1、甲公司拟投资100万元购置一台新设备，年初购入时支付20%的款项，剩余80%的款项下年初付清;新设备购入后可立即投入使用，使用年限为5年，预计净残值为5万元(与税法规定的净残值相同)，按直线法计提折旧。新设备投产时需垫支营运资金10万元，设备使用期满时全额收回。新设备投入使用后，该公司每年新增净利润11万元。该项投资要求的必要报酬率为12%。相关货币时间价值系数如下表所示： 货币时间价值系数表
年份（n） (P/F，12%，n) (P/N，12%，n) 要求：
(1) 计算新设备每年折旧额。
(2) 计算新设备投入使用后第1-4年营业现金净流量。 (3) 计算新设备投入使用后第5年营业现金净流量。 (4) 计算原始投资额。
(5) 计算新设备购置项目的净现值。 【参考答案】
(1)每年折旧额=(100-5)/5=19万元。 (2)第1-4年营业现金净流量=19+11=30万元 (3)第5年营业现金净流量=30+5+10=45万元 (4)原始投资额=100+10=110万元
(5)净现值=30×(P/A,12%,4)+45×(P/F,12%,5)-100×20%-10-100×80%×(P/F,12%,1)=15.22万元。
2、乙公司使用存货模型确定最佳现金持有量。根据有关资料分析，2015年该公司全年现金需求量为8100万元，每次现金转换的成本为0.2万元，持有现金的机会成本率为10%。 要求：
(1)计算最佳现金持有量。
(2)计算最佳现金持有量下的现金转化次数。 (3)计算最佳现金持有量下的现金交易成本。
1 0.8929 0.8929 2 0.7972 1.6901 3 0.7118 2.4018 4 0.6355 3.0373 5 0.5674 3.6048 (4)计算最佳现金持有量下持有现金的机会成本。 (5)计算最佳现金持有量下的相关总成本。 【参考答案】
(1)最佳现金持有量=(2×8100×0.2/10%)1/2=180万元 (2)现金转化次数=8100/180=45次。 (3)现金交易成本=45×0.2=9万元。
(4)计算最佳现金持有量下持有现金的机会成本180/2×10%=9万元。 (5)计算最佳现金持有量下的相关总成本=9+9=18万元。 也可用公式算=(2×8100×0.2×10%)1/2=18万元
3、丙公司是一家上市公司，管理层要求财务部门对公司的财务状况和经营成果进行评价，财务部门根据公司2013年和2014年的年报整理出用于评价的部分财务数据，如下表所示：
丙公司部分财务数据 单位：万元
资产负债表项目 应收账款 流动资产合计 流动负债合计 负债合计 资产总计 利润表项目 营业收入 净利润 要求：
(1)计算2014年度的下列财务指标：①营运资金②权益乘数。
2014年期末余额 65000 2014年度 67500 2013年期末余额 55000 2013年度 50000
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(2)计算2014年度的下列财务指标：①应收账款周转率②净资产收益率③资本保值增长率。
【参考答案】 (1)营运资金=-=80000 权益乘数=/(-30000)=1.6
(2)应收账款周转率=/[(65000+55000)/2]=7 2013年期末所有者权益=-= 2014年期末所有者权益=-=
净资产收益率=67500/[(+)/2]×100%=15% 资本保值增长率=/×100%=125%
4、丁公司2014年末的长期借款余额为12000万元，短期借款余额为零。该公司的最佳现金持有量为500万元，如果资金不足，可向银行借款。假设：银行要求借款的金额是100万元的倍数，而偿还本金的金额是10万元的倍数;新增借款发生在季度期初，偿还借款本金发生在季度期末，先偿还短期借款;借款利息按季度平均计提，并在季度期末偿还。 丁公司编制了2015年 分季度的现金预算，部分信息如下表所示： 丁公司2015年现金预算的部分信息，单位：万元
季度 现金短缺 长期借款 短期借款 偿还短期借款 偿还短期借款利息（年利率8%） 偿还长期借款利息（年利率12%） 期末现金余额 （A） 503 × × 540 540 × 690 一 -7500 6000 2600 0 52 二 （C） 0 0 1450 （B） 三 × 5000 0 1150 （D） 四 -450 0 （E） 0 × 注：表中的×表示省略的数据。
要求：确定上表中字母代表的数值(不需要列示计算过程) 【参考答案】
A=-7500+5000+2600-52-540=508万元 B=2600×8%/4=52万元
注：本题已说明利息的支付方式，所以不能认为利随本清，而是将短期借款利息分摊到各个季度。由于1450万元是季末归还的，所以本季度还是归还借款2600万元一个季度的利息。
C-1450-52-540=503，得出C=2545万元。 D=(2600-1450)×8%/4=23万元(道理同B)
-450+E-690-E×8%/4≧500 得E≧1673.47 所以E=1700万元。 五、综合题(共2题，第1题10分，第2题15分，共10分)
1、戊公司生产和销售E、F两种产品，每年产销平衡，未来加强产品成本管理，合理确定下年度经营计划和产品销售价格，该公司专门召开总经理办公会进行讨论，相关资料如下：
资料一：2014年E产品实际产销量为3680件，生产实际用工7000小时，实际人工成本为16元/小时，标准成本资料如下表所示： E产品单位标准成本
项目 价格标准 用量标准 直接材料 35元/千克 2千克/件 直接人工 15元/小时 2小时/件 制造成本 10元/小时 2小时/件 资料二：F产品年设计生产能力为15000件，2015年计划生产12000件，预计单位变动成本为200元，计划期的固定成本总额为万元。该产品的试用消费税率为5%，成本利润率为20%。
资料三：戊公司接到F产品的一个额外订单，意向订购量为2800件，订购价格为290元/件，要求2015年内完工。 要求：
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(1)根据资料一，计算2014年E产品的下列指标：①单位标准成本②直接人工成本差异③直接人工效率差异④直接人工工资率差异。
(2)根据资料二，运用全部成本费用加成本定价法测算F产品的单价。 (3)根据资料三，运用变动成本费用加成本定价法测算F产品的单价。
(4)根据资料二、资料三和上述测算结果，作出是否接受F产品额外订单的决策，平说明理由。
(5)根据资料二，如果2015年F产品的目标利润为万元，销售单价为350元，假设不考虑消费税的影响，计算F产品保本销售量和实现目标利润的销售量。 【参考答案】
(1)单位标准成本=35×2+15×2+10×2=120元
直接人工成本差异=实际工时×实际工资率-实际产量下标准工时×标准工资率 =7000×16-3680×2×15=1600元
直接人工效率差异=(7000-3680×2)×15=-5400元 直接人工工资率差异=(16-15)×7000=7000元 (2)全部成本费用加成本定价法测算F产品的单价=(200+/12000)×(1+20%)/(1-5%)=328.42元
(3)变动成本费用加成本定价法测算F产品的单价=200×(1+20%)/(1-5%)=252.63元。 (4)由于额外订单价格290元高于252.62元，故应接收订单。 (5)保本销售量×(350-200)= 得保本销售量=4800件。
实现目标利润的销售量×(350-200)-= 得实现目标利润的销售量=5800件。
2、已公司是一家上市公司，该公司2014年末资产总计为10000万元，其中负债合计2000万元。该公司适用的所得税税率为25%，相关资料如下：
资料一：预计已公司净利润持续增长，股利也随之相应增长。相关资料如表1所示： 表1 已公司相关资料
2014年末股票每股市价 2014年股票的β系数 2014年的无风险收益率 8.75元 1.25 4%
2015年中级会计师《财务管理》考试真题及答案解析
