第二章 2010年市场预测
一、重卡行业发展的影响因素
从上半年宏观经济发展运行情况及下半年经济发展的预期来看，2010年重卡行业的发展面临诸多的有利和不利因素，具体地说： 1、有利方面——上半年经济发展速度快
→投资方面：上半年投资额度大，国家政策扶持力度不减。在国家4万亿的投资影响下，上半年大批工程开土动工，投资增速仍然保持很高的运行速度。另外，7月初的西部大开发工作会议已经召开，从会议结果来看，2010年将有23项西部大开发项目即将上马。
→消费方面：在国家调结构的方向引导下，上半年消费发展的速度非常明显。促进消费发展，调整经济结构是一项长期战略，而“十二五”规划的核心必是促转型，从某种程度上来说，对于生活用品、物资类运输市场是一种促进作用。
→进出口方面：上半年，进出口贸易总额同比增长43.1%，而去年同期却是负增长，进出口贸易的快速发展拉动港口物流运输需求的增加，推动集装箱等运输类车辆的需求。 →金融方面：我们知道，10年，国家继续实施适度宽松的货币政策，上半年虽两次调整存款准备金率，但上半年新增贷款仍然高达4.63万亿元，是全年新增贷款控制规模7.5万亿的61.73%，略超过上半年4.5万亿元的既定目标。 2、不利因素——下半年经济发展将持续下滑
虽然上半年重卡行业销售取得了丰硕的成果，行业主流重卡企业年目标完成率均在50%以上，总体行业销量近60万辆，总体经济运行态势维持很高的发展水平，但是，从近几个月宏观经济发展的形势来看，下半年经济形势不容乐观，主要体现在： →投资增速放缓：
图9 城镇固定资产投资额及投资领先指标——施工项目计划总投资发展情况 施工项目计划总投资350003000025000200001500010000500001-23月月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2009年(亿元)2010年(亿元)10年同比增长40.005.000.00%.00 .00.00.00%5.00%0.00E0000400000350000300000250000200000150000100000500000施工项目计划总投资额（亿元）增速_累计40.005.000.00%.00 .00.00.00%5.00%0.000607080910112012100203040520090406
施工项目计划总投资是投资的领先指标，也就是说施工项目计划总投资可以反映未来一段时间内投资的发展趋势情况。从近几月的施工项目计划总投资来看，去年12月份至今，一直处于下滑状态，这也是今年上半年城镇固定资产投资增速逐步回落的原因所在，从当前施工项目计划总投资的发展变化情况，未来一段时间投资将仍然处于回落状态。 →进出口贸易下半年或将“软着落”：
一方面，从出口的领先指标PMI新出口及新订单指数来看，未来进出口面临较大的下行压力：PMI 及PMI 出口订单指数都已出现两个月下滑。6 月出口订单指数继续滑落2.1个百分点至51.7%，开始显示出口放缓的苗头。
另一方面，从外部看，欧洲债务问题迫使各国紧缩开支，最近英国等国家已经开始大幅度消减财政赤字的计划，势必会影响各国外购的需求，对我国出口也会造成一定的影响。而此次欧洲债务危机可能会在下半年对实体经济的发展造成影响。 →房地产投资额将在今年年底或明年年初开始降低：
继去年开始，房地产行业投资和销售异常火爆，房价愈涨愈高，今年4月份，国家出台房地产相关调控政策，从调控的具体手段来看，与07年房地产调整政策比较，此次房地产调整的力度非常大。因此，如果之大的房地产调控，其影响不会小于04年和07年房地产调控。
表1 10年的房地产调控政策更加严厉 一 2007 2010年 首付 不得低于30% 贷款不得低于基准利率的0.7倍 利率 定义 以房为限 首付 不得低于50% 贷款不得低于基准利率的1.1倍 利率 首付 大幅度提高首付款比例 贷款大幅度提高利率水平，房价过高地区可利率 暂停发放第三套以上住房贷款 不得低于30%。考虑到中低收入群众的住首付 房需求，对购买自住住房且套型建筑面积90平米以下的执行首付20%的规定 套 房 贷款不得低于基准利率的0.85倍 利率 以贷为限 应适当提高首付款比例 按照中国人民银行公布的同期同档次贷款利率执行 二 定义 首付 套 贷款房 利率 三 首付 套 贷款 利率 房 图10 房地产调控对房地产投资增速的影响
注：08年房地产投资增速的大幅下滑和地震以及金融危机的影响也有关系
上半年，房地产开发投资19747亿元，增长38.1%，目前投资增速未见明显下滑，但是，从近几个月的房地产销售情况来看，商品房销售面积大幅降低，因此，短期来说，房地产行业不会受到大幅度的影响，但是今年年底或明年年初房地产投资将受到显著影响。
图11 07年房地产调控经验显示市场从“量跌价平”变为“量价齐跌”时房地产新开工面积明显降
→金融政策不会更宽松，基本按照既定目标进行：
在09年信贷大幅增长以后，金融系统风险增加，促使政府高度关注包括地方融资平台贷款、房地产相关信贷等方面存在的风险，因此，面对下半年经济的逐步放缓，国家不会采取大力度的刺激经济手段。
二、2010年重卡行业销量预测
1、下半年及年度销量预测
从当前经济发展的形势来看，下半年将逐步放缓，三季度和四季度GDP增速将逐步下滑至9%和7.6%。从图12看出，当GDP增速在10%以下时，经济的增长或下滑对重卡行业的影响是非常明显的。当然，08年受金融危机影响，重卡行业受到冲击最大（见图13，三季度较二季度环比下滑55%，考虑到下半年经济会缓慢逐步回调而不是大幅度急剧下滑，重卡行
业销量减幅不会达到08年最低水平，从七月份的行业销量来看，预计三季度行业销量环比下滑40%左右，四季度行业销量环比下滑10%左右，下半年市场预测见表2：
表2 下半年市场预测
三季度 四季度 环比 -44% 行业销量 155000 环比 -10% 行业销量 177000 图12 重卡行业季度销量及GDP增速 3500003000002500002000008.0000006.0000005000004.00%2.00%0.00%
季度销量GDP增速（季度）16.00.00.00.00%一季度二季度三季度四季度一季度二季度三季度四季度一季度二季度三季度四季度一季度二季度三季度四季度一季度二季度三季度四季度一季度二季度三季度05年06年07年08年09年10年四季度
图13 重卡行业季度销量及环比增长——重卡行业季度销量变化 350000300000250000200000150000100000500000
80`@ %0%-20%-40%-60%-80%季度销量环比增长一季度二季度三季度四季度一季度二季度三季度四季度一季度二季度三季度四季度一季度二季度三季度四季度一季度二季度三季度四季度一季度二季度三季度05年06年07年08年09年10年四季度
因此，2010年，重卡行业在经历上半年的销售爆发以后，下半年开始大幅下降，下半年行业销量为332000辆，全年重卡行业销量为91.6万辆，同比增长44%。 2、下半年月度销量预测
图14 下半年重卡行业销量月度预测
1400001200001000008000060000400002000001月2月3月4月5月07年 5100056000700006000050000450006月7月08年8月9月09年10月11月12月10年06年
08年下半年，受金融危机冲击波逐步深化，重卡行业开始走下坡路，行业销量下滑非常明显；而09年同期，国内经济开始摆脱08年金融危机的影响企稳回升，重卡行业逐步增长。06和07年下半年，重卡行业下半年月度走势基本平稳。因此，通过历年月度销售走势分析，结合下半年经济形势，总体来说，销量处于震荡小幅下滑态势，8月份行业销量几近低谷，9月份略有抬头，但四季度煤炭等运输市场将显热，9月份经销商下单积极性偏高，10月份行业销量会继续抬高，但是，面对下半年经济形势的走低，市场销量将逐步回落。 3、下半年月度车型销量预测
上半年，工程项目的集中开工对自卸车的需求刺激非常明显，自卸车是上半年重卡行业销量提升的主要源动力，不过，下半年新开工工程项目有限，自卸车需求将大幅收缓；牵引车方面，从去年下半年开始，牵引车一直在高位运行，销量上下震荡的幅度很小，下半年，牵引车将成为行业销量的支柱，不过，其绝对值将小于去年下半年和今年上半年，将保持在3万以下的水平，最低保持在2万左右；载货车及专用车方面，下半年仍将保持较为平稳的增长，同样，其销量绝对值会较上半年有所下滑。
图15 下半年重卡行业销量月度预测
2011年重卡市场分析报告完整版 - 图文
