一、单项选择题
1.某投资项目只有第一年年初产生现金净流出，随后各年均产生现金净流入，且其动态回收期短于项目的寿命期，则该投资项目的净现值( )。
A.大于0
B.无法判断
C.等于0
D.小于0
[答案] A
[解析]动态回收期是未来现金净流量的现值等于原始投资额现值时所经历的时间。本题中动态回收期短于项目的寿命期，所以项目未来现金净流量现值大于项目原始投资额现值。净现值=未来现金净流量现值原始投资额现值>0。
[知识点]净现值
2.某年金在前2年无现金流入，从第三年开始连续5年每年年初现金流入300万元，则该年金按10%的年利率折现的现值为()万元。
A.300X (P/A， 10%，5) X (P/F， 10%，1)
B.300X (P/A， 10%， 5) X (P/F， 10%，2)
C.300X (P/F， 10%， 5) X (P/A， 10%，1)
D.300X (P/F， 10%， 5) X (P/A，10%，2)
[答案] A
[解析]由于第3年开始连续5年每年年初现金流入300万元，即第2年开始连续5年每年年末现金流入300万元，所以是递延期为1年，期数为5年的递延年金，P=300X (P/A,10%， 5) X (P/F， 10%， 1)。
[知识点]年金现值
3.某企业生产销售A产品，且产销平衡。其销售单价为25元/件，单位变动成本为18元/件，固定成本为2520万元。若A产品的正常销售量为600万件，则安全边际率为( )。
A.30%
B.50%
C 60%
D.40%
[答案] D
[解析]保本销售量=固定成本/ (单价-单位变动成本) =2520/ (25 18) =360 (万件)安全边际量=正常销售量保本销售量=600360=240 (万件)安全边际率=安全边际量/正常销售量X 100%=240/600X 100%=40%。
[知识点]单一产品量本利分析
4.在以成本为基础制定内部转移价格时，下列各项中，不适合作为转移定价基础的是()。
A.变动成本
B.变动成本加固定制造费用
C.固定成本
D.完全成本
[答案] C
[解析]采用以成本为基础的转移定价是指所有的内部交易均以某种形式的成本价格进行结算，它适用于内部转移的产品或劳务没有市价的情况，包括完全成本、完全成本加成、变动成本以及变动成本加固定制造费用四种形
[知识点]责任成本
5.下列各项中，不属于销售预算编制内容的是( )。
A.销售收入
B.单价
C.销售费用
D.销售量
[答案] C
[解析]销售预算的主要内容是销量、单价和销售收入。
[知识点]业务预算的编制
6.有甲、乙两种证券，甲证券的必要收益率为10%，乙证券要求的风险收益率是甲证券的1.5倍，如果无风险收益率为4%，则根据资本资产定价模型，乙证券的必要收益率为6o )。
A.12%
B.16%
C.15%
D.13%
[答案] D
[解析]资本资产定价模型:必要收益率=无风险收益率+风险收益率甲证券的必要收益率=4%+甲证券的风险收益率=10%，解得:甲证券的风险收益率=6%乙甲证券的风险收益率=6%X1.5=9%，乙证券的必要收益率=4%+9%=13%。
[知识点]资本资产定价模型
7.有一种资本结构理论认为，有负债企业的价值等于无负债企业价值加上税赋节约现值，再减去财务困境成本的现值，这种理论是( )。
A.代理理论
B.权衡理论
C.MM理论
D.优序融资理论
[答案] B
[解析]权衡理论认为，有负债企业的价值等于无负债企业价值加上税赋节约现值，再减去财务困境成本的现值。
[知识点]资本结构理论
8.股票股利与股票分割都将增加股份数量，二者的主要差别在于是否会改变公司的()。
A.资产总额
B.股东权益总额
C.股东权益的内部结构
D.股东持股比例
[答案] C
[解析]股票分割与股票股利，都是在不增加股东权益的情况下增加了股份的数量，不同的是，股票股利虽不会引起股东权益总额的改变，但股东权益的内部结构会发生变化，而股票分割之后，股东权益总额及其内部结构都不会发生任何变化，变化的只是股票面值。
2019中级会计师考试真题财务管理第一批完整版
