7．已知企业上年营业利润为2000万元，实现销售甲产品40万件，本年实现销售该产品46万件，实现营业利润2340万元，则可以计算出经营杠杆系数为（ ）。 8．投资报酬分析的最主要分析主体是（ ）。 A短期债权人 C上级主管部门
A25
B
B长期债权人 D企业所有者
10．企业为股东创造财富的主要手段是增加（ ）。
A自由现金流量 B净利润 C净现金流量
D营业收入
二、多项选择（每题2分，共20分；正确答案为2－5个） 1．国有资本金效绩评价的对象是（ A国家控股企业
B有限责任公司
D国有独资企业
E股份有限公司 ）。
C所有公司制企业
2．保守速动资产一般是指以下几项流动资产（ ）。 A短期证券投资净额 C预付帐款
B待摊费用
E货币资金
D应收账款净额
3．企业持有货币资金的目的主要是为了（ ）。 A投机的需要 C投资的需要
B经营的需要 D获利的需要
E预防的需要 ）。
4．与息税前利润相关的因素包括（ A投资收益 D净利润
B利息费用 E所得税
C营业费用
5．属于非财务计量指标的是（ A市场增加值 D雇员培训
B服务
C创新
）。
E经济收益
6．计算存货周转率可以以（ ）为基础的存货周转率。 A主营业务收入 D营业费用
B主营业务成本
C其他业务收入
E其他业务成本
7．股票获利率的高低取决于（ ）。 A股利政策
B现金股利的发放 C股票股利
E期末股价
）。
D股票市场价格的状况
8．下面事项中，能导致普通股股数发生变动的是（ A企业合并
B库藏股票的购买
D股票分割
C可转换债券转为普通股 E增发新股
E子公司可转换为母公司普通股的证券
9．下列经济事项中，不能产生现金流量的有（ ）。 A出售固定资产
B企业从银行提取现金
D将库存现金送存银行
C投资人投入现金
E企业用现金购买将于3个月内到期的国库券
10．（ ）是计算固定支出偿付倍数时应考虑的因素。 A所得税率 D利息费用
B优先股股息
C息税前利润
E融资租赁费中的利息费用
三、名词解释（每小题4分，共20分） 营运资本
资本结构
产权比率
每股收益
自由现金流量
四、简答题（每小题5分，共10分） 1．速动比率计算中为何要将存货扣除？ 2．现金流量分析的作用是什么？
五、计算分析题（1题10分，2题、3题15分，共40分。结果保留两位小数）
1．根据下列数据计算存货周转率及周转天数：流动负债40万元，流动比率，速动比率，销售成本80万元，毛利率20％，年初存货30万元。
2．资料：已知某企业2000年、2001年有关资料如下表：（金额单位：万元）
项 目 销售收入 其中：赊销收入 全部成本 其中：销售成本 管理费用 财务费用 销售费用 利润总额 所得税 税后净利 资产总额 其中：固定资产 现金 应收账款（平均） 存货 负债总额 2000年 280 76 235 108 87 29 11 45 15 30 128 59 21 8 40 55 2001年 350 80 288 120 98 55 15 62 21 41 198 78 39 14 67 88 要求：运用杜邦分析法对该企业的净资产收益率及其增减变动原因分析。 3．已知某公司资产总额450万元，流动资产占30％，其中货币资金有25万元，其余为应收帐款和存货。所有者权益项目共计280万元，本年实现毛利90万元。年末流动比率，产权比率，收入基础的存货周转率10次，成本基础的存货周转率8次。
要求：计算下列指标：应收帐款、存货、长期负债、流动负债、流动资产的数额。
参考答案
一、单项选择 1、D
2、D
3、C
4、D
5、B
6、B
7、C
8、D
9、D
10、A
二、多项选择 1、AD ABCD
2、ADE 3、ABE 4、ABCDE
5、BCD 6、AB
7、AD
8、ABCDE
9、BCE
10、
三、名词解释（略）
资本结构――是指企业各种长期筹资来源的构成和比例关系，即长期资本和长期债务的比例关系。 营运资本――是指流动资产总额减流动负债总额后的剩余部分，也称净营运资本，它意味着企业的流动资产在偿还全部流动负债后还有多少剩余。
产权比率――是负债总额与股东权益总额之间的比率，也称之为债务股权比率。它也是衡量企业长期偿债能力的的指标之一。
每股收益――是企业净收益与发行在外普通股股数的比率。它反映了某会计年度内企业平均每股普通股获得的收益，用于评价普通股持有者获得报酬的程度。
自由现金流量――是支付了有价值的投资需求后能向股东和债权人派发的现金总量。 四、简答题（略）
1．答：在计算速动比率时要把存货从流动资产中剔除的主要原因是：
（1）在流动资产中存货的变现速度最慢。
（2）由于某种原因，存货中可能含有已损失报废但还没作处理的不能变现的存货。 （3）部分存货可能已抵押给某债权人。
（4）存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的问题。
2．答：通过现金流量表来分析评价企业，可以发现一些从资产负债表和损益表得不到或反映不确切的东西。借鉴分析资产负债表和损益表的经验和方法，我们可以计算与现金流量有关的指标，并通过这些指标来全面了解企业的状况，补充或验证对资产负债表和损益表进行分析时存在的一些欠缺和不精确的地方。 现金流量表分析包括现金流量结构的分析，盈利质量分析，筹资与支付能力分析及现金流量纵向趋势与横向比较分析。 五、计算分析题 1．流动资产＝40×＝88
速动资产＝40×＝48
年末存货＝88－48＝40 销售收入＝80÷（1－20％）＝100
收入基础存货周转率＝100÷（40＋30）×2＝周转天数＝360÷＝126 成本基础存货周转率＝80÷（40＋30）×2＝周转天数＝360÷＝157 2．2000年：净资产收益率＝销售净利率×资产周转率×权益乘数
＝（30÷280）×（280÷128）×[1÷(1－55÷128)]
＝×××＝
2001年：净资产收益率＝销售净利率×资产周转率×权益乘数
＝（41÷350）×（350÷198）×[1÷(1－88÷198)] ＝×××＝
2001年的净资产收益率比2000年有所下降，主要原因是资产周转率的显着降低，从相关资料中可以分析出：2001年总资产明显增大，导致资产周转率降低。本年负债比例有所上升，因而权益乘数上升。综合以上分析可以看出，本年净资产收益率降低了。 3．流动资产＝450×30％＝135（万元） 产权比率＝＝负债÷（资产－负债）
负债＝（万元）
收入÷存货＝成本÷存货＋毛利÷存货 10＝8＋90÷存货
存货＝45（万元）
流动负债＝135÷＝90（万元）
长期负债＝－90＝（万元）
应收帐款＝135－45－25＝65（万元）
财务报表分析试题及答案(1)
