类典型企业的经营状况，全国主要市场和主要渠道营销成本及相关统计资料，以及江西省资源调查研究，预计本公司各产品毛利率分别为： 水产品30%、大米%、猪肉%、水果30%、蔬菜%、禽类%、其他特色产品30%。并得出销售成本。 2、三年收入预测见表5－2
说明：
1）根据对各地市场的研究、江西省与本公司的资源分析、上市公司的财务分析、本公司销售能力的测算以及采用新华信公司销售预测模型，得出各年销售收入、销售费用和管理费用及其分项。 2）主营业务税金及附加按销售收入减销售成本的13%计算。 3）销售网络建设费用包括：办事处筹建费、批发市场摊位租金、超市和商场的进场费和条码费、仓库租金等。 4）根据本公司的发展速度和融资需求，假设均为一年期银行借款，并按江西省农业产业化优惠政策争取一部分低息和无息贷款，确定按4%利率计算财务费用。 5）所得税项目参照中共江西省委、江西省人民政府《关于加快农业产业化省级龙头企业发展的若干政策规定》（2002年7月24日省长办公会议通过）对农副产品生产和加工企业，以及省级龙头企业的税收优惠条款，为稳健起见，按15%的税率计算。如能争取到三年免税政策，第一年利润可增加1,396万元，第二年可增加2,649万元，第三年为5,530万元。 二、资金需求预测
1、资金投向预测见表5－3 说明：
1）第一年的长期投资中，水产品投资主要用于水产品养殖及暂养基地建设，猪肉投资主要用于冷切肉加工基地建设，大米投资主要用于大米加工厂。 2）第二年的长期投资中，水产品投资用于加工和暂养基地的规模扩大，猪肉项目的投资主要用于扩大冷切肉的生产能力。 三 年 收 入 计 划 表
单位：万元
项目
销售收入 销售成本
主营业务税金及附加 主营业务利润 费用 销售费用
第一年
32,000 25,160 889 5,951 第二年
58,000 45,062 1,682 11,256 第三年
109,000 83,358 3,333 22,309
1,633
2,764
4,227
市场推广费 销售网点建设费 销售人员工资 网点办公费用 销售物流 管理费用
500 466 247 100 320 1,596
906 705 408 165 580 2,206
1,200 1,113 587 238 1,090 3,418
人员工资 办公费用 租金 技术费用 坏帐损失 固定资产折旧 开办费 其他不可预见费 财务费用 费用合计： 营业利润 投资收益 利润总额 所得税 净利润
341 300 81 50 373 91 200 160 0 3,229 2,722 480 3,202 480 2,721
表5－2 437 422 108 116 677 157 0 290 520 5,490 6286 700 6,466 970 5,496
503 608 108 218 1,272 164 0 545 1,200 8,845 13,464 1,200 14,664 2,200 12,464
3）第三年的长期投资中，水产品投资除用于养殖基地的建设外，还将建设种苗繁殖基地、种苗培育基地；猪肉方面的投资将主要用于优质（绿色）饲料加工、种猪繁殖等项目；其他投资还将包括农业技术研发、家禽饲养基地等。
资 金 投 向 表
单位：万元
主要资金投向 存货采购 费用支出 销售费用 管理费用 财务费用 长期投资 水产品 大米 猪肉 其他 固定资产投资 税金 贷款偿还 合计
第一年 6,989 2,765 1,633 1,132 0 4,800 1,200 1,400 2,200 ―― 510 1,369 0 16,433
第二年 12,517 4,657 2,764 1,373 520 2,200 1,200 ―― 1,000 ―― 350 2,652 0 22,376
表 5－3
2、三年现金流量预测见表5－4
第三年 23,155 7,409 4,227 1,982 1,200 5,000 2,000 ―― 2,000 1,000 60 5,533 13,000 54,157
说明： 1）现金收入中的销售收入按照当年能够收回现金的部分计算，即扣除了应收账款的数额。 2）应收账款的回收期按60天计算，即应收账款占销售额六分之一计；回收期的制订参照了同类企业上市公司的回收期长短。 3）应收账款的回收数额已扣除了坏账损失，坏账损失按应收账款的7%计算。 4）现金支出中的销售成本按照实际支付现金的部分计算，即扣除了应付账款的数额。 5）现金支出中的新增存货成本按照实际支付现金的部分计算，即扣除了应付账款的数额。 预计的三年现金流量表
单位：万元
项目
期初现金余额 现金收入 第一年
0 第二年
9,747 第三年
18,210 26,667 0 480 27,147 48,333 4,960 700 53,993 销售收入 应收账款回收 投资收益 现金收入合计： 现金支出 90,833 8,990 1,200 101,023 20,967 6,989 0 1,633 932 0 510 200 4,800 1,369 0 37,400 -10,253 0 20,000 9,747 表5－4
30,563 12,517 5,591 2,764 1,373 520 350 0 2,200 2,652 0 58,530 5,210 13,000
0 18,210
销售成本 存货成本 应付账款偿还 销售费用 管理费用 利息支出 固定资产支出 开办费 长期投资 税金 贷款偿还 现金支出合计： 现金盈余或短缺 贷款所得 权益投入 期末现金余额
56,947 23,155 8,616 4,227 1,982 1,200 60 0 5,000 5,533 13,000 119,720 -487 30,000
0 29,513
6）存货周期按照120天计算，即存货占销售成本的三分之一；存货周期的制订参照了同类企业上市公司的存货周期长短。 7）应付账款的偿还期按60天计算，即应付账款占销售成本的六分之一；偿还期参照了同类上市公司的偿还期长短，并结合应收账款的回收期长短制订。 8）管理费用在计算现金支出时，已扣除了固定资产折旧和坏帐损失。 2、资金需求
根据公司的现金流量预计，为实现公司的销售目标，第一年资金需求为2亿元，第二年为亿元，第三年为3亿元。
第一年的资金需求2亿元,需从股东处募集,并作为注册资金。后几年的资金需求将考虑通过银行贷款解决。
三、投资回报
1、三年资产负债预测
预计的三年资产负债表
单位：万元
第一年
第二年
第三年
流动资产
23093 9747 5,333 373 4,960 8,387 510
42221 18210 9,667 677 8,990 15,021 860
74194 29513 18,167 1,272 16,895 27,786 920
现金 应收账款 减：坏账备抵 应收账款净值 存货 固定资产原值
减：累计折旧 固定资产净值 长期投资 总资产 负债
91 419 4,800
248 612 7,000
412 508 12,000
28313 5,591
49833 21,616
86702 46,020
流动负债 应付账款 银行借款 所有者权益 负债与所有者权益
5,591 5,591 0 22721 28313 表5－5
21,616 8,616 13,000 28217 49833 46,020 16,020 30,000 40682 86702 说明： 1.本表中所有数据均来自三年收入计划表和预计的三年现金流量表。 2、投资回报
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