题 目
工程技术学院
课 程 设 计 冠城大通股份有限公司财务分析
姓 名 学 号 所在系部 专业班级 指导教师 日 期
第一章 冠城大通股份有限公司简介
冠城大通股份有限公司前身是创立于1956年的福州电线厂，至今已有50多年的历史，后改制为福州大通机电股份有限公司，并于1997年在上海证券交易所挂牌上市。2002年，福建丰榕成为公司的控股股东，公司因此更名为冠城大通股份有限公司。经过不断的管理和技术创新，公司在完善法人治理结构、经营业绩、企业文化建设方面取得了令人瞩目的成就。2008年，公司总资产达73.77亿元，主营收入44.86亿元，实现利润总额3.29亿元。公司连续三年被评为“中国上市公司董事会‘金圆桌奖’优秀董事会”；2006年，荣登福建省百强企业排行榜第45位； 2008年，获中国房地产企业200强“金球奖”第79名；2009年，名列中国民营上市企业排行榜第84位。房地产业务是公司的支柱产业，冠城地产品牌是享誉京城的十大地产品牌之一。公司房地产业务主要以北京为中心，向全国一二线城市拓展，项目遍布北京、南京、苏州、深圳、福州等地。2008年公司房地产项目年开复工面积达到100万平方米，土地储备超过200万平方米，房地产业务前景广阔。 2006年，冠城地产荣获全国房地产百强企业，冠城品牌经清华大学房地产研究院评估价值高达3.5亿元。
公司特种漆包线业务历史悠久，技术实力雄厚，生产规模居行业前列，是中国电器工业协会电线电缆分会绕组线工作委员会主任单位，中国电线电缆标准化技术委员会绕组线分技术委员会秘书处单位。“武夷牌”漆包线2007年9月荣获“中国名牌产品”称号，2009年3月又入选“中国电器工业最具影响力品牌”。
冠城大通股份有限公司创立于1986年，是福州市最早的股份制试点企业。1994年经国家体改委批复确认列入全国九十家历史遗留问题的股份制试点企业，总股本5185.53万股。1997年5月8日，公司公众股票1357.53万股获准在上海证券交易所挂牌上市。1997年9月5日经股东大会决议，实施每10股送3股和每10股转增3股的分配方案，总股本变为8296.848万股。2000年股份公司向股东配售普通股2204.31 8万股，总股本变更为10501.166万股。2002年10月31日根据公司2002年度第二次临时股东大会决议，实施每10股送2股和每10股转增4股的分配方案，总股本变为16801.8653万股。2004年5月27日根据公司2003年度股东大会决议，实施每 10股送2股派0.5元（含税）和资本公积每10股转增4股的分配方案，总股本变为 26882.9845万股。2005年7月20日根据公司2004年度股东大会会议决议，实施每 10股送1股，送红利0.5元（含税），资本公积每10股转增1股的利润分配及资本公积转增股本方案总股本变为32259.5814万股。2006年8月1日根据公司2005年度股东大会决议，实施每10股送1.5股派现金红利0.167元（含税）的分配方案，总股本变为37098.5186万股。 2006年8月21日股东大会决议，公司申请新增注册资本72,720,000.00 元，增资后公司的注册资本为443,705,186.00元。2007年5月14日京冠公司取得了北京市商务局出具的京商资字[2007]603号“北京市商务局关于北京京冠房地产开发有限公司投资方变更的批复”，同意投资方变更为冠城大通股份有限公司。2007年5月16日，增发7272万股人民币普通股，在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司完成证券登记。公司总股本变更为
44370 .5186万股。 2007年7月30日根据公司2006年度股东大会会议决议，以公司总股本44370.5186 股为基数，实施每10股送0.836股，派现金0.1元（含税）的分配方案。公司总股本变为 48079.8940万股。
展望未来，冠城大通人将继续秉承“梦想、激情、创新”的企业精神，遵循“专业、诚信、品质、人本、理解”的经营理念，持续创造价值，为客户提供优质的产品和服务，为股东争取更多的回报，为社会创造更大的效益，成长为基业长青、受人尊敬的百年老店。
第二章 冠城大通财务效率分析
会计报表分析，仅限于报表本身，而没有考虑到不同会计报表得出的信息是不全面的。采用财务指标分析，不仅从不同的角度反映企业的性质特征，而且对于评价企业的财务状况和经营成果有着极其重要的作用. 财务指标不涉及具体数据，使不同性质的数据有了相关性，使规模不同的企业间有了可比性。
虽然不同的企业利益相关者对企业关注的重点不同，但是无论是从债权者、股权投资者的角度还是经营管理者的角度，都必须要了解企业的各种财务行为能力，即偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力。将反映这种财务能力的各种财务指标汇总起来，就构成了企业完整的财务指标体系.即偿债能力指标、盈利能力指标、营运能力指标和发展能力指标。在此对企业的财务指标体系进行逐步的分析。由于财务指标的特性，可以用于企业间的比较，评价在行业中的水平.比率分析和比较分析方法在财务指标分析中有非常重要的应用，在次文中选取了中国宝安公司一些的财务指标进行分析.
第一节 偿债能力分析
偿债能力是指企业偿还各种债务的能力。企业的负债按偿还期的长短，可以分为流动负债和非流动负债两大类。通过对企业偿债能力的分析，可以揭示企业的财务风险，企业的财务管理人员、债权人和投资者都十分重视企业的偿债能力分析。主要分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。
一．短期偿债能力分析
短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力，它反映企业偿付日常到期债务的能力。对债权人来说，企业要具有充分的偿还能力才能保证其债权的安全，按期取得利息，到期取回本金；对投资者来说，如果企业的短期偿债能力发生问题，就会牵制企业经营的管理人员耗费大量精力去筹集资金，以应付还债，还会增加企业筹资的难度，或加大临时紧急筹资的成本，影响企业的盈利能力。反映短期偿债能力的主要指标有：流动比率、速动比率、现金比率。
影响企业短期偿债能力的因素主要有：
（1）资产的流动性----资产的流动性越强 ,短期偿债能力就越强，尤其是流动资产中变现能力较强的资产比重越大 ，偿债能力越强。 （2）企业的经营收益水平----利润是企业经营收益的集中体现 ，会使企业有持续和稳定的现金流入。
（3）流动负债的结构----借款与自然融资，应付与预收。
提高公司短期偿债能力的因素主要有： （1）公司可动用的银行贷款指标； （2）公司准备很快变现的长期资产； （3）公司偿债的信誉。
降低公司短期偿债能力的因素主要有： （1）或有负债；
（2）担保责任引起的负债。
短期偿债比率的行业比率 1.流动比率
流动比率=流动资产/流动负债*100%
该指标表示企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证，反映企业可用在一年内变现的流动资产偿还到期的短期负债而产生的财务风险越小，但是，该指标过高说明流动资产占用过多，可能降低获利能力。该指标值，一般以2为宜。
2.速动比率
速动比率=速动资产/流动负债*100%
用速动比率来评价企业的短期偿债能力，消除了存货等变现能力较差的流动资产项目的影响，可以部分的弥补流动比率指标存在的缺陷。当企业流动比率较高时，如果流动资产中可以立即变现用来支付债务的资产较少，其偿债能力也是较差的，反之，即使流动比率较低，但流动资产中的大部分都可以在较短的时间内转化为现金，其偿债能力也很强。所以用速动比率来评价企业的短期偿债能力相对更准确。一般认为速动比率的一般标准为1：1，如果速动比率低于1：1，一般认为偿债能力较差。
3.现金比率
现金比率=（货币资金+短期投资）/流动负债*100%
现金比率是在速动比率的基础上进一步修正而得，在速动比率的基础上扣除了应收账款和应收票据，这是最保守的短期偿债能力分析。
表9：短期偿债能力表 短期偿债能力 2006 2007 2008 流动比率 1.31 1.23 1.39 速动比率 0.37 0.39 0.33 现金比率 0.23 0.24 0.16
该公司2006年-2008年的流动比率三年都低于公认标准2，速动比率均低于公认标准1，反映了企业短期偿债能力较差，表明债务安全度在下降，现金比率大部分在公认的20%以上，反映了企业即期偿债能力进一步增强。2008年的流动比率超过2007年的，说明企业的偿债能力较07年有所增加。流动比率普遍为150%左右，表明企业的债务安全在一定的范围浮动。 二.长期偿债能力分析
长期偿债能力是指企业对债务的承担能力和对偿还债务的保障能力，企业利用借入资金开展生产经营活动，一方面可以促进企业生产的快速发展，另一方面也会加大企业的资金成本和财务风险。长期偿债能力的指标主要包括：资产负债率、产权比率、债务有形资产比率、利息保障倍数。
影响长期偿债能力的因素有： （1）公司获利能力的高低 （2）资本结构
（3）积累及分配水平
1. 资产负债率
资产负债率=负债总额/资产总额
2. 产权比率
产权比率=负债总额/所有者权益
3. 利息保障倍数
已获利息倍数=（利润总额+利息费用）/利息
表10：长期偿债能力表
2006 2007 2008 长期偿债能力表 81.70% 82.19% 63.18% 资产负债比率
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