文本目录
1业绩综述：净利润增速环比回升，盈利能力下滑速度减缓 ................. 4 1.1不良拨备压力减小，净息差下滑收窄，行业净利润增速环比回升 ......... 4 1.1.1大行拉动整体净利润增速回升，城商行净利润增速有所回落 ........... 4 1.1.2归因分析：不良拨备压力减小、净息差下滑负面影响收窄带来净利润增速回升 ................................................................... 6 1.2净利润增速回升但仍不足以提高ROE ................................. 10 1.2.1ROE、ROA继续回落 .............................................. 10 1.2.2杜邦分析：净息差下滑是盈利能力下滑主因 ........................ 13 2资产负债结构：受监管影响，贷款占比回升，同业负债占比压缩 .......... 13 2.1资产：贷款占比回升，新增贷款多投向基建行业 ...................... 13 2.2负债：受监管影响同业负债占比压缩，中小行结构调整承压 ............ 15 3资产质量：资产质量向好，部分行业不良贷款压力犹存 .................. 17 3.1不良生成率降低，资产质量好转 .................................... 18 3.2部分行业的不良贷款压力犹存，长三角、珠三角地区不良贷款率持续回落 19 4投资建议 .......................................................... 20 5风险提示 .......................................................... 21
图表目录
图1：上市银行净利润同比增速的驱动因子贡献对比 ....................... 7 图2：上市银行拨备前利润同比增速的驱动因子贡献对比 ................... 7 图3：上市银行合计生息资产余额同比：细分项目（时点数据） ............. 8 图4：上市银行合计手续费收入同比及细分项目 ........................... 9 图5：17年3月-6月银行理财产品余额及同比增速变化（万亿元） .......... 9 图6：2017H1上市银行合计本期计提资产减值损失/本期实际新增不良贷款回升10 图7：16家上市银行合计ROE回落（移动平均消除季节性） ................ 11 图8：16家上市银行合计ROA回落（移动平均消除季节性） ................ 11 图9：上市银行合计贷款结构变动 ...................................... 15 图10：上市银行合计对公贷款结构变动 ................................. 15 图11：四家银行合计的重要行业不良贷款情况 ........................... 20
表1：上市银行2017上半年净利润情况 .................................. 6 表2：上市银行合计2017H1盈利能力情况 ............................... 12 表3：上市银行合计2017H1盈利能力情况（与FY16对比） ................ 13 表4：2017H1上市银行资产结构及变动情况 .............................. 14 表5：2017H1上市银行负债结构及变动情况 .............................. 17 表6：16家上市银行不良贷款率、拨备覆盖率数据 ........................ 18 表7：16家上市银行不良贷款相关指标 .................................. 19 表8：四家银行合计的贷款及不良贷款区域分布情况 ...................... 20
2017-2018年中国银行业现状及发展前景趋势展望分析报告
