五、风险揭示及承担 （一）项目风险 1、政策风险
国家货币政策、财政税收政策、产业政策、宏观政策及相关法律、法规的调整与变化将会影响本信托的设立及管理，从而影响信托财产的收益，进而影响受益人的收益水平。
2、管理风险
在信托资金的管理运用过程中，可能发生信托资金运用部门、信托资金托管部门因所获取的信息不完全或存在误差，从而影响信托资金安全，以及信托资金运作的收益水平。 3、信托贷款风险
若信托到期，项目公司未能如期兑付贷款本金及利息，会导致信托资金不能按时兑付的风险。
4、担保信用风险
信托到期后，当项目公司无法如期兑付贷款本金及利息时，北京中联上鼎集团有限公司未按承诺，对信托贷款本息的偿还提供连带责任保证，可能使本项目将面临到期不能兑付信托收益的风险。
5、项目经营风险
本信托所投资的万顺矿业的经营状况受多种因素影响，如法人治理结构、管理能力、市场前景、行业竞争等，这些都会导致项目的盈利发生变化。如果本信托所投资的公司经营不善，则本信托收益有
可能下降。
6、其他风险
战争、动乱、自然灾害等不可抗力因素的出现，可能导致信托财产损失。
（二）保障措施：
（1）采矿权质押：承德双滦大庙富龙铁矿和隆化县韩麻营镇大顺子沟铁矿以经济总价值20亿元人民币的采矿权为本项目提供质押担保；面积0.254平方公里，储量4589万吨，该矿持有采矿证件所有合法开采的有效证件，是一家依法经营的矿山企业。
（2）账户监控：受托人与万顺矿业、商业银行签署《三方账户监管协议》，开立信托资金监管账户，用于万顺矿业公司技术改造投入资金进行监管（贷款资金使用原则：专款专用，专项投入于公司技术改造）。
（3）连带责任保证：由北京中联上鼎集团有限公司以其责任财产对本项目提供连带责任保证。
七、项目综合评价
该矿潜在经济价值巨大，技改以后随着生产能力的提高，经济效益也相应的比技改前提高2-3倍，而且矿山还有巨大的潜力可以挖掘，如加强管理可以进一步降低成本，副产品钛和钒的综合利用也会给企业带来巨大的效益，原有尾矿库的重新开发，深部富矿体的开发利用及选矿工艺的改善使回收率及产出率的提高均具有很大的潜力，
大顺子沟至少3500万吨的储量的铁矿资源作为矿山的后备基地也保障了该企业的后续生产能力，这些都说明了改企业是一个有发展前途的企业。并且，该公司具有足额还款的能力以及充分的担保措施，将风险控制在合理的范围之内，风险较小。
综上所述，泛华商业广场建设项目是沈阳市浑南区重点商业建设项目，各项批文齐全，项目本身具备较强的兑付能力，风险较小，具备信托贷款条件，故望公司能同意成立此项目。
中融国际信托有限公司
2009年12月
中融信托-承德万顺铁矿项目集合资金信托计划
