威科夫交易法
大咖看市 | 隐形派发（投资者是如何成为接盘侠的）
原创2016-05-08孟洪涛期货日报
上篇文章提到了隐形派发，我们现在详细地用例子说明一下。当价格涨到了目标价位，CM（一群资金雄厚的人）会陆续出货，因为其仓位很重，不可能短期内找到买主把货出完，所以他们需要使用策略来蛊惑公众为他们的出逃买单。
从判断依据上分，公众有消息派（包括基本面）和技术派。CM首先会买通媒体和某些专家，让他们撰写各个市场的深度分析，并得出结论说市场还会大涨几百点。公众的贪婪被这些权威消息勾起，纷纷砸钱追高（为CM买单）。当价格涨的很高的时候，原来没有机会上车的买方有些担心价格太高，不敢再追，然而CM对付他们的办法就很简单，在价格回落时出现一根大阳线。这根阳线的杀伤力胜过任何消息，包括技术派的公众担心错过最后一班车，这根阳线勾起的贪婪驱使他们开始砸钱入场，他们认为在市场利好消息的前提下，价格又大幅上涨，这绝对是个难得的好机会。
人们已经习惯于头肩顶式的传统派发形式，但是还有一种派发更隐蔽一些，我们先看例子:
这是豆粕2012年-1014年的周线。2012年的牛市到9月结束，从9月份开始，市场没有任何准备的情况下，突然直线下跌，造成恐慌。恐慌导致了超卖现象出现，按照正常市场行为，超卖之后价格至少有个自然反弹。自然反弹后市场出现横盘，这个横盘给抄底者吃了定心丸，也给场外观望者以希望。
我们要知道，如果CM意在派发，他要做这几件事: 他们首先要筑底，目的是保持派发利润。然后他
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们要利用反弹来吸引公众入场为他们买单，最后他们要实施测试计划，目的是想知道买方还有多少购买力。相反，如果CM意在吸筹，他们要做这几件事: 他们会建顶，目的是控制进货成本。他们要实施疲劳战术，目的是把公众手里的筹码挤出来。他们还要进行测试，目的是看市场上的供应是否已经耗尽。带着这些理论基础，我们分析一下这个横盘是派发还是吸筹。
到二次测试为止，市场继续下跌的情况不复存在，因为二次测试的时候，我们没有看到前面那种大规模清仓行为，说明市场的供应已经枯竭，只等需求扩大把价格拉起来。A-B 急速上涨让买方看到了希望，这个急速上涨的本身也是公众大量涌入的体现。但是看Ｂ告诉我们市场上的浮动供应依然很大，高成交量说明大量公众受蛊惑而在积极追高，盼望价格脱离震荡区并一直涨上去，但是低收盘说明公众的大量需求遇到了强有力的供应，是这种供应把上涨截了下来。从这一事实，我们看出市场中高抛的现象依然很严重。B之后价格出现小幅回落，然后再次上扬到C，这次价格没有出现实质的上涨，这种市场行为说明两点：或者需求不足，或者是供应太强，阻止了价格上涨。特别是后面出现了超长阴线，这是卖盘的跟随，在吸筹或者上涨中我们不会看到这种现象。到此为止，前面二次测试给出的下跌停止的信息开始打折扣。
C之后的快速下跌停在了高支撑位，这对买方是个鼓舞，因为最低价已经提高了，说明需求的力量还在并阻止了价格向下突破。D之后又出现快速上涨，我们知道这是新的一批买家加入进来。但是接下来的上冲回落告诉我们，这次上涨又是个圈套，CM还在高抛。上冲回落本身是派发的一个市场行为，它的功能是告诉我们市场的供应已经大于需求，换句话说， 市场的行为特点已经改变（已经不是那种供不应求的市场行为），特别后面的长阴又是大量卖盘在跟随，再次说明这个震荡区可能是派发。如果是吸筹，价格应该低量在底部徘徊，然后价格以台阶式上涨，最后突破阻力区后出现低量小幅回测。到此为止，还没有看到吸筹的特征。目前的突破后出现上冲回落，而且回落的幅度之大告诉我们上涨的动力已经失去。
E的出现，给了买方新的希望，因为这个小幅度测试说明底部的供应在耗尽，公众现在希望需求立刻进入把价格大幅度拉高。但是E之后的无力反弹说明买家现在依然没有兴趣，或者说需求没有进来。这种现象导致价格再次回测支撑，然而这次回测之后的反弹力度更弱，不但没有把价格向上推进，反而立刻突破支撑，而且突破是以递增的成交量进行，说明流入市场的卖盘力度远远大于买盘，此时的市场已经由供应控制。派发的底部一旦不受CM保护，说明CM的派发认为接近尾声，后市将有大幅下跌出现（价格从那时起一直跌到今年第一季度）。
今年4月份的快速上涨，我们不要被这种急速上涨蒙蔽，这属于空头回补，不是需求进入所导致，所以不会持续太久。接下来我们要看价格回落过程才能确定市场开始进入吸筹阶段。
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大咖看市 | 威科夫理论之停止行为：努力和结果
原创2016-07-16孟洪涛期货日报
这个原则是威科夫分析双方力量对比时的有力工具。从概念上理解，当我们对一件事情付出努力（财力，时间，心情），期望得到回报。如果没有得到回报，肯定是某种障碍出现。这种结果会导致很多人灰心，如果这种障碍一直存在，人们不再有信心付出，导致进度暂时停止。这个简单的道理用在市场上，是个非常重要的停止行为之一。特别是在以下几个地方：
1. 支撑或阻力上：当价格来到这些关键点的时候，大家心情复杂，不知道价格就此停止并反转，还是会突破出去。当我们发现卖单涌入试图制造突破的时候，却没有成功，我们知道形势变了，背后原因是有一种力量更强，截住了跌势，这种力量就是需求。
2. 回调中：牛市中做回调是个低风险的操作，但是回调多久，回调多深，大家心里没谱。很多人开始把思维转向技术指标。交叉，站上平均线等表象都涌入判断当中，最后导致判断偏离了市场本质。假如我们把1的道理运用起来，事情就变得简单多了。我们不去找什么技术指标，而是让价格本身告诉我们它什么时候是强弩之末。
3. 在TR的右手边：努力和结果行为出现TR的右手边，等于告诉我们新的趋势在市场本质上已经开始了，但是在普通人的眼中还没出现他们能看到反转，因为图上还没有大跌出现，但是此时聪明钱已经开始执行做空交易。散户和聪明钱的区别是，散户从看到的表现做决定，而聪明钱从价格背后隐藏的背景做决定。
我本人每天面对的就是图，那里蕴藏着我需要的信息，所以每次讨论一个话题的时候，我喜欢用图说话，因为一个图可以胜过千言万语。下面用2015纽约黄金周线解释一下努力和结果的用途。
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这个图我使用了供求关系强弱指数，它能让当时的供求关系出现在视觉当中，让判断简单一些。在2015年7月的底部，我们看到供应指数是36，同前面指数相比，是最大的。我们首先想到的是恐慌抛售，趋势可能进入吸筹，然后反转。但是我们在下这个结论之前，必须要明显看到需求上来，否则的话，供应还有可能恢复力量，把价格打下去。接下来的反弹需求指数是29，说明供应遇到了强大的需求接盘。但是我们的习惯是不在第一腿入场，首选第一腿属于左手边，这种上涨经常是空头出场，不是真正的需求导致。其次是任何趋势都有个孕育的过程，也就是吸筹过程，我们还没看到。
在接下来的再次上涨中，需求指数分别是12和14，很明显需求在减弱，再次证明第一腿不是真正的需求导致，因为我们没有看到需求扩大应该出现的结果（大幅上涨）。接下来供应再次砸盘，这回指数是42，远远超过恐慌抛售的力度。这里我们单纯从普通成交量看不出供应扩大（图中红色箭头所指位置供应很小），但是供需强弱指数却明显给出供应的努力信息。这里是我们关注的重点，如果以后大家能耐心等到这个区域入场，你的交易成绩会递增，为什么？下面我们认真看细节。
首选是价格到了TR的右手边，这是我们做决定的时候。其次42这么大的供应力度（努力），价格却没有相应的产生大跌，这是没有结果。这说明什么？视觉上我们看到的是大跌，或者说供应强大，但是其背后的故事是需求大于供应，因为这么大的供应只有被吃掉，价格才能稳住，谁吃的，当然是CM，他们在张着口袋等着。
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接下来的两次下跌，供应指数分别是11和3，说明什么？供应耗尽了，这确认了我们从努力结果中得到的一个重要事实：需求控制市场，供应完全耗尽。那么机会来了，市场行为自己告诉我们，在11， 3， 和9那里都是低风险的做多时机。
所谓观察市场，就是看三种东西，价格，成交量，以及他们的速度。价量关系埋藏大量市场自身语言，我们读懂这些自身语言就足以驾驭市场，我们的操作不是等什么外部信息（指标曲或者消息），而是等市场自身语言告诉我们什么时候进出。可惜公众无法理解这一点，他们还是相信视觉和听觉的东西，也就是技术指标和新闻消息，一些人经常把这些表象分析的头头是道，看似专业，其实是误导。
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