再融资新规解读-2020.4.12

再融资新规解读

杨渊波 2020年3月目录一、再融资新规要点二、对资本市场的影响三、受益行业板块四、定增市场机遇五、战略投资者监管要求一、再融资新规要点1. 创业板股票非公开发行，不再要求连续2年盈利。一、再融资新规要点解读：非公开发行主要指定向增发，意味着放松了创业板的定增条件。2. 创业板股票公开发行，不再要求资产负债率高于45%。解读：公开发行的再融资现在主要指配股，意味着放松了创业板的配股条件。3. 创业板股票再融资，不再要求前次融资额使用完毕，只要求披露使用情况。一、再融资新规要点解读：减少再融资的限制。4. 主板/创业板非公开发行对象数量上限，由10名/5名统一上调至35名。解读：这说的是增加定向增发参与的投资者数量，让定向增发更容易找到投资者，降低定向增发难度。