电话、网上、自助终端 第三节 期货交易流程——竞价 １、竞价方式 （ａ）公开喊价方式
连续竞价（欧美期货市场）和一节一价（价格使得买卖交易数量相等为止，日本） （ｂ）计算机撮合成交方式
竞价的原则，价格优先、时间优先。买价、卖价和前一成交价的居中价格为成交价 集合竞价产生价格的方法,开盘价（最大成交量原则）
２、成交回报与确认
应当在下一个交易日开市前向期货公司提出书面异议，客户没有对结算单确认，也没异议的，视为对交易结算单的确认。
第四节 期货交易流程——结算 １、结算的概念与结算程序
根据期货交易所公布的结算价格对交易双方的交易盈亏状况进行的资金清算和划转。 郑交所、大商所、上交所只对会员进行结算，期货公司对客户结算。中金所分级结算：交易所对结算会员，结算会员对客户和交易会员，交易会员对客户。 （一）交易所对会员的结算
1、每一交易日交易结束后，交易所对每一会员的盈亏、手续费、交易保证金等款项进行结算。
2、会员每天应及时获取交易所提供的结算数据，核对，保存，数据保存至少两年，但有争议的保存到争议消除为止
3、会员有争议的，第二天开市前30分钟以书面形式通知交易所。特殊情况下，第二天开市后两小时内也可以。
4、交易所结算后，划转数据给结算银行。
5、划转会员资金。
6、结算后，会员结算准备金低于最低余额时，发出追加通知。
（二）期货经纪公司对客户的结算 方法类似
２、结算公式与应用（重点）
有关概念：平仓（交易方向相反，前提是必须已经开仓） 当日结算价。原来三家期货交易所：某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价，当日无成交为上一个交易日结算价。中金所：最后一小时按成交量加权，没有交
易的向前推一个小时。 持仓量
结算公式
1.结算准备金余额的计算公式
当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费 2.当日盈亏的结算
当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏
1. 当日交易保证金=当日结算价×当日交易结束后的持仓总量×交易保证金比例
第五节 期货交易流程——交割
１、交割的种类和作用
促使期货价格和现货价格趋向一致，实物交割和现金交割
２、实物交割与交割结算价的确定
（ａ）实物交割方式
集中交割（上交所，大商所的棕榈油和塑料）和滚动交割（时间更灵活，郑交所，大商所的黄豆玉米等） （ｂ）交割结算价
３、实物交割的流程 （ａ）交割配对
（ｂ）保准仓单和货款交换 （ｃ）增值税发票流转
４、标准仓单的生成、流转和注销
买卖双方交收的不是实物商品，而是标准仓单。标准仓单的概念，标准仓单持有凭证
５、交割违约的处理
６、现金交割 股指期货结算价为最后交易日标的物最后2小时算术平均价 ７、期转现交易 （一）定义 （二）优越性 （三）流程 （四）举例
（五）注意事项
第五章 期货行情分析
第一节、期货行情解读 第二节、行情分析方法 第三节、基本分析法
第四节、技术分析法
[学习重点]基本分析法与技术分析法的理论基础和分析方法；期货价格、交易量和持仓量的关系。
第一节 期货行情解读
任何金融市场技术分析中都会遇到价格和成交量，但持仓量的分析仅仅适用于期货市场。
１．主要期货价格
开/高/低/收，结算价。最新价，涨跌（最新价与前一个交易日结算价之差）。
２．期货价格的图示法
1、闪电图和分时图——适合较短时间内分析，日内交易。 闪电图：把每一个成交价都在座标中标出来
分时图：把时间等分，将每段时间的价格标出来 2、K线图和竹线图——适合较长时间跨度分析。
３、交易量和持仓量
交易量：一段时间内（5分钟、15分钟乃至一年）里买入的合约总数或卖出的合约总数。只计一方即可。中金所只计算单边，其他三家双边计算。
成交量可以反映市场价格运动的强烈程度。 价升量升——价格上升时大量交易者跟市买入；价跌量缩——价格下降时卖出者很少。技术性强势。
量价背离，技术性弱势。
交易量经常用于价格形态分析。
与股票不同，期货交易量分析用单个合约的交易量还是所有合约交易量总额作为验证指标现在有争议。
持仓量：未平仓合约数量。多空相等。
1、市场持仓结构分析。中国的各个交易所都有公布持仓量排行和成交量排行。很多投资者在下午收盘后等待这个数据，与前一个交易日对比，用来判断机构的态度。P137顶部的笔记抄录下来
2、交易量与持仓量的关系。P137，图
三种关系：一，双方都开仓，交易量增加，持仓量增加 二，一方平仓，交易量增加，持仓量不变 三，双方平仓，交易量增加，持仓量减少 持仓量的变化可以确知资金是流入市场还是流出市场
４、交易量、持仓量与价格的关系很复杂。有一般性推理。 四种关系：
（1）交易量、持仓量随价格上升而增加。交易量和持仓量增加，说明了新入市交易者买卖的合约数超过了原交易者平仓交易。市场价格上升又说明市场上买气压倒卖气，市场处于技术性强市交易者正在入市做多。
（2）交易量和持仓量增加而价格下跌。这种情况表明不民有更多的新交易者入市，且在新交易者中卖方力量压倒买方，因此市场处于技术性弱市，价格将进一步下跌。
（3）交易量和持仓量随价格下降而减少。交易量和持仓量减少说明市场上原交易者为平仓买卖的合约超过新交易者买卖的合约。价格下跌又说明市场上原买入者在卖出平仓时其力量超过了原卖出者买入补仓的力量，即多头平仓了结离场意愿更强，而不是市场主动性的增加空头。因此未平仓量和价格下跌表明市场处于技术性强市，多头正平仓了结。
（4）交易量和持仓量下降而价格上升。交易量和持仓量下降说明市场上原交易者正在对冲了结其合约，价格上升又表明市场上原卖出者在买入补仓时其力量超过了原买入者卖出平仓的力量。因此这种情况说明市场处于技术性弱市，主要体现在空头补，而不是主动性做多买盘。
第二节 行情分析方法
基本分析法（优势在于长期走势的把握）和技术分析法（优势在中短期趋势）。 １、基本分析法的概念和特点
分析价格变动的中长期趋势，价格变动的根本原因，分析影响供求的主要因素
２、技术分析法的概念和特点
用已有技术资料(成交价格及波动幅度，成交量和持仓量)，对未来期价走势进行判断 三项假设：
市场行为反映一切——交易者都了解一切影响价格的因数，因此价格变动就代表所有相关因数作用的结果
价格呈趋势变动——价格在内在价值的作用下，朝一定方向前进，技术分析目的就是尽早确定目前价格的趋势
历史会重演——过去的变动方式在将来会重现。
特点：量化指标特性，趋势追逐特性，直观现实。
第三节 基本分析
供求原理。基本原理：供求决定价格
１、需求——在一定时期内，在各种可能的价格下，消费者愿意并能够购买的某种商品的数量。
（ａ）影响需求的因素：1.价格2.收入3.偏好4.相关商品价格的变化5.预期
需求法则：价高量小；价低量大。
（ｂ）需求弹性
需求弹性=需求量变动%/价格变动%
影响需求弹性的因素：1.是否有替代品；2.在消费者收入中的比重；3.消费者适应性新价格的时间长度
（ｃ）需求量的构成
1.国内消费量——其变化对商品期货需求及价格的影响要大于对现货市场的影响 2.出口量
3.期末结存量——分析期货商品价格变化趋势最重要的数据之一，必须了解有关商品
主要出口国和进口国的商品期末结存量
２、供给——在一定时期内，在各种可能的价格下，生产者愿意并能够提供的商品或劳务的数量。
（ａ）供给法则
影响供给的因素：1.价格2.技术水平3.其他商品价格水平的变化；4.生产成本的变化5.预期
（ｂ）供给弹性
价格变化引起供给量变化的敏感程度。
一般大多数商品在短期内供给都相当缺乏弹性，因为生产对于价格上涨反映有时间上的滞后性。
（ｃ）商品市场的供给量构成
1.前期库存量——对于能储藏的小麦、玉米、大豆等农产品以及能源和金属矿产品，前期库存非常重要
2.当期生产量——其变动是影响期货价格的重要因数 3.当期进口量
３、影响价格变动的其他因素
（ａ）经济周期因素的影响
经济周期四个因素：危机、萧条、复苏、高涨 （ｂ）金融货币因素 1.利率 2.汇率 （ｃ）政治因素 （ｄ）政策因素 （ｅ）自然因素
（ｆ）投机和心理因素
第四节 技术分析
１、技术分析的主要理论
道氏理论
1.道琼斯指数的创立者查尔斯.道的理论
2.主要原理
1) 市场指数可以反映大部分行为
2) 市场波动有三种趋势：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。这是波浪理论的基础
2012期货从业资格考试-基础知识
