投资学 期末重点

投资学 期末重点

1、资产：任何具有交换价值的所有物，能够为其所有者带来某种经济利益。 实物资产、金融资产

2、投资的目的：获得收入、资本保值、资本增值

3、金融中介的基本功能：期限中介、通过分散化降低风险、提供支付机制、降低订立合同和处理信息的成本。

4、金融市场的功能：提供流动性、价格发现、减少了交易的搜寻成本和信息成本、信息功能（核心功能）。

5、金融市场的参与者：家庭部门、商业部门、政府部门

6、金融市场参与者中非常重要的三类主体：投机者、对冲者、套利者。

7、看涨期权：是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的期权费后，即拥有在期权合约的有效期内，按事先约定的价格向期权卖方买入一定数量期权合约规定的特定商品的权利，但不负有必须买进的义务。 8、一级市场的参与者：发行人、投资者和投资银行

9、IPO折价现象：一只股票在初次公开发行后，第一天的收盘价格远高于发行价格的现象。 10、 二级市场

证券交易所：是一个有组织、有固定地点、集中进行交易的二级市场。 （功能：（1）为投资者变现提供场所（2）持续的形成价格，维持市场活力（3）集中社会资金，通过引导资金的流向进行资源的合理配置。

场外交易市场：是指在交易所外由证券买卖双方议价成交的市场。 场外交易市场与证券交易所的区别：（1）场外交易市场的证券价格是由证券商之间通过直接协商确定的，不存在竞争性的要价和报价机制，而证券交易所的证券价格是买卖双方集中竞价的结果。（2）场外交易市场交易不是在固定的场所和固定的时间进行的，而是通过电话成交的。（3）场外交易市场的交易规则灵活、手续简单，而且管理也相对宽松。 11、 二级市场形成价格的规则（交易方式）：集中竞价、连续竞价、做市商交易方式

12、 证券监管的总目标是建立起高效、公平的证券市场，也就是建立一个即能充分发挥资金的配置作用，同时能合理竞争、信息透明、交易成本低的市场。（原则：依法管理、“三公”原则、自愿原则、政府监管与自律相结合） 13、 中国的集中监管模式的优缺。优势：（1）具有专门的证券市场监管法规和统一的管理口径，使市场有法可依，提高了证券市场监管的权威性。（2）监管者超常的地位使其能更好的体现和维护证券市场监管的“公平、公正、公开”原则。（3）能更好地保护投资者利益。劣势：（1）过多的干预不利于市场的独立性（2）监管中，自律组织与政府监督机构的配合难以协调一致。（3）面对市场的迅速变化，很难快速有效地做出决策。

14、 股票价格指数的三种计算方法：简单算术平均法、修正平均法数、加权平均数法。

15、 风险度量的方法：范围法、标准差法、变异系数法。

16、 分离定理：当市场中存在无风险资产和多种风险资产时，只要投资者是风险规避者，不管他具体的效用函数如何，所选择的风险资产组合都是一样的，也就是无风险资产与效率边界相切的P点。投资者的效用函数或者说风险规避程度决定了他持有的无风险资产组合P的比例，这一性质就是所谓的

分离定理。

17、 无套利的两个条件：一价定律、价格正定性