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以工业用电量为主的“克强指数”指标计量分析研究
作者：高宇旺 王华松
来源：《现代经济信息》2015年第21期
摘要：“克强指数“（KQI）是工业用电量、铁路货运量、贷款发放量等指标的结合，是英国著名政经杂志《经济学人》创造的用于评估中国GDP增长量的指标。“克强指数”指标关系研究首先以指标平稳性检验为前提，然后进行协整检验和因果关系检验，最后建立指标之间均衡关系及误差修正模型。实例表明山东省铁路货运量与工业用电量存在单项的因果的关系，工业用电量与铁路货运量、贷款发放量之间存在长期协整关系，并且短期调整机制对误差起到绝对修正作用。研究实验环境R语言。
关键词：克强指数；GDP增长；协整检验；因果关系；R语言
中图分类号：F12 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2015）021-000-03 Study On the Relation of Three Indicators about Keqiang Index in Shandong Province Gao Yu-wang1，Wang Hua-song1，Dai Zuo-song2
（1. State Grid Weifang Power Supply Company； 2. NARI Group）
Abstract：Keqiang index is the combination with industrial electricity consumption， freight transported by railway and loans ， and is an evaluated indicator ctreated by the economist of Chinese GDP growth. First， Keqiang index research based on the stationary test ， and then done the co_integration test and Granger causality test. At last， the results established the relation of
indicators co-integration and error correction model. The examples showed that the freight transported by railway and industrial electricity consumption are one-way causal relationship， and three indicators existed long-term co-integration relationship， short-term adjustment mechanism was very important for the error correction . The experimental environment used R language. Key words： KQI； GDP growth； Co-intergration； Granger causality； R language 一、引言
“克强指数”是以国务院总理李克强名字命名。2007年，时任辽宁省委书记的李克强经常通过三个指标来追踪辽宁省经济动向：铁路货运量、工业用电量和银行已放贷款量，以挤掉统计数字的水分。2010年末，英国《经济学人》杂志将李克强所言的三项指标予以综合，创造出了“克强指数”。自推出后，受到花旗银行在内的众多国际机构认可，在花旗银行编制“克强指
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数”中，工业用电量增长率、银行贷款增长率、铁路货运增长率分别占比40%，35%，25%，主要用来对比工业企业利润，认为解释能力更强。而编制李克强指数最终的目的是预测MSCI（摩根士丹利资本国际）中国的盈利。2013年，金融业基本上是用克强指数来预测工业企业利润的增长，然后用工业企业利润的增长再来预测MSCI中国的盈利。最新研究认为在中国经济结构的不断优化的过程中，单从“克强指数”各传统微观指标可能放大经济下行压力[1]。 国内外学者们就“克强指数”各指标与经济关系做了大量研究工作，王海鹏[2]以电力行业为例研究表明电力消费与经济增长两者存在双向因果关系。姜磊[3]根据中国区域差异性做出研究指出中国东部、西部、中部地区电力消费与经济增长存在不同的因果关系和均衡关系。赵庆光[4]以河南省为例发现银行贷款与GDP总量不存在长期均衡关系。刘慧[5]关于“克强指数”三大指标与GDP增长动态研究得出工业用电量、铁路货运量、银行贷款与经济增长之间存在长期均衡关系和短期调整机制。刘尚希[6]表示用电量、铁路货运量与经济增长非简单线性相关。本文依据计量分析理论，运用协整分析、因果检验、误差修正对山东省“克强指数”三大指标关系进行实证研究，为山东省电力发展提出指导意见。 二、数据及计量分析模型选择 1.数据选择及处理
数据样本选择山东省1995到2014年工业用电量、铁路货运量、贷款发放量、GDP年度数据，主要来源《山东省统计年鉴》和山东电力公司，结合花旗银行“克强指数”编制比例，计算出山东省历年“克强指数”与GDP增长率的趋势图（见图1）。图中看出，“克强指数”与GDP增长率整体变化趋势一致，但变化幅度不同，均表明2015年山东省经济增长有下滑态势。 为了消除异方差，对指标进行自然对数处理，处理后的指标记为LGY（工业用电量），LHY（铁路货运量），LDK（贷款发放量）。为了测试模型预测精度，本研究把1995-2013年数据作为实验样本，2014年为测试样本。 2.计量分析方法论 （1）协整检验方法
如果一组非平稳时间序列存在平稳的线性组合，那么这组序列就是协整的，即存在一种长期的均衡关系。而经济序列往往是非平稳的，因此在进行协整分析之前，首先检验序列是否为单整序列。协整检验方法主要包括基于回归残差的协整检验，如Engle-Granger两步法；基于回归系数的协整检验，如Johansen协整检验，以及后来发展的阈值协整检验方法。本文采用EG协整检验方法，具体思想首先建立序列之间普通的OLS（最小二乘）回归方程，得到回归残差序列，并检验残差序列的平稳性。若残差序列平稳则存在协整关系，通过了协整检验表明变量之间存在长期均衡关系。 四、结论
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“克强指数”与GDP历史趋势图表明2015年山东省经济增长呈现下滑趋势；山东省工业用电量与贷款发放量、铁路货运量存在长期均衡关系，并且得出保持贷款发放量不变，铁路货运量增加1%工业用电量增加0.611%结论；短期内存在从铁路货运量到工业用电量的单项granger因果关系，其它指标之间一致的表现出没有因果关系。最后“克强指数”是2007年李克强时任辽宁省委书记时提出，当时的辽宁省主要有以工业经济发展为主导，“克强指数”的使用是符合本省经济发展要求的。现在中国处在经济转型和产业结构优化调整的过程中，工业用电量、铁路货运量有所下降，但在合理区间范围内。从山东省近期“克强指数”和经济发展走势表明两者还是高度相关的，研究认为准确把握以及合理利用“克强指数”的本质才能真正反映出自身的经济发展水平。 参考文献：
[1]陆娅楠，左娅.风向标还灵不灵[N].人民日报，2015-6-1（1）.
[2]王海鹏.中国能源消费&经济增长间协整关系和因果关系的实证研究_以电力行业为例[J].生产力研究，2005（3）：159：177.
[3]姜磊.电力消费与经济增长的区域差异研究_基于省级面板数据的单位根、协整与Granger因果检验[J].经济前言，2009（7）：28-38.
[4]赵庆光.贷款支持经济增长情况的实证分析——以河南省为例[J].金融理论与实践，2011（9）.
[5]刘慧.“克强指数”与经济增长的动态关系研究——基于VAR和VEC模型的实证分析[J].商业时代，2014（1）.
[6]刘尚希.用电量、铁路货运量与经济增长非简单线性相关[OL].http：//www.gov.cn/wenzheng/2015-06/09/content_2876313.htm. 作者简介：
代作松（1979-），男，南京南瑞集团，研究方向：电力行业运营。 高宇旺（1986-），男，潍坊供电公司，研究方向：电网运营监测管理工作。 王华松（1968-），男，潍坊供电公司，研究方向：运营监测工作。
以工业用电量为主的“克强指数”指标计量分析研究
