（4）贷款期满时一次偿还本金和利息。
14、某设备的购价为40000元，每年的运行收入为15000元，年运行费用3500元，4年后该设备可以按5000元转让，如果基准收益率为8%，问此项设备投资是否值得？若基准收益率为10%，又应如何决策？
解：
NPV1??40000?(15000?3500)(P/A,8%,4)?5000(P/F,8%,4)??40000?11500?3.312?5000?0.7350?1763(元)NPV2??40000?(15000?3500)(P/A,10%,4)?5000(P/F,10%,4)??40000?11500?3.179?5000?0.6830??26.5(元)基准收益率为8%时，NPV1＞0，所以该项设备投资值得； 基准收益率为10%时，NPV2＜0，所以该项设备投资不值得。
15、某设备的购价为40000元，每年的运行收入为15000元，年运行费用3500元，4年后该设备可以按5000元转让，问此项设备投资的内部收益率是多少？若基准收益率为8%，该项投资是否可行？
解：根据例3-6的计算结果
2016年春季《工程经济学》课程期末复习题第16页 共25页
??i1?8%时NPV1?1763(元)?????? IRR?？NPV?0?????i?10%时NPV??26.5(元)??22?IRR?8%0?1763?10%?8%?26.5?1763
1763IRR?8%??2%?9.9763?26.5因为 9.97%＞8%，所以，该项投资可行。
16、仍用题14和题15的数据，（1）若折现率设定为10%，计算该项目的净现值，净年值与净现值率。（2）计算内部收益率。 年份 现金流入量 现金流出量 净现金流量 贴现系数 净现金流量现值 0 6000 1 4000 2 5000 2000 3000 3 6000 2500 3500 4 8000 3000 5000 5 8000 3500 4500 6 7500 3500 4000 -6000 -4000 1 0.9091 0.8264 0.7513 0.6830 0.6209 0.5645 2479 -7157 2630 -4527 3415 -1112 2794 1682 2258 3940 -6000 -3936 累计净现金流量现值 -6000 -9636 （1）根据净现值的定义，净现值等于项目在寿命周期内累计净现金流量现值之和，所以：
NPV?3940(万元)NAV?NPV(A/P,10%,6)?3940?0.22961?904.66(万元) NPVR?NPV/I??3940/9636?0.41(2)试算：
i1?20%NPV1?279.7万元i2?22%NPV2??200.52万元IRR=20%+17、
年 0 1 2 3
279.7?2%?21.16'9.7+200.52净现金流量（万元） -100 470 -720 360 经计算知，使项目净现值为零的折现率有三个：i1=20%，i2=50%，i3=100%，利用内部收益率的经济涵义来检验，它们都不是项目的内部收益率。
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利用内部收益率的经济涵义来检验，过程如下： i1=20%
年 净现金流量 现值系数 净现金流量现值 累计净现金流量 i2=50%
年 净现金流量 现值系数 净现金流量现值 累计净现金流量 i3=100%
年 净现金流量 现值系数 净现金流量现值 累计净现金流量 18、某水利灌溉项目（i=8%）
单位：万元
项目 1.收益 1 2 3 4-33 0 -100 1 -100 -100 1 470 2 235 135 2 -720 4 -180 -45 3 360 8 45 0 0 -100 1 -100 -100 1 470 1.5 313.3333 213.3333 2 -720 2.25 -320 -106.667 3 360 3.375 106.6667 0 0 -100 1 -100 -100 1 470 1.2 391.6667 291.6667 2 -720 1.44 -500 -208.333 3 360 1.728 208.3333 0 2016年春季《工程经济学》课程期末复习题第18页 共25页
1.1直接灌溉收益 1.2节省抽水成本 1.3农业间接收益 1.4周边地区间接收益 1.5养鱼收益 收益合计（1.1+…+1.5） 2.成本 2.1投资支出 2.2占地损失 2.3管理、维护等远行支出 成本合计（2.1+2.2+2.3） 40000 40000 90000 90000 50000 50000 18000 500 800 500 50 19850 60 250 310 3.净收益（收益合计-成本合计） -40000 -90000 -50000 19540 指标计算：
?B(1?8%)tt?133tt?133?t?19850(P/A,8%,30)(P/F,8%,3)?195528(万元)?40000(P/F,8%,1)?90000(P/F,8%,3)?50000(P/F,8%,3)?C(1?8%)（B/C）=?t
?310(P/A,8%,30)(P/F,8%,3)?156936(万元)195528?1.25156936（B/C）＞1，所以项目可以接受。
19、建设一条高速公路，正在考虑两条备选路线：沿河路线与越山路线，两条路线的平均车速都提高了50公里/小时，日平均流量都是5000辆，寿命均为30年，且无残值，基准收益率7%，其他数据如表所示，试用增量效益-费用比来比较两条路线的优劣。
解：从公路建设的目的来看，方案的净效率表现为运输费用的节约和公众节约时间的效益；方案的净费用包括初期投资费用、大修费用以及维护运行费用。因此，用年值分别计算两方案的净效益与净费用。
方案一，沿河路线：
时间费用节约=5000×365×20/50×2.6÷10000=189.8（万元/年） 运输费用节约=5000×365×20×0.098÷10000=357.7（万元/年） 所以，方案一的净效益B1=189.8+357.7=547.5（万元/年）
投资、维护及大修等费用（年值）=0.2×20+[475+85（P/F,7%,10）+85（P/F,7%,20）](A/P，7%，30)=47.5（万元/年）
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两条路线的效益与费用
方案 全长/公里 初期投资/万元 沿河路线 越山路线 20 475 15 637.5 0.25 65 0.1127 2.6 年维护及运行费用/万元（公里·年） 0.2 大修费每10年一次/万元/10年 运输费用节约/元/（公里·辆） 时间费用节约/元/（小时·辆） 所以，方案一的净费用C1=47.5（万元/年） 方案二，越山路线：
时间节约=5000×365×15/50×2.6÷10000=142.4（万元/年） 运输费用节约=5000×365×15×0.1127÷10000=308.5（万元/年） 所以，方案二的净效益B2=142.4+308.5=450.9（万元/年）
85 0.098 2.6 投资、维护及大修等费用=0.25×15+[637.5+65（P/F,7%,10）+65（P/F,7%,20）](A/P，7%，30)=59.1（万元/年）
所以，方案二的净费用C2=59.1（万元/年） 因此，增量B-C比=
B1?B2547.5?450.9???8.32＜1
C1?C247.5?59.1也就是说，越山路线增加的费用不值得，应选择沿河路线建设方案。
20、某建设项目建设期二年，第一年初投资2500万元，第二年初投资2650万元。该项目可使用20年，生产期开始第一年即达到设计能力，正常年份年销售收入3750万元，年生产费用2250万元，销售税金及附加为525万元。问该项目的投资利润率、投资利税率各是多少？
解：
正常年份的年利润=年销售收入-年生产费用-税金及附加 =3750-2250-525=975（万元） 投资利润率=975/5150=18.93% 投资利税率=（975+525）/5150=29.13%
21、方案A、B是互斥方案，寿命相同，各年的现金流量如下表，试评价选择方案（i0=12%）。
方案 0 1-10 NPV（万元） IRR（%） 2016年春季《工程经济学》课程期末复习题第20页 共25页
《工程经济学》期末考试复习题
