世界企业年金的发展历程与经验借鉴
杨长汉
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世界企业年金制度的产生
最早的企业年金计划在17世纪美国独立战争后就曾出现，当时美国政府向那些在独立战争中致残的士兵支付年金作为生活来源。正规的企业年金计划是从19世纪晚期开始出现，1875年美国快递公司建立了第一个企业年金计划，向那些在工作中致残并在该公司连续工作20年的雇员提供年金收入，计划提供的退休收入按雇员退休前10年平均收入的50％支2
付。根据美国雇员福利研究所（EBRI）所提供的信息，1797年盖莱廷（Gallatin）玻璃工人已建立起利润分享计划。19世纪初，英国及其他一些工业化国家在公共服务部门为政府雇员提供养老金计划。
20世纪初，美国企业年金计划开始在那些受到政府调节与管理、生产集中程度比较高的产业部门迅速发展。到20世纪20年代，诸如银行、公用事业、采矿、石油等行业的大部分公司企业都建立了正式的企业年金计划，同时也有少量的制造业企业建立了企业年金计划。到1929年，美国共建成了397个企业年金计划，涵盖370万职工。总体来看，这一阶段，雇主建立企业年金计划主要是作为一种人力资源管理手段而不是作为雇员应当享有的一种权利来实施的。这一时期出现的企业年金计划所涵盖的主要是那些有技术、有管理经验的高级雇员，基本上不包括一般雇员。雇主许诺给予退休收入的雇员主要是那些有技术、有管理经验的高级雇员，提供这一收入的主要目的是促使他们长期留在公司工作。这种企业年金福利与雇员所在的公司岗位紧密相连，雇员如果离开公司就会失去这种待遇。这个时期的企业年金方案在财务上也并不健全，雇主所许诺支付的退休金往往没有相应的专项资金账户，而是与公司的其他资金混杂，一旦公司发生财务危机，已经许诺给雇员的企业年金待遇便得不到保障。
世界企业年金制度的发展
二战期间，企业年金获得了较大的发展。这个时期主要有两个因素促进了企业年金的发展。一是战时政府对资源，包括劳动力资源的控制；另一个是政府对公司利润税收的减免政策。战争耗用了大量的人力、物力资源，导致劳动力资源的紧张。在美国，政府为了避免由此引起的劳动力价格上涨，对工资水平采取了管制政策，禁止雇主提高工资。不少雇主为了吸引劳动力采取了为雇员举办企业年金计划，答应雇员在退休后给予他们一定的退休收入等手段。这种在工资管制条件下的对劳动力的需求成为企业年金计划的发展动力。同时，1942年美国政府通过了《国内收入法》，对于举办企业年金计划的公司给予税收上的优惠。按照这一政策，雇主用于缴纳雇员的企业年金的费用，可以不缴企业所得税，待到这笔资金作为雇员的退休金发放给雇员时，再作为雇员的收入缴纳个人所得税，由于退休后雇员的收入一般较低，所处的征税等级往往较低，缴纳的个人所得税也较少，可以获得延迟纳税带来的好处。税收优惠政策无论是对雇主还是对雇员都有很强的吸引力，成为促进企业年金计划发展的重要外部推动因素。1940年到1945年，美国企业年金计划的缴款总额从3.1亿美元增长到9.9亿美元3。
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文章出处：《中国企业年金投资运营研究》 杨长汉 著
杨长汉，笔名杨老金。师从著名金融证券学者贺强教授，中央财经大学MBA教育中心教师、金融学博士。中央财经大学证券期货研究所研究员、中央财经大学银行业研究中心研究员。
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丹尼斯.E.罗格 杰克.S.雷德尔 《养老金计划管理》 中国劳动社会保障出版社 2003 P5-6 张俊山．《现代资本主义国家年金制度研究》，南开大学出版社，2001年，第34-36页。
20世纪70年代以后，西方发达国家面临“石油危机”和国民经济的“滞胀”，加之人口老龄化的挑战，现收现付制的政府基本养老保险制度难以适应新历史时期的社会需要，财政无法填补养老保险以国家为主负责支付的“无底洞”，于是各国政府开始大力发展企业年金计划，以此来降低国家基本养老保险的替代率，减轻政府负担，同时鼓励个人的养老储蓄。
1972年，瑞典通过了一项宪法修正案，规定所有雇主有义务为其雇员提供规定缴费的企业年金。
1975年，联邦德国制定了《企业退休金法》，其中对企业年金做了详细规定。 20世纪90年代，澳大利亚立法强制雇主为雇员建立积累制企业年金。 荷兰和丹麦颁布法律，依照集体合同建立行业积累制的企业年金。
在英国，法律允许雇主退出公共养老保险制度中与收入关联的部分，向雇员提供同样 优厚的企业年金，按照指数化上涨部分由国家和雇主共同负担4。
多数国家对企业年金的缴费减免税收，对其投资收入延期纳税。从而企业年金计划得到了更迅速的发展，其资产规模已经大大超过了寿险公司等一些金融机构5。
20世纪的最后10年，欧美等发达国家企业年金规模快速地增长，美国、瑞士和荷兰来自第一支柱的替代率仅为40%，来自企业年金和个人储蓄性养老计划的养老金收入占到了退休收入的60%以上。1997年，瑞典和荷兰的企业年金资产甚至超过了这两个国家当年的国内生产总值6，美国的企业年金资产规模仅1990~1998年不到10年时间就增加了1.5倍。
2005年OECD国家养老基金市场规模比较 国家 年份 澳大利亚 奥地利 比利时 加拿大 捷克共和国 丹麦 芬兰 法国 德国 希腊 匈牙利 冰岛 爱尔兰 意大利 日本 韩国 卢森堡 墨西哥 45
资产规模（百万美元） 2003 295,670 10,869 12,152 445,761 2,852 58,782 13,406 123,255 88,887 _ 4,397 10,781 59,989 36,787 658,255 9,884 .. 37,213 2004 337,379 13,299 14,508 477,439 3,884 73,095 84,271 123,624 104,161 _ 6,989 14,103 77,405 44,351 710,048 11,516 116 42,718 2005 409,372 14,291 15,430 569,216 5,022 87,032 127,691 123,660 107,856 _ 9,338 19,517 96,856 49,520 864,707 14,652 131 55,095 占GDP比重（%） 2003 54.4 4.2 3.9 52.1 3.1 27.4 8.3 7.0 3.6 _ 5.3 99.9 39.4 2.4 15.3 1.6 .. 5.8 2004 51.4 4.5 4.1 48.9 3.6 29.8 45.3 6.0 3.8 _ 6.9 108.0 42.0 2.6 15.2 1.7 0.3 6.3 2005 58.0 4.7 4.2 50.4 4.1 33.6 66.1 5.8 3.9 _ 8.5 123.2 52.8 2.8 18.8 1.9 0.4 7.2 杨燕绥 《企业年金理论与实务》 中国劳动社会保障出版社，2003年，第23页。 陈东升．《中国寿险业与资本市场的协同发展》，经济科学出版社，2000年，第34-35页。 6
1997年，瑞典企业年金占GDP的比重为117%，荷兰企业年金占GDP的比重为102%。资料来源：Juan Yermo, 2000. “Pension Funds in Latin America: Recent Trends and Regulatory Challenges. ” http://www.oecd.org/ doc/M00024000/M00024985.doc
荷兰 新西兰 挪威 波兰 葡萄牙 斯洛伐克共和国 西班牙 瑞典 瑞士 土耳其 英国 美国 7545,239 9,094 10,227 11,487 18,396 7 54,778 23,457 334,829 .. 1,175,335 659,839 11,157 16,939 17,022 18,868 7 95,185 43,402 389,497 209 1,467,118 779,843 12,446 20,266 26,325 23,591 291 112,207 51,716 428,634 919 1,541,100 101.3 11.3 4.6 5.5 11.8 0.0 6.2 7.7 103.6 .. 65.1 96.2 108.7 11.3 6.6 7.0 10.6 0.0 9.0 12.4 108.5 0.1 68.8 99.6 124.9 11.3 6.8 8.7 12.9 0.6 9.1 14.5 117.4 0.3 70.1 98.9 10,507,392 11,638,070 12,348,250 7
文章出处：《中国企业年金投资运营研究》 杨长汉 著
杨长汉，笔名杨老金。师从著名金融证券学者贺强教授，中央财经大学MBA教育中心教师、金融学博士。中央财经大学证券期货研究所研究员、中央财经大学银行业研究中心研究员。
世界企业年金的发展历程与经验借鉴
