建设工程经济冲刺讲义—吕朋
建设工程经济冲刺讲义
第一部分 工程经济
一、
影响因素： 1.使用时间 2.数量 3.投入越 ，回收越 4.周转速度 表示方式 相对数1.利率（①社会平均利润率③风险⑤期限长短绝对数2.利息（①单利 ） ②供求④通货膨胀）②复利计算工具： 现金流量图三要素大小 、 。 方向和作用点利率的换算 1.年名义利率r（每年仅计一次利息）与计息周期利率i 注：同样适用于诸如季度利率与月利率之间的换算。 2.年名义利率r与年有效利率（实际利率）ieff 或注：①当m=1时，ieff r；当m＞1时，ieff r；且当m越大，ieff越大； 计算方法（等值的计算） Ｐ、终值 Ｆ①画出现金流量图，确定现值、年金Ａ； ②掌握原始公式 ；。 （未知／已知，ｉ，ｎ）③复利系数确定方法。 ｎｉ④与要保持一致； 可以互乘⑤复利系数之间； 推导公式⑥若试题中未给出系数，或年金A发生在每期期初，则转换为标准图形处理。 注：影响资金等值的因素有三个； ； 。 （一）确定性分析 1.
（1）总投资收益率=
盈利能力分析资本金净利润率=
建设投资＋建设期贷款利息＋全部流动资金总投资= 净利润= 利润总额－所得税年利润总额＋计入年总成本费用的利息费用年息税前利润=
（2）静态投资回收期（Pt）
净现金流量 1）找出两组数据 累计净现金流量
2）计算：返本期。
3）判别准则：Pt Pc，方案可行；Pt Pc，方案不可行；
4）Pt没有考虑整个计算期的所有经济状况，只能作为 辅助使用。
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※基准收益率（基准折现率）
1）基准收益率是企业或行业投资者以动态的观点确定的、可以接受的投资方案的 最低 收益水平。其在本质上体现了投资决策者对 资金时间价值 的判断和对 投资风险 的估计。而且从不同角度编制的现金流量表应选择不同的基准收益率。
2）政府投资项目应采用行业财务基准收益率，其应根据 政府政策 导向进行确定（分析国家、行业发展战略、规划、产业政策等基础上综合确定）。
3）在中国境外投资的建设项目，财务基准收益率的测定，应首先考虑 国家风险 因素。
4）非政府投资项目，投资者可以自行测定基准收益率（ ），自行测定时，除了考虑国家和行业等
宏观因素，还应根据企业自身战略、经营策略等微观因素，综合考虑：
①资金成本
②机会成本③投资风险④通货膨胀
（3）财务净现值（FNPV）
1）计算：FNPV?(CI?CO)1(1?i)?1?(CI?CO)2(1?i)?2??··?(CI?CO)n(1?i)?n?02）FNPV与ic 反方向变化 3）判别准则：FNPV 0，方案可以考虑接受；FNPV （4）财务内部收益率（FIRR）
1）概念：令FNPV=0时，计算出的折现率。
2）判别准则：FIRR ic，方案可以考虑接受；FIRR ic，方案不可行 3）FIRR的计算不受外部参数的影响
4）对于独立常规投资项目，FNPV与FIRR的评价结论 一致 。2. 偿债能力分析 （5）利息备付率=
（6）偿债备付率=
注：企业偿债资金的来源① 利润
0，方案不可行。
确定基准收益率的基础 必须考虑的因素 ② 折旧 ③ 摊销
④其他。
（二）不确定分析
1.盈亏平衡分析
（1）成本可分为 固定成本 （固定工资及福利费、折旧、摊销、管理费、长期借款利息等） 可变成本 （原材料费、燃料费、动力费、计件工资、包装费等） 半可变成本 （消耗性材料，工模具、运输费等） （2）量本利模型公式：
产销量盈亏平衡点Q、生产能力利用率盈亏平衡点均可根据上式计算。
（3）盈亏平衡点反映了项目对市场变化的适应能力和抗风险能力。盈亏平衡点越低，达到此点的盈亏平衡产销量就越少，项目投产后盈利的可能性越大，适应市场变化的能力越 ，抗风险能力也越 。
2.敏感性分析
敏感性分析的步骤：
可以通过计算两个指标来判断： 1）敏感度系数 =不确定性因素敏感度系数绝对值越大，表明该因素越 敏感 。 2）临界点：临界点绝对值越小，表明该因素 越敏感 。 FNPV＞0，方案可行（确定性分析） 因素 投资 +1% 价格 -1% 确定敏感性因素：
选择方案
指标：FNPV -10% -15%
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投资收益率技术方案项目整体 （一）投资现金流量表：站在 或 角度，以 总投资 为基础而编制，可通过计算 、 静态投资回收期内部收益率资本金 和 ，反映方案或项目的 盈利 能力。 资本金资本金
（二）资本金现金流量表：是从项目法人（或投资者整体）角度出发，以项目 作为计算基础， 借款本金偿还把 和 利息支付 作为现金流出，用以反映 在一定融资方案下，项目的 获利能力。 总投资（三）投资各方现金流量表：分别从 各个投资者 角度出发，以 出资额 作为计算基础，用以 计算 投资各方财务内部收益率 。
财务生存
（四）财务计划现金流量表：用以分析方案或项目 能力。
二、 （现金流量表的分类与构成要素）
（五）总成本费用= 外购原材料、燃料及动力费＋工资及福利费＋修理费＋折旧费＋摊销费＋财务费用（利息支出）＋其他费用 （六）经营成本= 外购原材料、燃料及动力费＋工资及福利费＋修理费＋其他费用 或经营成本=总成本费用- 折旧费－摊销费－利息支出
三、
1.设备更新分析
有形磨损
第一种有形磨损 第二种有形磨损
磨损
无形磨损
（3）设备更新方案的比选原则
第一种无形磨损 第二种无形磨损
1）站在客观立场分析问题。 2）不考虑 沉没成本 （ 沉没成本 = 账面价值－当前市场价值 ）；
3）逐年滚动比较。
（4）设备寿命分为 自然寿命 （不能成为设备更新的估算依据）、 技术寿命 （必须考虑其变化特点和影响）和 经济寿命 （从经济观点确定的设备更新的最佳时刻）。
N0 年资产消耗成本 使用年限
年度费用
年平均使用成本
年运行成本
（5）设备经济寿命的估算公式：
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2.设备租赁与购买方案的比选
（1）对承租人而言，设备租赁相对于设备购买的优越性与不足：
优越性： 1）在资金 短缺 的情况下，既可用较 少 的资金获得生产急需的设备，也可以引进先进设备，加速技术进步的步伐。 良好的技术服务2）可获得 。 3）可以保持资金的流动状态，防止呆滞，也不会使企业资产负债状况恶化。 4）可避免 通货膨胀 和利率波动的冲击，减少投资风险。 5）设备租金可在所得税前扣除，能享受税费上的利益。 不足： 所有权1）在租赁期间承租人对租赁设备无 ，只有 使用权 ，故承租人无权随意对设备进行 改造 ，不能 处置设备 ，也不能用于 担保、抵押贷款 ； 2）承租人在租赁期间所交的租金总额一般比直接购买设备的费用高； 3）长年支付租金，形成长期负债； 4）融资租赁合同规定严格，毁约要赔偿损失，罚款较多。
（2）租赁费用= 租赁保证金 + 租金 + 担保费 。租金的计算主要有两种方法： 附加率法： ； 年 金 法： 动态等额分摊（资金等值计算） 。 3.价值工程 功能指数 F （1）V? 价值工程的核心是对产品（或作业）进行 功能分析 。
C 技术方案全寿命周期成本 比较价值 （2）价值工程的目标： 以最低的寿命周期成本，使产品具备它所必须具备的功能。 。 （3）提高价值的途径： 。在建设工程活动中，价值工程应用重点在 规划设计 阶段。 （4）价值工程改进范围（分析阶段主要工作是 功能定义 功能整理 功能成本分析 功能评价 确定改进范围 、 、 、 、 ） 4.新技术、新工艺和新材料应用方案的技术经济分析方法 （1）新技术应用方案的经济分析
1）增量投资收益率法：R（2-1） 当R（2-1） Rc，新技术方案经济上可行；当R（2-1） Rc，新技术方案是不可行的。 2）年折算费用法：
1简单评分法：计算平均分。○2加权评分法。 3）综合分析：○
第二部分 工程财务
一、会计
一组概念
资产＝负债＋所有者权益利润＝收入－费用资产负债表利润表
会
计
两个等式
三张报表
所有者权益变动表
现金流量表
（一）
1.会计职能： 核算 监督 和 。
2.会计假设： 会计主体 持续经营 会计分期 货币计量 、 、 和 会计核算的基础： 权责发生制 收付实现制 与 。
3.记账方法的类型： 单式记账法 复式记账法 复式记账法 与 。 法可以了解每一项经济业务的来龙去脉。
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4.会计要素与会计等式
会计等式 资产 负债 所有者权益利润 收入 费用 静态等式某一日期财务状况 动态等式某一时期经营成果资产负债表利润表
5.会计要素计量属性（ 确定会计要素的金额 ）
历史成本（1） ； （2） 重置成本 ；
（3） 可变现净值 ； （4） 现值 ； （5） 公允价值 ； （二）
1.资产
流动资产
资产
非流动资产
2.负债
3.所有者权益
注册资本
流 动 负 债
负
债
非 流动负债
所有者权益
实收资本
资本溢价
资产评估增值 外币折算差额 资本公积
接受捐赠
盈余公积 未分配利润
用于弥补以前年度亏损、转增注册资本、扩大经营
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