象，诱导或者致使投资者在不了解事实真相的情况下作出证券投资决定，扰乱证券市场秩序的行为。
（3）欺诈行为，是指以获取非法利益为目的，违反证券管理法规，在证券发行、交易及相关活动中从事欺诈客户、虚假陈述等行为。
（4）内幕交易，是指公司董事、监事、经理、职员、主要股东、证券市场内部人员或市场管理人员，以获取利益或减少经济损失为目的，利用地位、职务等便利，获取发行人未公开的、可以影响证券价格的重要信息，进行有价证券交易，或泄露该信息的行为。 8、证券投资的风险由哪些类型？教材P179页
答案：证券投资的风险是指实际收益对投资者预期收益的背离，或是证券投资收益的不确定性。证券投资的风险分为系统风险和非系统
风险两类。系统风险又包括市场风险、利率风险、购买力风险；非系统风险包括信用风险和经营风险。
与证劵投资相关的所有风险统称为总风险，总风险可分为系统风险和非系统风险两大类。 一系统风险
系统风险是指由于某种全局性的因素引的投资收益的可能变动，这种因素以同样的方式对所有证劵的收益产生影响。系统风险具体包括以下三种风险。 1 市场风险。是指由于证劵市场长期趋势变动而带来的风险 2利率风险。是指市场利率变动引起证劵投资收益不确定的可能性。当中央银行利率调整时，各种金融资产的利率和价格都会灵敏地作出反映，所以利率风险是无法回避的利率风险对不同证劵的影响是各不相同的。（1）、利率风险是固定收益证劵的主要风险，特别是债券的主要风险。（2）、利率风险是政府债券的主要风险。（3）、利率风险对长期债券的影响大于短期债券。（4）、利率风险对股票的影响迅速而直接。
二、选择题（ 1′× 10 = 10′）
市盈率的计算公式是 （ C ） A.每股价格乘以每股收益 B.市场价格除以帐面价值
C.每股价格除以每股收益 D.每股价格加上每股收益 2. 判断经济周期指标中属于同步指标的是 （ C ） A.货币供应量 B.股价指数 C.实际GNP D.物价指数 3. 属于资本证券的是 （ B ）
A.支票 B. 债券 C.提单 D.银行券 4. 不属于市场行为的四要素的是 （ B ） A.价格 B.指数 C.空间 D.成交量 5．影响证券市场价格的首要因素是 （ B）
A.公司因素 B.宏观经济因素 C.市场因素 D.产业和区域因素 6. 下列金融产品中，不属于金融衍生工具的是 （ D ）
A.远期合约 B.期货合约 C.掉期合约 D.投资基金 7. 道氏理论是技术分析的理论基础，其创始人之一是 （ A ） A.查尔斯. 道 B.赫尔.琼斯 C.道.琼斯 D.威廉姆斯 8. k线中的四个价格中，最重要的价格是（B ）
A.开盘价 B.收盘价 C.最低价 D.最高价
9.开盘价与收盘价相等的K线是 （ C ）
A.锤形线 B. 纺锤线 C. 十字形 D.光头线
10.某公司去年每股支付股利为0.4元，预计未来无限期限内，每股股利支付额将以每年10%的比率增长，公司的必要收益率为12%，该股票的理论价值为（ B ）
A. 40 B. 22 C. 20 D.36.7 三、名词解释（ 4′× 5 = 20′） 1.有价证券:具有一定的票面金额，用以证明证券持有人有权按期取得一定收入的所有权和债券凭证。
2.优先股: 股份有限公司发行的，在分配公司收益和剩余资产清偿方面比普通股股票优先的股票。
3.开放式基金: 基金的资本总额和发行份数不是固定不变得，而是根据市场的供求关系随时发行或赎回的投资基金。
4.股价指数: 金融机构编制的，对股票市场上有代表性的公司发行的股票价格进行平均计算和动态对比所得出的数值。反映股票价格涨跌。
5.证券上市: 将证券在证券交易所登记注册，使证券有权在交易所挂牌交易 四、简答题（ 5′× 4 = 20′） 1.股票的特征
(1)期限的永久性 (2)责任的有限性 (3)决策的参与性 (4) 投资的风险性 (4)交易的流通性 2.开放式基金与封闭式基金的区别
(1)期限不同 (2)价格决定不同 (3)投资策略不同 (4)规模可变不同 (5)交易方式不同 3.证券市场的参与者
(1)证券市场主体：投资者、发行者 (2)证券市场中介 (3)自律性组织 (4)证券监管机构 4.技术分析的定义和假设
技术分析是对市场过去和现在的市场行为为分析对象，运用数学、逻辑学方法探索典型规律，据以预测证券市场未来变动趋势
市场价格包括一切信,价格沿趋势移动,历史会重演
五、计算题（ 5′× 3 = 15′）
1.某钢铁公司确定股利分配方案为10股送1股，10股配2股，配股价为6元，其股权登记日当天的收盘价为8.5元，计算该股票第二天的理论除权除息价格。
= 8.5+4*0.2 1+0.1+0.2
= 7.15
该股票第二天的理论除权价为7.5
2.假设某股市四种股票的交易资料如下，假设基期股票价格指数为100，利用加权综合法以报告期交易量为权数求出股价指数。
种类 A B C D 基期 8 5 10 9 股价 报告期 12 8 14 15 基期 100 60 100 60 交易量 报告期 150 100 120 80 2.
= 151.7
= 12*150+7*100+12*120+13*80 8*150+5*100+10*120+ 9*80
= 137.57
股价指数上涨51.7个点
3.某面值为1000元的三年期一次性还本付息债券的票面利率为8%，2002年1月1日发行，2003年1月1日买入。假定当时此债券的必要收益率为6%，计算买卖的均衡价格 3. P=M(1+r) / (1+R)
3
2
n
m
=1000(1+0.08)/(1+0.06) =1121.14
六、画图题（ 5′× 2 = 10′
2.根据股票价格变化情况画出并标明压力线、支撑线和趋势线。
一、 是非判断题（请在括号内写上“对”或“错”，10分） 1 金融投资和实物投资可以互相转换。（ 对 ） 2、优先股股东一般享有投票权。（ 错 ） 3、贴现债券是属于折扣方式发行的债券。（ 对 ）
4、深圳成份股指数以所选40家成份股的流通股股数为权数，按派氏加权法计算。（ 对 ） 5、债券的三大发行条件一般是指：发行规模、偿还期限与发行价格。（ 错 ）
6、股票价格提高了，市盈率也随之提高。（ 错 ）
7、风险偏好者的效用函数具有一阶导数为正，二阶导数为负的性质。（错 ）
8、宏观经济分析方法中，总量分析法最为重要，结构分析法要服从于总量分析法。（ 对） 9、增长型行业的收入增长速度与经济周期变动呈现同步状态。（ 错 ） 10、趋势线是被用来判断股票价格运动方向的切线。（ 对 ）
二、 单项选择题（请把正确答案写在括号内，10分）
1、某股票，某一年分红方案为：10送5派现金2元，股权登记日那一天收盘价为15.00元，该股除权后，其除权价为（B ）。
A、9.95元 B、9.87元 C、9.79元 D、10.00元
2、道-琼斯工业指数股票取自工业部门的（ B ）家公司。
A、15 B、30 C、60 D、100
3、在相同风险的情况下，处于马柯维茨有效边界上的证券组合A 的预期收益率RA与资本市场线上的证券组合 B的预期收益率RB相比，有（ B ）。
A、RA ≥ RB B、 RA ≤ RB C、 RA = RB D、 RA < RB 4、股票的内在价值等于其（ C ）。
A、预期收益和 B、预期收益与利率比值 C、预期收益流量的现值 D、价格
5、某种债券年息为10%，按复利计算，期限5年，某投资者在债券发行一年后以1050元的市价买入，则此项投资的终值为：（ B ）。
A、610.51元 B、1514.1元 C、1464.1元 D、1450元
6、钢铁冶金行业的市场结构属于：（ C ）。
A、完全竞争 B、不完全竞争 C、寡头垄断 D、完全垄断
7、哪种增资行为提高公司的资产负债率？（ C）
A、配股 B、增发新股 C、发行债券 D、首次发行
新股
8、下列哪种K线在开盘价正好与最低价相等时出现（ C ）。
A、光头阳线 B、光头阴线 C、光脚阳线 D、光脚阴线
9、根据技术分析理论，不能独立存在的切线是（ C ）。
A、扇型线 B、百分比线 C、通道线 D、速度线 10、下列说法正确的是：（ D ）。
A、证券市场里的人分为多头和空头两种 B、压力线只存在于上升行情中 C、一旦市场趋势确立，市场变动就朝一个方向运动直到趋势改变 D、支撑线和压力线是短暂的，可以相互转 多项选择题（请把正确答案写在括号内 20分） 1、股票的收益由以下几种构成：（ ABCD ）
A、现金股利 B、股票股利 C、资本利得 D、资产增殖
2、均值方差模型所涉及到的假设有：（BDE ）。
A、市场没有达到强式有效 B、投资者只关心投资的期望收益和方差
C、投资者认为安全性比收益性重要 D、投资者希望期望收益率越高越好 E、投资者希望方差越小越好
3、股票内在价值的计算方法模型有：（ ACD ）。
A、现金流贴现模型 B、内部收益率模型 C、零增长模型 D.不
变增长模型 E.市盈率估价模型
4、债券的理论价格的决定因素有（ ABC ）。
A、债券期值 B、期限 C、利率水平 D、票面价值
5、证券投资基本分析的理论主要包括（ABCD）。
A、经济学 B、财政金融学 C、财务管理学 D、投资学
6、宏观经济分析中的经济指标有：（ BCE ）。
A、领先指标 B、先行指标 C、同步指标 D、反馈指标 E、滞后指标
7、国家调控经济的政策主要有：（AB ）。
A、财政政策 B、货币政策 C、利率政策 D、行政手段 E、汇率政策
证券投资学试题及答案
