一、小米集团的亏损及其影响和有关信息决策的分析 第一节：小米集团亏损情况及其影响 亏损情况分析
从小米集团合并损益表中可以看出，小米2015年至2017年收入分别为
668. 11亿元、684. 34.亿元和1146. 25亿元;净利润分别为-76.27亿元、4.92 亿元、-438.89亿元。实际上，小米2015年至2017年的经营利润分别为13.73 亿元＞ 37. 85亿元和122. 15亿元。截至2015年＞2016年及2017年12月31 日止年度，小米可转换可赎回优先股公允价值变动分别为88亿元、25亿元及 541亿元。若扣除可转换可赎回优先股公允价值、以股份为基础的薪酬、投资公 允价值增益净值、无形资产摊销这些因素的影响，2015年至2017年经调整后 净利润则分别为-3. 04亿元、18. 96亿元和53.62亿元。
影响
看上去小米的亏损，其实是因为过往融资发给股东的“可转换可赎回优先股” 公允价值增加带来的。小米根据企业会讣准则被讣入金融负债核算，优先股在公 司上市后，一般会自动被转换成普通股，在上市后的下一个财年会自动消失，这 种“非经营性亏损”是互联网公司市值的一部分，并不是真正的“亏损” O虽然 账面上来看，公司的净利润会扭亏为盈，但是从公司净值的角度来看，原有优先 股会计处理为金融负债，不计?入股本，也就不影响每股收益和每股价值，但是未 来会有一个上市后转股时每股收益和每股价值变化的影响。
优先股对应的公允价值在公司的高速发展过程中，产生了大量价值的增值， 因为股东没有退出，这部分对股东而言是账面“浮盈”的价值增长部分，在首次 公开募股(IP0)之前就被计为公司对股东的负债，首次公开募股(IP0)之后优先股 转为普通股，这部分亏损就消失不再讣入报表。这个过程并没有对企业产生实际 的亏损，相反是公司价值成长的证明。所以，和通常意义实际的亏损不同，这类 “亏损”越大，说明公司的发展越好，价值提升越大。
笫二节，可转换可赎回优先股的会讣确认、计量与报告为决策提供有用的信 息 优先股的会讣确认
可赎回优先股是公司可按约定条件在股票发行一段时间后以一定价格购回 的优先股。主要在美国、英国等发达国家流行。其主要特点是，发行公司有权按 预先约定的条件在优先股发行后的一段时间后以一定的价格将股票购回。优先股 的大多数种类都是可赎回的；它们通常附有股票赎回条款，规定股票从发行到赎 回的最短期限、赎回价格、赎回方式等等。
优先股在会计上既可能划分为负债，也可能分为权益，涉及到复杂的财务判 断。
如果说国内银行发行优先股是为了资本充足率方面的考虑，普遍通过设计将 其归入权益;小米则没有这方面的动机和考虑。而且参考赎回条款(优先股股东有 权要求赎回)、转股条款(非固定对固定)，小米最终是将其归类为负债，并且以 公允价值计量。
优先股的会计计量
我们知道，负债和权益都是对企业资源的索偿权，不过前者具有优先索偿权, 后者是对剩余资源进行索偿，也就是说，负债承担的风险更小，因而收益也就更 低。而权益虽然可能有高回报，因为如果公司发展的好，前途无量的话，剩余收 益也是没有上限的。
有需求就会有供给，这也就催生了 “既像股，乂像债”的投资工具的产生， 也就是各种各样的优先股。山于公司在发行优先股时会根据发行方与投资方的博 弈结果，为优先股附加诸多不同的条款，继而衍生出各种各样不同的优先股，使 得债务和权益之间的界限变得更加模糊。这种情况下，要想判断优先股到底是权 益还是债务，就需要结合具体的合同条款，根据权益和债务的特征进行进一步的 判断。 这种情况下的可转换可赎回优先股应该属于负债还是权益呢?这需要根据具 体的合同条款来进行确定，而且，对于非衍生金融工具合同和衍生金融工具合同, 国际财务报告准则(IFRS)的规定还不一样。
如果约定未来以固定数量的股票进行偿还，实质上是相当于投资者购买企业 的股票，只不过提前全额支付了预订款。而如果未来需要支付的股票数量是不确 定的，则是相当于将未来的等值股票折换成现金用来抵债，股票充当了用于还债 的“现金的等价物J这两者在本质是不同的。相应的，国际财务报告准则仃FRS) 对这两种情况的要求也不同。即如果将来用固定数量的自身股票(权益工具)进行 支付的合同，则属于权益;如果将来用非固定数量的自身股票(权益工具)进行支 付的合同，则属于负债。
上面所说的利用将来用于支付的股票是否是“固定数量”的判断标准只适用 于合同是非衍生工具的情况。如果合同是衍生金融工具，判断是否为权益工具时, 则需要有两个固定，即所谓的“固定对固定(fixed to fixed)\原则。可转换优 先股就相当于给优先股嵌入了一个看涨期权，当普通股价格上涨或是看好公司前 景时，投资者行使转换权，而普通股价格下跌或不看好公司发展时，则可以不行 使转换权。 国际财务报告准则(IFRS)将同时包含权益成分和债务成分的金融工具称为 复合金融 11A (Compound financial instrument) o
在现实情景中，通常需要对复合金融工具中的债务成分和权益成分进行拆 分，把更像是“债”的部分放到金融负债的篮子里，把更像是“股”的部分放到 权益的篮子里，分别按照各自的会计处理方法进行会计处理。
当然，有时候即使有像“股”的条款却也拆不出来一个单独的权益部分，这 时候就需要整体按照金融负债进行讣量。或者如果企业认为拆分讣量过于繁琐或 是将
优先股整体金额分配到债务和权益部分存在困难，也可以直接整体按照金融 负债计量。
通过上文的分析已知其中的“可转换权”满足“固定对固定”原则，应该划 分成权益工具，但同时，优先股中还包括定期支付利息等债务性的条款。
可转换优先股本质上是一项债务+可转换的看涨期权。所以，可以通过将可 转换优先股的股息和到期本金进行折现，得到的价值就是债务成分本身的价值。 所以可转换可赎回优先股应该属于负债还是权益呢?这需要根据具体的合同条款 来进行具体确定。
一、 引言
智能手机在2000年左右产生，在2007年上市销售。这一年，苹果发布了 iPhone -代，它奠定了智能手机的雏形。
2007-2014年，智能手机经历了 7年井喷式的发展。这一过程，大致分为3 阶段：第1阶段，即2007年-2009年，主要厂商是苹果和三星公司，产品主要 定位于高端，而此时Nokia和Motorola开始走下坡路;第2阶段，即2009-2011 年，苹果和三星公司依旧占领高端市场，而HTC依靠性价比的优势占领中端市场; 第3阶段，即2011年-2012年，高端市场的格局不变，国产品牌占领中低端， 形成了'中华酷联'、小米、
魅族和步步高等儿大阵营。
北京小米科技有限责任公司（简称小米手机）成立于2010年4月6日。公司 从成立之初，因为小米的创始人雷军、独特的营销方式、新颖的运营方式和儿何 式增长的销售量，便受到了业界的强烈关注。根据小米公司公布的资料显示,2012 年小米手机出货量719万台，销售额达140亿元。成立仅4年的小米，一跃成为 第二大国产手机品牌。
小米手机的成功，离不开其独特的商业模式。因此，本文以案例分析的方式, 探究小米手机的商业模式，并分析其商业模式的儿个关键影响因素。
二、 小米手机的商业模式分析 （一）小米商业模式简介
根据雷军之询在亚马逊、凡客诚品和魅族手机的经历，他认为小米手机可以 采用电商和'轻模式'相结合的模式。
根据小米披露的信息和作者的调研，笔者得到小米手机创新的商业模式(如 下图所示)。
从图中，可知小米手机商业模式有3个关键因素一产品开发、运营模式和营 销方式。
小米公司案例分析(20240126131623)
