2014年上海财经大学431金融学综合考研真题
一、选择题（每题2分，共60分）
1．纸币的发行是建立在货币（ ）职能基础上的。 A．价值尺度 B．流通手段 C．支付手段 D．储藏手段
2．如果消费者动用储蓄存款进行消费，货币构成将发生的变化是（ ）。 A．M1减少，M2增加 B．M1减少，M2减少 C．M2不变，M1增加 D．M2增加，M1不变
3．甲公司流通在外的股数为10000股，每股市场价值5元，现以5%的股利支付率发行股利，在股利分配之后甲公司的总价为（ ）。
A．50000 B．49500 C．48500 D．47500
4．现有资产组合如下，证券A400元，其贝塔值为1.2，持有证券B800元，其贝塔值为-0.3，求组合贝塔值（ ）。
A．0.2 B．0.3 C．0.48 D．1.2
5．从消费者的角度看，当利率上升的时候，会（ ）。 A．抑制消费，增加储蓄 B．刺激消费，减少储蓄 C．刺激消费，刺激储蓄 D．抑制消费，抑制储蓄
6．乙公司全部资本为200万元，负债比率为40%，利率为12%，每年支付优先股股利1.44万元，所得税40%，每年息税前利润32万元，则该公司的财务杠杆为（ ）。
A．1.43 B．1.53 C．2.67 D．1.60
7．由发起人承担所有风险的养老金计划是（ ）。 A．固定缴款计划
B．固定给付计划 C．变额年金计划 D．延期支付计划
8．信用账户10000元现金，10000元市值证券A，A折算率为70%，域投资于保证金比率50%的证券B，则最多可以购买证券B的市值为（ ）。
A．34000 B．20000 C．40000 D．28000
9．A公司每年需材料200吨，每吨材料年度储备成本20元，每次进货费用为125元，单位订购价格为20元，则最佳采购次数为（ ）。
A．4 B．6 C．7 D．10
10．有一10年期付息债券，票面利率6%，面值100元，每年付息一次，折现率7%，则债券的市场价格为（ ）。
A．92.98 B．95.38 C．100 D．116.22
11．跟购买设备相比，融资租赁的优点是（ ）。 A．节约资金 B．税收抵免 C．无现金支出 D．期限长
12．以下（ ）是商业银行的表外业务。 A．结算业务 B．租赁业务 C．代理业务 D．承诺业务
13．自贸区内，人民币在（ ）之间实现自由兑换。 A．贸易企业 B．企业法人 C．居民个人
D．所有的企业和个人 14．投资机会较大的高增长企业和投资机会较小的低增长企业相比，B/S的值（ ）。
A．较低 B．较高 C．相同 D．无法判断
15．某公司净利润为550万元，总资产为4800万元，应收账款620万元，应收账款周转天数20.5天，B/S?1.25，假设全年为365天，则总资产周转率为（ ）。
A．3.42 B．3.11 C．2.61 D．2.3
16．目前在我国，信托投资公司的监管机构为（ ）。 A．银监会
B．中国人民银行 C．保监会 D．证监会
17．以下哪项不是投资回收期法的不足？（ ） A．它忽略了货币的时间价值
B．需要一个主观上确定的最长可接受的回收期 C．不能测度项目的流动性 D．不能测度项目的盈利性
18．现在股价62.5元，买入6个月欧式看涨期权，允许以65元的执行价格买入100股，期权费200元，到期涨到75元，则净利润为（ ）。
A．800 B．1000 C．1200 D．1400
19．仅限于会员国政府之间和IMF与会员国之间使用的储备资产是（ ）。 A．黄金储备 B．SDR
C．外汇储备 D．普通提款权
20．商品黄金记录在国际收支平衡表的（ ）。 A．经常项目 B．储备资产项目 C．统计误差项目 D．资本项目
21．收入水平的高低和获取收入时间长短与货币需求分别有什么关系？（ ）
A．正相关，正相关 B．负相关，负相关 C．正相关，负相关 D．负相关，正相关
22．铸币平价为汇率的决定基础的是（ ）制度。 A．纸币流通制 B．金块本位制 C．金汇兑本位制 D．金币本位制
23．我国的货币供应量M2?M1代表的是（ ）。 A．狭义货币供应链 B．M0
C．基础货币 D．准货币
24．根据CAPM模型，防御型证券的贝塔系数为（ ）。 A．小于0 B．等于0 C．小于1 D．大于1
25-30暂缺
二、计算与分析（每题10分，共60分）
1．定义了风险调整系数=净收益/经济成本，而该贷款的违约概率为30个基点，违约损失为50%，违约风险暴露为150万元，已知净收入为1万元，经济成本为违约风险暴露的5%，求风险调整系数。
2．关于ROA的一个题，暂缺。
3．有一公司有如下的资产负债：
资产 现金1000 债券10000 负债 存单10000 股东权益1000 资产11000 负债及所有者权益11000 债券是10年期的固定息票债券，年利率为10%，存单1年期限，利率为6%，求： （1）在第1年期末公司净利息收入为多少？若在第1年末市场利率上升100个基点，则第2年的净利息收入为多少？
（2）若市场利率上升100个基点，则债券的价值变为9446，此时股东权益的价值变为多少？
（3）根据以上分析，分析公司所面临的利率风险包括什么？
4．某公司购进固定资产，A资产期初支付15000，可使用3年，年使用费5000。B资产期初支付10000，可使用2年，年使用费6000，应该选择哪个？
5．某公司的债务为5.3亿元，股票市值为74.1亿元，公司为扩大生产需要调整其资产结构，调整后负债权益比为25%，调整前的权益资本成本为12.4%，借款利率8%，所得税率25%，求加权平均资本成本。
6． 公司有三种零息债券，剩余期限1年期的利率为10%，剩余期限2年期的利率为11%，剩余期限3年期的利率为12%，求：
（1）隐含的1年以后1年远期利率及2年以后的1年期远期利率是多少？
（2）若无偏预期理论成立，市场预期正确，求下一期的利率期限结构（1年期零息债券与2年期债券的到期收益率）
（3）若购入了3年期的零息债券，则下一年的预期收益率为多少？（提示：从当前价格与未来价格考虑，假设票面值为100元）
三、论述题（每题15分，共计30分）
1．给出了一张美联储2006年-2012年的表，表中有通货、准备金、活期存款、存款准备金等数据。
（1）从表中可以看出，2006年开始，货币乘数如何变动？
（2）货币乘数变动的理论影响因素有哪些？从表中是否能够体现？ （3）货币乘数具有内生性还是外生性？这对货币政策有何影响？ （4）美国是否应退出量化宽松的货币政策？（不考虑经济运行等，仅从表中数据来看）
2．给了一则干预央行贷款基础利率（LPR）的资料。 （1）企业的融资方式有哪些？
（2）央行贷款利率发布机制对企业融资成本及可得性的影响？分别分析对大、小企业的影响。
2014年上海财经大学431金融学综合考研真题
