公司财务管理
一、单项选择题： 第一章
1.根据财务管理理论，企业在生产经营活动中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系被称为（A）。 A.企业财务管理 B.企业财务活动 C.企业财务关系 D.企业财务
2.在下列各项中，从甲公司的角度看，能够形成“本企业与债务人之间财务关系”的业务是（A）。 A.公司购买乙公司发行的债券 B.甲公司归还所欠两公司的货款 C.甲公司从丁公司赊购产品 D.甲公司向戊公司支付利息
3.在下列各种观点中，既能够考虑资金的时间价值和投资风险，又有利于克服管理上的片面性和短期行为的财务管理目标是（B）。
A.利润最大化 B.公司价值最大化 C.每股收益最大化 D.资本利润率最大化 4.下列各项中，不能协调所有者与债权人之间矛盾的方式是（A）。
A.市场对公司强行接受或吞并 B.债权人通过合同事实限制性借款 C.债权人停止借款 D.债权人收回借款 6.以每股利润最大化作为财务管理目标，其优点是（D）。
A.考虑了资金的时间价值 B.考虑了投资的风险价值
C.有利于企业克服短期行为 D.反映了投入资本与收益的对比关系 7.企业价值的直接表现形式是（C）。
A.各项资产账面价值之和 B.各项资产重置价值之和 C.全部资产的市场价值 D.企业的清算价值 第二章
2.在下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率之间关系的表达式中，正确的是（C）。 A.资产负债率＋权益乘数=产权比率 B.资产负债率－权益乘数=产权比率 C.资产负债率×权益乘数=产权比率 D.资产负债率÷权益乘数=产权比率 3.在下列各项指标中，能够从动态角度反映企业偿债能力的是（A）。
A.现金流动负债比率 B.资产负债率 C.流动比率 D.速动比率
4.在下列财务分析主体中，必须对企业营运能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是（C）。
A.短期投资者 B.企业债权人 C.企业经营者 D.税务机关 5.如果流动负债小于流动资产，则期末以现金偿付一笔短期借款所导致的结果是（D）。 A.营运资金减少 B.营运资金增加 C.流动比率降低 D.流动比率提高 8.下列项目中，不属于速动资产项目的是（D）。
A.现金 B.应收账款 C.短期投资 D.存货 9.如果企业速动比率很小，下列结论成立的是（C）。
A.企业流动资产占用过多 B.企业短期偿债能力很强 C.企业短期偿债风险很大 D.企业资产流动性很强 10.产权比率与权益乘数的关系是（D）。
A.产权比率×权益乘数=1 B.权益乘数=1/（1－产权比率） C.权益乘数=（1＋产权比率）/产权比率 D.权益乘数=1＋产权比率
11.某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债60万元，流动比率为2，速动比率为1.2，销售成本100万元，年初存货为52万元，若非速动资产只有存货，则本年度存货周转次数为（B）。 A.1.65次 B.2次 C.2.3次 D.1.45次 第四章
2.在下列各项中，无法计算出确切结果的是（D）。
A.后付年金终值 B.即付年金终值 C.递延年金终值 D.永续年金终值
3.某企业于年初存入银行10000元，假定年利息率为12%，每年复利两次，已知（F/P，6%，5）=1.3382，（F/P，6%，10）=1.7908，（F/P，12%，5）=1.7623，（F/P，12%，10）=3.1058，则第五年末的本利和为（C）
1
公司财务管理
元。
A.13382 B.17623 C.17908 D.31058
5.与年金终值系数互为倒数的是（C）。
A.年金现值系数 B.投资回收系数 C.偿债基金系数 D.现值系数
7.对于一个年金问题，如果没有强调是每期初还是每期末收到或支付的，通常可以认为是（A）。 A.普通年金 B.预付年金 C.递延年金 D.永续年金 8.某项存款年利率为8%，每半年复利一次，其实际利率为（B）。
A.8% B.8.16% C.8.24% D.8.64%
9.某公司发行的股票预期报酬率为20%，最近刚支付的股利为每股2元，估计股利年增长率为10%，则该种股票的价值为（C）元/股。
A.20 B.24 C.22 D.18 第五章
1.在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是（B）。 A.实际投资收益（率） B.期望投资收益（率） C.必要投资收益（率） D.无风险收益（率） 5.某种股票的预期收益率为10%，其标准离差为0.04，风险价值系数为30%，则该股票的风险收益率为（B）。 A.40% B.12% C.6% D.3%
9.天明公司股票的β系数为1.5，无风险利率为4%，市场上所有股票的平均收益率为8%，则天明公司股票的必要收益率为（D）。
A.4% B.12% C.8% D.10% 第六章
5.某企业按年率5.8%向银行借款1000万元，银行要求保留5%的补偿性余额，则这项借款的实际利率约为（B）。
A.58% B.6.11% C.6.8% D.7.3%
8.某企业按“2/10，N/45”的条件购进商品一批，若该企业放弃现金折扣优惠，而在信用期满时付款，则放弃现金折扣的机会成本为（A）。
A.20.98% B.28.82% C.25.31% D.16.33%
10.某企业按年利率4.5%向银行借款200万元，银行要求保留10%的补偿性余额，则该项贷款的实际利率为（B）。
A.4.95% B.5% C.5.5% D.9.5% 第七章
2.下列融资方式中，资本成本最低的是（B）。
A.发行股票 B.长期借款 C.发行债券 D.留存收益
3.某公司发行总面额为500万元的10年期债券，票面利率12%，发行费用率为5%，公司所得税率为33%。该债券采用溢价发行，发行价格为600万元，该债券的资金成本为（B）。 A.8.46% B.7.05% C.10.24% D.9.38%
5.某企业某年的财务杠杆系数为2.5，息税前利润（EBIT）的计划增长率为10%，假定其他因素不变，则该年普通股每股收益（EPS）的增长率为（D）。
A.4% B.5% C.20% D.25%
第八章
3.在下列长期投资决策评价指标中，其数值越小越好的指标是（B）。
A.净现值率 B.投资回收期 C.内部收益率 D.投资利润率 4.当某方案的净现值大于零时，其内部收益率（C）。
A.可能小于零 B.一定等于零 C.一定大于设定折现率 D.可能等于设定折现率 6.下列表述中不正确的是（C）。
A.净现值是未来报酬的总现值与初始投资额现值之差 B.当净现值等于零时，说明此时的贴现率为内含报酬率
2
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C.当净现值大于零时，获利指数小于1 D.当净现值大于零时，说明该方案可行 第九章
2.在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货之间所用的时间”称为（B）。 A.现金周转期 B.应付账款周转期 C.存货周转期 D.应收账款周转期 第十章
2.在下列股利分配政策中，能保持股利与收益之间一定的比例关系，并体现多盈多分、少盈少分、无盈不分原则的是（C）。
A.剩余股利政策 B.固定或稳定增长股利政策 C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策
二、多项选择题： 第一章
1.在下列各项中，属于财务管理经济环境构成要素的有（ABC）。
A.经济周期 B.经济发展水平 C.宏观经济政策 D.公司治理结构
2.为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营者矛盾的措施有（ACD）。 A.所有者解聘经营者 B.所有者向企业派遣财务总监
C.公司被其他企业接收或吞并 D.所有者给经营者以“股票选择权” 4.在不存在通货膨胀的情况下，利率的组成因素包括（ABCD）。
A.纯利率 B.违约风险报酬率 C.期限风险报酬率 D.流动性风险报酬率 5.下列经济行为中，属于企业财务活动的有（ABCD）。
A.资金营运活动 B.利润分配活动 C.资金筹集活动 D.投资活动 7.金融工具的特征有（ABCD）。
A.期限性 B.流动性 C.风险性 D.收益性 第二章
1.下列各项中，与净资产收益率密切相关的有（ABD）。
A.营业净利率 B.总资产周转率 C.总资产增长率 D.权益乘数 5.属于企业获利能力分析指标的是（ACD）。
A.总资产报酬率 B.资本保值增值率 C.资本收益率 D.盈余现金保障倍数 9.在下列各项指标中，可用于分析企业长期偿债能力的有（AC）。
A.产权比率 B.流动比率 C.资产负债率 D.速动比率 11.在存货周转率中（AD）。
A.存货周转次数多，表明存货周转快 B.存货周转次数少，表明存货周转快 C.存货周转天数多，表明存货周转快 D.存货周转天数少，表明存货周转快 第四章
1.在下列各项中，可以直接或间接利用普通年金终值系数计算出确切结果的项目有（AB）。 A.偿债基金 B.先付年金终值 C.永续年金现值 D.永续年金终值 2.在计算不超过一年期债券的持有期年均收益率时，应考虑的因素包括（ACD）。 A.利息收入 B.持有时间 C.买入价 D.卖出价 3.与股票投资相比，债券投资的优点有（AD）。
A.本金安全性好 B.投资收益率高 C.购买力风险低 D.收入稳定性强 第五章
2.投资决策中用来衡量项目风险的，可以是项目的（CDE）。
A.报酬率的期望值 B.各种可能得报酬率的离散程度 C.预期报酬率的方差 D.预期报酬率的标准差 E.预期报酬率的标准离差率
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第六章
4.通过权益性筹集资金的方式有（ABC）。
A.吸收直接投资 B.发行股票 C.通过企业留存收益筹集 D.向银行借款 5.下列各项中属于“吸收直接投资”与“发行普通股”筹资方式共有的缺点是（CD）。 A.限制条件多 B.财务风险大 C.控制权分散 D.资金成本高 第七章
1.资本成本的内容包括（ABD）。
A.资金占用费 B.资金筹集费 C.资金收益 D.利息 第八章
1.现金流出是指由投资项目所引起的企业现金支出的增加额，包括（ABD）。 A.建设投资 B.付现成本 C年折旧额 D.所得税 第九章
1.运用成本分析模式确定最佳现金持有量时，持有现金的相关成本包括（ACD）。 A.机会成本 B.转换成本 C.短缺成本 D.管理成本 第十章
1.发放股票股利后，不会（AB）。
A改变股东的股权比例 B.增加企业的资产
C.引起每股盈余和每股市价发生变化 D.引起股东权益各项目的结构发生变化
三、判断题： 第一章
2.民营企业与政府之间的财务关系体现为一种投资与受资关系。（×） 3.以企业价值最大化作为财务管理目标，有利于社会资源的合理配置。（√） 4.在协调所有者与经营者矛盾的方法中，“接收”是一种通过所有者来约束经营者的方法。（×） 7.在金融市场上，资金作为一种特殊商品，其交易价格表现为利率。（√） 8.解聘是通过市场约束经营者的办法。（×） 第二章
2.市盈率是评价上市公司获利能力的指标，它反映投资者愿意对公司每股净利润支付的价格。（√）
3.在采用因素分析法时，既可以按照各因素的依存关系排列成一定的顺序并依次代替，也可以任意颠倒顺序，其结果是相同的。（×）
6.企业拥有的各种资产都可以作为偿还债务的保证。（×）
7.权益乘数的高低取决于企业的资本结构，负债比重越高权益乘数越低，财务风险越大。（×） 第四章
1.在利率和计息期数相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为倒数。（√） 2.在本金和利率相同的情况下，若只有一个计息期，单利终值与复利终值是相同的。（√） 4.企业每月初支付的等额工资叫做预付年金。（√） 第五章
4.概率必须符合两个条件：一是所有的概率值都不大于1，二是所有结果的概率之和应等于1。（√） 5.风险与收益是对等的，风险越大，投资人要求的投资收益率就越高。（√） 第六章
1.筹资渠道解决的是资金来源问题，筹资方式解决的是通过何种方式取得资金的问题，它们之间不存在对应关系。（×）
6.在市场利率大于票面利率的情况下，债券的发行价格大于其面值。（×） 第七章
1.在个别资本成本一定的情况下，加权平均资本成本取决于资本总额。（×）
3.在计算加权平均资本成本时，也可以按照债券、股票的市场价格确定其占全部资本的比重。（√）
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第八章
4.某一投资方案按10%的贴现率计算的净现值大于零，那么，该方案的内报酬率大于10%。（√） 6.多个互斥方案比较，一般应选择净现值大的方案。（×）
7.在计算现金净流量时，无形资产摊销额的处理与折旧额相同。（√） 第九章
1.企业之所以持有一定数量的现金，主要是出于交易动机、预防动机和投机动机。（√） 3.经济订货批量越大，进货周期越长。（√）
四、简答题：
（1）简述融资的渠道与方式。P214-216
筹资渠道：1.国家资金；2.银行信贷资金；3.非银行金融机构资金；4.其他企业资金；5.居民个人资金；6.企业内部资金；7.境外资金
筹资方式：1.吸收直接投资；2.发行股票；3.利用留存收益；4.向金融机构借款；5.利用商业信用；6…发行公司债券；7.融资租赁
（2）简述公司有哪些股利政策可供选择？它们各自有什么特点？P383-385
1.剩余股利政策；2.固定或稳定增长股利政策；3.固定股利支付率政策；4.低正常股利加额外股利政策 （3）简述综合资本成本的计算步骤。P270 第一步，计算个别资本成本。
第二步，计算各种资本占全部资本的比重，即权数。
第三步，利用上述公式计算出加权平均资本成本。在已知个别资本成本的情况下，取得企业各种资本成本占全部资本成本的比重后，即可计算企业的加权平均资本成本。 （4）简述风险的特征。P182
1.客观性，即不以人们的意志为转移，不论人们喜欢与否，它都无处不在。
2.不确定性。风险的发生难以琢磨，虽然整体风险可以通过概率计算，但某一特定风险何时发生、怎样发生，却难以预计。
3.风险与收益在一般情况下具有对等性，即风险大，如果成功则收益大，如果失败则损失大；反之则亦反之。
（5）简述财务管理的内容有哪些。P9
1.筹资管理：指公司为组织筹资活动和协调相关财务关系而开展的管理活动。包括：筹资需要量预测、筹资来源于方式分析、筹资风险分析与控制、筹资合约签订、资金到位监督等。
2.投资管理：指公司为组织投资互动和协调相关财务关系而开展的管理活动。包括：选项、可行性分析、决策计划、实施、效果评价等。
3.营运资金管理：主要试对公司流动资产的管理。包括：对现金、应收账款、短期有价证券和存货的管理。 4.收益分配管理：指公司为组织收益分配活动和协调相关财务关系而开展的管理活动。包括：实现管理和利润管理。
（6）简述财务管理与会计的联系与区别。P39
联系：1.具有价值共性；2.两者在企业管理过程中相辅相成
区别：1.两者的对象不同；2.两者的职能不同；3.两者的目标不同 （7）简述项目投资评估有哪些评估方法？P309
1.非贴现指标：也称静态指标，包括投资利润率，投资回收期等指标。
2.贴现指标：也称动态指标，既考虑资金时间价值因素的指标，包括净现值、净现值率、现值指数，内含报酬率等指标。
（8）简述财务报表分析的局限性。P49-50 财务报表的局限性表现在：
1.以历史成本报告资产，不代表其现行成本或变现价值。 2.假设币值不变，不按通货膨胀率或物价水平调整。
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公司财务管理复习
