项目 年初数 年末数 本年数或平均数 流动资产 - 长期资产 - 400 -
固定资产净值 1000 1200 - 总资产 -
流动负债(年利率为5%) 600 700 - 长期负债(年利率为10%) 300 800 - 流动比率 - 2 - 速动比率 0.8 - 流动资产周转率 - - 8
净利率(所得税税率40%) - - 624
假定企业不存在其他项目。要求计算：（1）流动资产及总资产的年初数、年末数；（2）本年主营业务收入净额和总资产周转率；（3）主营业务净利率和净资产收益率（净资产按平均值）；（4）已获利息倍数和财务杠杆系数；（5）每股收益、每股股利和市盈率。 答案:
（1）流动资产年初数＝720＋600×0.8＝1200（万元）流动资产年末数＝700×2＝1400（万元）总资产年初数＝1200＋1000＝2200（万元）总资产年末数＝1400＋400＋1200＝3000（万元）
（2）本年主营业务收入净额＝[（1200＋1400）/2]×8＝10400（万元）总资产周转率＝10400/[（2200＋3000）/2]＝4（次）
（3）主营业务净利率＝624/10400×100％＝6％净资产收益率＝4×6％×（1＋0.86）*100%＝44.64％或:624/((2200-600-300)+(3000-700-800))/2*100%=44.57%
（4）利息＝700×5％＋800×10％＝115（万元）税前利润＝624/（1－40％）＝1040（万元）息税前利润＝1040＋115＝1155（万元）已获利息倍数＝1155/115＝10.04财务杠杆系数＝1155/（1155－115）＝1155/1040＝1.11
（5）每股收益＝624/20＝31.2（元）每股股利＝624×60％/20＝18.72（元）市盈率＝46.8/31.2＝1.5。 4、某公司年末资产负债表简略形式如下： 资产 期末数 权益 期末数 贷币资金 6000 应付帐款 应收帐款净额 应交税金 6000 存货 长期负债
固定资产净值 68800 实收资本 70000 未分配利润 总计 97400 总计
已知：（1）年末流动比率为1.5；（2）产权比率为1.8；（3）以销售额和年末存货计算的存货周转率为15次；（4）以销货成本和年末存货计算的存货周转率为10.5次；（5）年初存货等于年末存货；（6）本年毛利63000元。要求：填列表中空白处。（计算结果保留整数） -解析:
因为：流动资产＝97400－68800＝28600（元）所以：流动负债＝流动资产/流动比率＝28600/1.5＝19067（元）应付账款＝19067－6000＝13067因为：产权比率为1.8，所以（97400－所有者权益）/所有者权益＝1.8则所有者权益＝34786（元）未分配利润＝34786－70000＝－35214（元）负债总额＝97400－34786＝62614（元）长期负债＝62614－19067＝43547（元）销售成本/存货＝10.5，则销售成本＝10.5×存货销售收入/存货＝15，则销售收入＝15×存货又因为：销售收入－销售成本＝63000（元）所以4.5×存
货＝63000（元）存货＝63000/4.5＝14000（元）应收账款净额＝28600－6000－14000＝8600（元）
第三讲 财务分析 练习题+答案
