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亚洲基础设施投资银行建立的背景——讲稿(37页)

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洲中央银行(ECB)的同意和许可,他实际上是一个非常有权力的实质性的管理机构。

新兴经济体在全球话语权提升

新兴经济体除了在经济方面变化比较大之外,全球话语权也在同步发生变化。2013年原财政部官员李勇当选为联合国工业发展组织的总干事,总干事就相当于总裁了,是最高级别的管理人员。另外,巴西人阿泽维多当选世界贸易组织总干事。这两个都是金砖国家的代表,这是结构上的一个变化。

从经济治理结构来讲的话,原来对于全球经济治理影响非常大的是七国集团(G7),但是现在已经让位于20国集团了,原因在于七国集团已经无法通过他们之间的合作来解决全球性的经济问题。当初危机的时候这七个国家都出现了问题,他需要跟新兴市场国家合作才能够解决他的问题,所以说这时候20国集团的重要性就进一步凸显了。

但是20国集团里毕竟存在不同发展阶段或者是不同发展系数的国家,发达国家、中等强国的国家、发展中国家需要有协商,他们有自己的话语权。所以说在现代全球经济治理的结构下,我们更多的是通过一种协商的方式,通过一致同意的方式来采取行动,虽然这个行动的效率相对要下降,但是它的公平性或民主性得到了更好的体现。

三、全球基础设施投融资简述

全球基础设施在投融资里面到底是什么样的状况,或者说现

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在在全球层面上主要的国际组织怎么去看这个问题?为什么我们要建这样的一个亚洲基础设施投资银行?为什么我们提出建这个银行没有那么大的社会反面舆论?

开发性金融

首先,什么叫做开发性金融?一旦涉及到基础设施的投融资,多半情况下是由开发性银行来去承担,国家层面有中国的国家开发银行,其他国家也有类似的银行(专业性的用于基础设施投资)。还有一些是多边的,亚洲开发银行ADB,它实际上有一部分业务放在基础设施投融资。开发性金融是针对比较特殊的金融机构的类型,以某一个或多个国家或地区为中心,利用国家信用为基础建立的一种促进国民经济长远发展的金融形式。

为什么要强调长远发展?通常情况下大部分的商业银行只重视短期利益,他们更关心流动性和短期收益,对于长期投资没有什么兴趣,因为长期投资意味着要承担更多的投资风险。大家比较熟悉的金融市场,像股市、债市可能瞬息万变,五年、十年时候钱在股市早就蒸发没了,或者可能早就已经盆满钵满了,为什么要去投到这么长远的地方去?他有一定的特殊功能存在。所以,这种长远的发展通常与政府行为挂钩,很少有商业银行去这么干。

开发性金融在二战之后有一个比较快速的发展。当时有两个背景:第一,战后重建。二战的时候欧洲一片狼藉,基本上建筑、基础设施都没有了,这种情况下需要有大量的新建,这个和当年

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美国马歇尔计划联系在一起,这些战后重建的需求使得他们需要有更大的金融安排来支持资金上的需求。当时还有很多穷国、发展中国家还需要进行基础性设施建设。第二,20世纪30年代,西方国家经历了经济大箫条,特别是美国,因为美国经济一直倡导市场化、自由化,政府少干预,遇到了经济大箫条时,商业银行不愿意出来投资,企业家也觉得经济活跃度不够,看不到收益,看不到投资的回报,这种情况下需要有政府的介入,单纯依靠市场已经没有办法解决当时这种经济低迷不整的情况了。1940年以后,开发性金融机构的建设开始在世界范围内兴起。

从1945年世界银行开始,它算是一个先行者,在欧洲、亚洲、非洲、南美洲有越来越多的开发性金融投入建设,而且这些银行分布也是非常广。比如,泛美开发银行的总部在美国华盛顿,而泛美开发银行实际上是为了解决拉美国家的经济,最大创始成员国是美国。欧洲复兴开发银行的总部设在英国伦敦。亚洲开发银行是亚洲最大的一个开发银行,创始成员国最开始有33个,其中最大的两个股东是美国和日本,总部设在菲律宾(美国战略性盟友国)的马尼拉。

很多情况下这种多边开发银行中有一个国家有比较强的主导意愿的时候,通常希望总部落在自己可以控制的地区。总部选址涉及到更多的信息,可以更多地了解银行的动态;银行雇员的需求还可以帮助解决国内就业,很多的雇员需要生活在这个地方;总部选址还可以带动当地经济等等。所以总部选址非常的重要。

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但是非常的遗憾是在亚洲基础设施投资银行和金砖国家开发银行建设之前,中国境内实际上没有多少国际多边机构,更不用说金融机构了。据我所知国际多边机构做的比较好的就是博鳌,如果大家有兴趣去找一本书叫International Organization《国际组织》,这本书其实是年鉴,每年出一本把全球所有的国际组织罗列一下,包括选址、范围、经营领域、资金等等,会发现其中一大半都在美国,所以说这可能也是美国影响力重要的来源吧。

多边开发银行既有域内成员也有域外成员。亚洲开发银行域内(在亚洲地区)成员48个,域外(非亚洲)成员有19个;非洲开发银行也有24个域外成员。这就回答了亚洲基础设施投资银行为什么会有英国法国加入的问题,他们不是亚洲国家,属于域外成员,他可以提供资金、参与运营。成员的构成不影响银行的宗旨,当然会有一些讨论,但是核心不会有太大的变化。目前只有欧亚开发银行是没有域外成员,其他的银行都有,欧亚开发银行实际上是非常小规模的银行,它是俄罗斯主导的一个多边开发银行,这个开发银行主要的参与国有六个,这六个都是前苏联国家。

基础设施投资能够在经济低迷时期有效促进增长

下面再看一下基础设施的基本情况。这两年基础设施投资很热有很多的原因,其中一个很重要的就是全球潜在经济增长速度在全面下调。为什么会全面下调呢?其中一个重要的原因是2008年全球性的危机,危机之前累积了太多的泡沫到今天我们

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也没有复苏,所以说那个高速发展的经济势头是很难再回来的。有人说当时的经济增长是西方国家过度消费造成的。过度消费是什么意思?换句话就是他消费了原本消费不起的东西,他要去改善这种收支比率才能够回到正常的轨道上来。那这样的话全球潜在经济增长速度全面下调,就意味着经济缺乏活力,企业投资的热情也在下降,我们今天又回到了那样的一个经济萧条的时代背景之下。而现在各国都认同对于基础设施的开发性的投资是能够有效提振整个经济的。

从二战之后到现在,我们一直在讲援助,世行的主要工作就是援助,援助那种贫穷国家或发展中国家,但是效果好不好呢?有人说效果好,因为有中国,为什么那么多受援的国家只有中国起来了?这实际上是很现实的问题,我们需要一个捕鱼的工具,而不是直接给资金和技术。所以说基础设施也是解决贫困和促进包容性增长的一个关键,这是第二个。大家在这个问题上多多少少有一些认识,因为过去可能更多的是西方强调给非洲一些建设性的资金或产品,这肯定是不够的。

主要国际机构对于开发性金融的观点

下面我们看一下几个主要的国际机构对于开发性金融的观点。

1. IMF(2014)对基础设施投资的主要观点

国际货币基金组织在2014年对于基础设施的投资做了一些研究,他发现不管是发达国家还是新兴市场国家都面临着公共投

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亚洲基础设施投资银行建立的背景——讲稿(37页)

洲中央银行(ECB)的同意和许可,他实际上是一个非常有权力的实质性的管理机构。新兴经济体在全球话语权提升新兴经济体除了在经济方面变化比较大之外,全球话语权也在同步发生变化。2013年原财政部官员李勇当选为联合国工业发展组织的总干事,总干事就相当于总裁了,是最高级别的管理人员。另外,巴西人阿泽维多当选世界贸易组织总干事。这两个都是金砖国家的代表,这是结构上的一个
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