江滨世纪百货公司财务分析报告

江滨世纪百货公司财务分析报告

江滨世纪百货公司财务分析报告

江滨世纪百货公司属于一般纳税人，主要经营批发与调拨百货、家电和针棉制品等。公司的注册资金达525万元，其中：70%为江滨商业总公司的投入资金，另外的30%为江滨百货集团公司投入资本。2009年流动资产3735732元，利润总额为1650000元，所得税费用414000元，净利润为1236000元。经营状况良好，具有较强的偿债能力。

会计报表的指

标分析

一． 资产负债表分析 （1）流动资产：

项目 货币资金 应收票据 应收账款 存货 08年 1689984 512000 398000 480000 09年 570000 429660 520000 增减额（元） 58000 31660 40000 2216072 526088 流动资产合计 3079984 3735732 655748

分析：从上面两张表中可以看出：2009年的货币资金比2008年增加了526088元，说明09年企业存在较多的货币资金，如果不去投资就会丧失再投资收益，公司应加强现金管理，尽量减少企业的闲置的现金数量，提高现金的利用效果。存货也比08年的增加了40000元，说明企业加大了材料等的采购或者商品的加工，商品应该去适应生产和销售的需要，否则会使库存量增加，周转资金减少。同时应收票据和应收账款分别比08年的增加了58000元和31660元，随着应收账款的增加，坏账也会随之增加，我们应该增加收回应收账款的强度，避免造成坏账损失。09年的流动资产明显比08年的增长了很多，说明09年的收入增加了很多。流动资产增加说明公司的偿债能力也增强了。

（2）非流动资产

项目 固定资产 在建工程 非流动资产合计 08年 2100000 —— 3400000 09年 1480000 2100000 342000 3922000 增减额（元） 180000 —— 342000 522000 长期股权投资 1300000 分析：从上表可知，09年的长期股权投资比08年多了180000元，说明该公司想通过分配来增加财富，最后达到投资收益的增加；固定资产和08年没有变化，说明没有购入也没有亏损固定资产。但是固定资产占非流动资产的比例比较大，所以对固定资产的决策要慎重，因为它对公司的经营有很大的影响。09年有在建工程的存在，说明09年还有工程正在构建，没有完工。总体上看，非流动资产比08年增加了522000元，说明公司对长期投资项目有明显提高，应该注重长远利益。

（3）流动负债和非流动负债

项目 短期借款 08年 100000 09年 100000 增减额（元） ——

应付票据 应付账款 预收账款 应交税费 应付利息 应付股利 长期借款 负债合计 350000 286400 —— 220068 20000 413584 880000 2270052 517000 129800 40000 211000 24000 794400 1190000 3006200 167000 -156600 40000 -9068 4000 380816 310000 736148 分析：由上表可知，09年短期借款和08年没有任何改变，说明公司既没有借入，也没有归还短期借款，但是借入了一笔长期借款。09年的应付票据比08年增加了167000元，说明流动负债有所增加，偿债能力减弱。应付账款减少了156600元，说明09年支付了部分以往的负债，减少了企业的负债。应付股利的变化较大，比08年增加了380816元，说明公司股东收益增加让所有者的权利得到了保障，但相对来说负债也增加了。总体来看，09年的负债总和较08年增加了736148元，说明公司为满足规模经营的需要向外举债还是比较多的。 （4）所有者权益

项目 08年 09年 增减额（元）

实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计 2000000 900000 453828 856104 4209932 2000000 900000 577428 1174104 4651532 —— —— 123600 318000 441600 分析：上表可知，09年的实收资本和资本公积与08年没有变化，说明09年没有投资者投入资本。2009年盈余公积比2008年增加了123600元，说明09年的总利润较去年比增加了，因为盈余公积是在净利润的基础上按一定比例提取的。未分配利润比上年增加了318000元，说明企业留存的未分配利润增加了，保障了投资者下一年的经济利益，使投资者对企业更有信心。 （二）利润表分析

项目 营业收入 营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 投资收益 营业利润 营业外支出 08年 7600000 5560000 313800 122200 314040 134000 480000 1635960 120000 09年 8500000 6060000 350000 140000 360000 160000 350000 1780000 130000 增减额（元） 900000 500000 46200 17800 45960 26000 -130000 144040 10000

利润总额 所得税费用 净利润 1515960 482000 1033960 1650000 414000 1236000 134040 -68000 202040 分析：由上表可知，营业收入和营业成本增加了900000元和500000元，说明09年公司的销售商品或者提供劳务等业务增加了很多，销售业绩较08年好很多。营业收入是公司经营成果的主要构成部分，公司销售产品越快，取得营业收入久越多，资金周转的速度越快，所带来的利润就越多。销售费用、管理费用和财务费用也有明显增加，说明公司应该改善管理费用这一方面，加强资金管理，降低物资储备量和缩短生产周期，提高资金的利用率，然后才能使利润有所增加。投资收益较08年减少了130000元，说明该公司在对外投资方面收益有所下降，在这个方面应该慎重。总观全体，09年的净利润还是较08年的增加了202040元，说明在09年该公司的盈利水平还是不错的。

会计指标分析

一、09年经营状况指标对比

项目 2008 主营业务收入 7600000 毛利率 利润总额 26.84% 1515960 时间 2009 8500000 28.71% 1650000 900000 1.87% 134040 11.84 6.97 8.84 增减绝对额 增减百分比（%） 分析：由上表可知，09年的营业收入比08年增加了900000元，增减百分比达11.84%，说明该公司销售商品的业务增多，引起资产的增加。营业收入增加的越多，表明公司销售状况越好，资金周转速度越快，带来的利润也就越多。毛利率也比08年增加了1.87。09年最后的利润总额比08年的增加了134040元，增减比率达8.84%，说明09年的利润收入比08年可观。 二、09年财务状况指标对比

项 目 2008年 流动资产 存货 应收账款 总资产 流动负债 总负债 所有者权益 3079984 480000 398000 6479984 1390052 2270052 4209932 时 间 2009年 3735732 520000 429660 7657732 1816200 3006200 4651532 655748 40000 31660 1177748 426148 73618 441600 21.29 8.33 7.95 18.18 30.66 32.43 10.49 增减绝对额 增减百分比（%）

分析：由上表可知，09年的流动资产比08年的增加了21.29%，说明09公司增加了较多的资金收入，增强了偿债能力。 09年的存货比08年的增加了8.33%，说明随着业务量的增加，存货也随之增加，但是要控制好这一比率，让它适应生产和销售的需要，不然就会造成存货的堆积，使资金占有量增加。同08年相比，09年的应收账款也增加了7.95%，随之坏账准备也会增加，公司应该加快应收账款的收回，避免坏账损失。总的来说，09年的总资产还是增加了18.18%，但是总负债却较08年的增加了73618元，增加了32.43%，说明公司在偿债方面还需好好的去控制。所有者权益同比增加了10.49%，说明09年股东的权益还是得到了保障，不用担心。 三、偿债能力指标

项 目 2008年 流动比率 速动比率 资产负债率 产权比率 2.22 1.87 0.35 0.54 时 间 2009年 2.06 1.77 0.39 0.65 增减绝对额 增减百分比（%） 0.16 0.1 0.04 0.09 7.21 5.35 11.43 16.67

分析：（1）短期偿债能力：流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证。08年流动比率大于2，说明它的流动负债过少，应收账款，存货占用过多，从而影响资金的使用效率和盈利能力。09年的流动比率比08年的减少了7.21%，更接近标准数值，体现了09年能更好的使用资金，增强盈利能力。 速动比率=速动资产/流动负债，速动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。08年和09年的速动比率都大于1，说明一定时期内能变现的资产大于需偿还的债务，偿债能力增强了，但是造成了资金的闲置。09年的速动比率比08年减少了5.35%，说明09年闲置资金有所减少。 （2）长期偿债能力：资产负债率越小，表明企业长期偿债能力越强，它与获利能力紧密相关。08、09年的资产负债率都小于1，说明公司有较好的偿债能力、负债经营能力，在经营状况良好的前提下，还可以利用财务杠杆原理获取一定的

杠杆效益。09年的资产负债率比08年增加了11.43%，说明09年的资产减少了或者负债增加了。产权比率=负债总额/所有者权益总额，08、09的产权比率都小于1，说明公司长期偿债能力越强，债权人权益保障程度越高，承担的风险越小，但公司不能发挥负债的财务杠杆效应。 四、营运能力指标

项 目 2008年 存货周转率 应收账款周转率 流动资产周转率 总资产周转率 13.9 10.96 3.05 1.33 时 间 2009年 12.12 8.90 2.49 1.20 增减绝对额 增减百分比（%） 1.78 2.06 0.56 0.13 12.81 18.80 18.36 9.77 分析：资产周转率越大，表明周转速度越快，资产的运营能力越强。从上表可知，09年的存货周转率比08年的减少了12.81%，说明存货管理效率有所下降，使存货的库存增加，公司应该提高存货的周转率，免得存货积压。应收账款周转率高的说明资产流动性强，可以减少收账费用和坏账损失。09年应收账款周转率比08年降低了18.80%，说明应收账款变现速度慢，公司应

该提高应收账款的周转率，减少收账费用和坏账损失，从而增加流动资产的投资收益。09年的流动资产周转率也比08年降低了18.36%，说明流动资产在生产和销售阶段所占的时间比较长。09年的总资产的周转率也随之降低了9.77%，说明企业利用其资产进行经营的效率较差，会影响企业的获利能力，企业应该采取措施提高企业的销售收入或处理多余资产，以提高总资产利用率。

五、盈利能力指标

项 目 销售净利率 总资产报酬率 成本费用利润率 净资产收益率 资本保值增值率 时 间 2008年 0.14 0.27 0.24 0.27 1.17 2009年 0.15 0.23 0.23 0.28 1.10 增减绝对额 增减百分比（%） 0.01 0.04 0.01 0.01 0.07 6.67 14.81 4.17 3.70 5.98 分析：销售净利率高的，表明企业市场竞争力越强，发展潜力越大，从而获利能力也就越大。09年的销售净利率比08年增加了6.67%，说明该公司在扩大营业收入和降低成本方面已经做

了很好的工作。但，总资产报酬率却比08年的有所下降，说明公司总资产的利用效率较低，获利能力下降，经营管理存在问题，应该调整经营方针，加强经营管理，挖掘潜力，增收节支，提高资产的利用效率。09年的成本费用利润率为0.24比08年的0.23下降了4.17%，说明公司为获利付出的代价高，但是收益却不是很好，应该加强对成本费用的控制，使获得的利润达到最大。净资产收益率高的，表明企业自有资金获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业的投资者和债权人权益的保证程度越高。09年净资产收益率较08年增加了3.7%，说明公司所有者获利水平上升。08和09年的资本保值增值率分别为1.17和1.10，说明所有者增加，资本保全性越好，企业应付风险和持续发展的能力越强。

杜邦分析

项 目 销售净利率 总资产周转率 时 间 2008年 0.14 1.33 增减绝对额 增减百分比（%） 2009年 0.15 1.20 0.01 0.13 6.67 9.77

权益乘数 权益净利率 1.54 28.67 1.65 29.7 0.11 1.03 7.14 3.59 分析：2009年销售净利率比2008年提高了百分之十，使权益净利率提高； （0.15-0.14）*1.20*1.65=1.98%

2009年总资产周转率放慢0.13次，使权益净利率下降；

0.14*(1.20-1.33)*1.65=-3.0%

2009年权益乘数比2008年提高了0.11，使权益净利率提高；

0.14*1.33*（1.65-1.54）=2.05%

权益净利率反映所有者投入资金的获利能力，反映企业筹资、投资、资产运营等活动的效率。主要取决于营业净利率、总资产周转率和权益乘数。

由上面数据可知，09与08年相比较，权益净利率提高了1.03，影响最大的因素是权益乘数的提

高，权益乘数越大，说明企业负债程度较高，能给企业带来较大的财务杠杆利益，但同时也会带来较大的偿债风险。但相反的是总资产周转率不但没有提高反而下降，即公司营运能力的减少，使得权益净利率下降。 分析总结：

公司2009年的发展状况不错，流动资金、利润总额和净利润都比2008年增加了很多，但是应收账款和存货也相应增加了，应该注意应收账款的收回和成本的控制。要在保持销售量的同时提高销售毛利率，增加销售业务，减少费用的支出，还要有效地利用经营杠杆进行成本控制。