[考研类试卷]2013年对外经济贸易大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷.doc

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[考研类试卷]2013年对外经济贸易大学金融硕士（MF）金融学综合真

题试卷

一、单项选择题

1 银行间同业拆借市场的交易目的主要是为了( )。

（A）满足金融机构的长期投资需求

（B）满足金融机构筹集资本金的需求

（C）弥补金融机构准备金头寸的缺口

（D）为投资者提供衍生产品

2 中国人民银行买入外汇，其资产负债表上的变化是( )。

（A）国外资产增加、政府存款增加

（B）国外资产增加、国外负债增加

（C）国外资产增加、金融性公司存款增加

（D）国外资产增加、货币发行增加

3 久期分析方法可以考察( )的市场价值对利率变动的敏感性。

（A）银行总资产

（B）银行总负债

（C）银行利率敏感性总资产与利率敏感性总负债之和

（D）银行总资产与总负债

4 根据汇率决定的资产组合余额模型，当国内的债券供给增加，本币将会( )。

答案见麦多课文库

（A）升值

（B）贬值

（C）不变

（D）以上都有可能

5 企业2011年的销售净利率为8％，总资产周转率为0．6次，权益乘数为2，利润留存率为40％，则可持续增长率为( )。

（A）3．99％

（B）4．08％

（C）5．14％

（D）3．45％

6 美国地方政府发行的市政债券的利率低于联邦政府债券，其原因可能是( )。

（A）违约风险因素

（B）流动性差异因素

（C）税收差异因素

（D）市场需求因素

7 尽管借款人愿意支付合同利率甚至更高的利率，贷款人可能仍会拒绝提供贷款，这种现象被称为( )。

（A）强迫交易

（B）战略选择

答案见麦多课文库

（C）信贷配给

（D）共谋行为

8 由于信息不对称，银行贷款发放后，( )的存在将会使银行资产风险加大。

（A）道德风险

（B）柠檬问题

（C）逆向选择收益

（D）搭便车问题

9 股票回报率由( )组成。

（A）票面利息与资本利得

（B）利息与到期收益率

（C）股利收益率和资本利得

（D）股利收益率与到期收益率

10 AAA公司今年支付了0．5元现金股利，并预计股利明年开始会以10％每年的速度一直增长下去，该公司的beta为2，无风险回报率为5％，市场组合的回报率为10％，该公司的股价应最接近于( )。

（A）10元

（B）11元

（C）8．25元

（D）7．5元

答案见麦多课文库

二、名词解释

11 J曲线效应

12 理性预期

13 约当年均成本法

14 票据发行便利

15 内部收益率(IRR)

三、计算题

15 已知反映国际收支平衡的BP曲线(纵轴为利率、横轴为收入)： P．X(Y*，R)一E．P*．Q(Y，R)+K(i－i*－E(e))=0 其中，P为出口品的本币价格，X为本国的出口量，Y*为外国收入，R为实际汇率，E为直接标价法下的名义汇率，p*为进口品的外币价格，Q为本国的进口量，Y为本国收入，i为本国利率，i*为外国利率，E(e)为预期本币贬值率，K为常数。上式表示了国际收支平衡表中经常账户、资本和金融账户两者之间的均衡关系(其中，本国出口量为外国收入和实际汇率的函数，进口量为本国收入和实际汇率的函数，资本流动则为本国利率、外国利率、预期本币贬值率三者之差的线性函数)。试通过计算来回答：

16 该曲线的斜率是正还是负，为什么?

17 当外国收入增加，将使该曲线向哪个方向移动?

18 当本币贬值时，在何种情况下会使该曲线向右下方移动?

18 A公司需要浮动利率资金，它可以在信贷市场上以半年Libor加上30个基点或在债券市场上以11．15％的年利率筹措长期资金。与此同时，B公司需要固定利率资金，它能够在信贷市场上以半年Libor加上50个基点或在债券市场上以11．95％的年利率筹措长期资金。试分析：

19 这两个公司是否存在利率互换交易的动机?

答案见麦多课文库

20 如何互换?

21 这笔互换交易的总成本节约多少?

四、简答题

22 有两个证券收益率分别为R1和R2，且E(R1)=E(R2)=μ，var(R1)=var(R2)=σ2，R1和R2之间的相关系数为ρ。证明资产组合达到最小方差时两个资产的权重均为0．5，与ρ无关。

23 请证明鲍莫尔一托宾的平方根公式，并说明其政策意义。

五、论述题