2024年国内集成电路封测企业长川科技专题研究：
封测厂接力扩产，封测设备国产化稳步推进
目 录
一、国内集成电路封测行业技术领军企业............................................................................................................................. 5 二、封测厂接力扩产，封测设备国产化稳步推进............................................................................................................... 10
（一）测试贯穿芯片生产全过程 ................................................................................................................................... 10 （二）国产替代，封测先行 ........................................................................................................................................... 12 （三）封测厂产能利用率回升，行业景气有望复苏 ................................................................................................... 17 三、长川科技：内生+外延，助力公司开启新成长 ............................................................................................................ 17
（一）内生：创新升级+产品线拓宽............................................................................................................................. 17 （二）收购 STI，全方位整合资源，形成优势互补 .................................................................................................... 18 四、盈利预测与估值分析....................................................................................................................................................... 20 五、风险提示........................................................................................................................................................................... 21
图表目录
图表 1 长川科技发展历程 ..................................................................................................................................................... 5 图表 2 测试机类别及应用领域 ............................................................................................................................................. 5 图表 3 分选机类型及应用领域 ............................................................................................................................................. 5 图表 4 长川科技研发人员数量及占比 ................................................................................................................................. 6 图表 5 长川科技研发投入及其在营收中的占比 ................................................................................................................. 6 图表 6 长川科技测试机开发历程 ......................................................................................................................................... 7 图表 7 长川科技不同型号测试机销量 ................................................................................................................................. 7 图表 8 长川科技不同型号测试机收入 ................................................................................................................................. 7 图表 9 长川科技分选机研发历程 ......................................................................................................................................... 8 图表 10 长川科技不同类型分选机销量 ............................................................................................................................... 8 图表 11 长川科技不同类型分选机收入（万元） ............................................................................................................... 8 图表 12 长川科技各业务收入 ............................................................................................................................................... 9 图表 13 长川科技各业务毛利率 ........................................................................................................................................... 9 图表 14 2016 年长川科技营收来源占比 .............................................................................................................................. 9 图表 15 长川科技主要客户 ................................................................................................................................................... 9 图表 16 长川科技营业收入及增速 ..................................................................................................................................... 10 图表 17 长川科技归母净利润及增速 ................................................................................................................................. 10 图表 18 测试贯穿芯片设计、制造全过程 ......................................................................................................................... 10 图表 19 集成电路生产及测试具体流程 ............................................................................................................................. 11 图表 20 全球半导体设备销售额 ......................................................................................................................................... 12 图表 21 2024 年全球各类半导体设备销售占比 ................................................................................................................ 12 图表 22 全球半导体设备市场规模预期 ............................................................................................................................. 12 图表 23 2017 年不同类型测试系统销售占比 .................................................................................................................... 12 图表 24 全球IC 设计企业销售额分布（按总部所在区域划分） ................................................................................... 13 图表 25 全球晶圆产能重心移至亚洲 ................................................................................................................................. 13 图表 26 国内12 寸晶圆厂产能预测（万片/月） .............................................................................................................. 14 图表 27 国内8 寸晶圆厂产能预测（万片/月） ................................................................................................................ 14 图表 28 我国集成电路产业销售额（亿元） ..................................................................................................................... 14 图表 29 我国集成电路产业各环节销售占比 ..................................................................................................................... 14 图表 30 全球封测产能向我国转移 ..................................................................................................................................... 15 图表 31 全球先进封装晶圆需求（单位：千片 300mm 等效晶圆） ............................................................................... 16 图表 32 不同类别封装需求增速预期（2016-2024 年） ................................................................................................... 16 图表 33 部分主流封测厂商在建项目统计 ......................................................................................................................... 16
图表 34 STI 营业收入情况（万元） .................................................................................................................................. 18 图表 35 2024Q1-Q3 STI 各项业务销售占比 ...................................................................................................................... 18 图表 36 STI 主要产品及应用领域 ...................................................................................................................................... 18 图表 37 STI 销售区域遍布全球 .......................................................................................................................................... 19 图表 38 STI 主要客户.......................................................................................................................................................... 19 图表 39 长川科技各项业务收入及毛利率预测 ................................................................................................................. 20 图表 40 图表 41 STI 2024-2024 年盈利预测.................................................................................................................................... 21 可比公司估值水平比较 ......................................................................................................................................... 21
2024年国内集成电路封测企业长川科技专题研究：封测厂接力扩产,封测设备国产化稳步推进
