答案见后几页
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答案：
形考作业一
鞍钢案例偿债能力分析 一、偿债能力的定义
偿债能力是指企业清偿到期债务的现金保障程度。由于债务分为短期债务和长期债务，因此，偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。 短期偿债能力是指企业用流动资产偿还流动负债的现金保障程度。一个企业的短期偿债能力强弱，一方面要看流动资产的多少和质量如何，另一方面要看流动负债的多少和质量如何。
企业流动资产的数量和质量超过流动负债的数量和质量的程度，就是企业的短期偿债能力。短期偿债能力是企业的任何利益关系人都应重视的问题。
（1）对企业管理者来说，短期偿债能力的强弱意味着企业承受财务风险的能力大小。
（2）对股东来说，短期偿债能力的强弱意味着企业盈利能力的高低
和投资机会的多少。
（3）对债权人来说，企业短期偿债能力的强弱意味着本金与利息能否按期收回。
（4）对企业的供应商和消费者来说，企业短期偿债能力的强弱意味着企业履行合同能力的强弱。 二、鞍钢偿债能力的分析 （一）鞍钢短期偿债能力分析
短期偿债指标变动表 单位：人民币百万元
项目 流动资产 货币资金 存货 速动资产 应收账款 流动负债 营运资本 流动比率 速动比率 现金比率 2017年 28,576 2,437 11,643 16,933 12,156 33,098 -4,522 0.86 0.51 0.07 2018年 26,908 2,154 13,125 13,783 9,644 32,747 -5,839 0.82 0.42 0.07 2019 23492 4671 9793 9028 2569 29341 -5849 0.80 0.34 0.02 1、营运资本分析
营运资本越多，说明偿债越有保障，企业的短期偿债能力越强。债权人收回债权的机率就越高。因此，营运资金的多少可以反映偿还短期债务的能力。营运资本的合理性是指营运资金的数量以多少为宜。短期债权人希望营运资金越多越好,这样就可以减少风险。但是过多的持有营运资金,也不是什么好事。流动资产与长期资产相比，流动性
强、风险小，但获利性差，过多的流动资产不利于企业提高盈利能力。除短期借款以外的流动负债通常不需要支付利息，流动负债过多说明企业利用无息负债扩大经营规模的能力较强。因此，企业应按照自身的情况合理保持适当的营运资金规模。
对该企业而言，2017年至2019年的营运资本均为负值，流动资产均小于流动负债，表明企业短期偿债能力太弱，短期不能偿债的风险较较高，流动比率低迷的状况，但2019年与2018年均比2017年有所增长，表明企业营运资本状况上升，降低了不能偿债的风险。 2、 流动比率分析
流动比率是评价企业偿债能力较为常用的比率。它可以衡量企业短期偿债能力的大小。对债权人来讲，此项比率越高越好，比率高说明偿还短期债务的能力就强，债权就有保障。对所有者来讲，此项比率不宜过高，比率过高说明企业的资金大量积压在持有的流动资产形态上，影响到企业生产经营过程中的高速运转，影响资金使用效率。若比率过低，说明偿还短期债务的能力低，影响企业筹资能力，势必影响生产经营活动顺利开展。
当流动比率大于2时，说明企业的偿债能力比较强，当流动比率小于2时，说明企业的偿债能力比较弱，当流动比率等于1时，说明企业的偿债能力比较危险，当流动比率小于1时，说明企业的偿债能力非常困难。流动比率越低，企业的偿债能力越弱，短期债权人利益的安全程度也越低。这是因为较低的流动比率不可以保障在流动负债到期日能够有较多的流动资产可供变现偿债。
国开电大财务报表分析作业一参考答案
