=40000-235000 =-195000
现金流量总额 =-195000=经营现金流量 - 净营运资本变动额 -净资本 支出
-195000 =经营现金流量 -（ -165000）-760000
经营现金流量 （净营运资本 ）=-195000+165000+760000 经营现金流量 =730000
11. a.现金流量表反映了公司一年内现金流量的变动
现金流量表
经营活动产生的现金流量 净利润 折旧 75 其他
$125 （25）
经营活动产生的现金流量总额 $175
投资活动产生的现金流量
固定资产的取得 投资活动产生的$(175) 现金流量总额
$(175)
融资活动产生的现金流量
长期负债
$90
流动负债
10
股息 (65) 融资活动产生的现金流量
总额 $35 现金流量变动额(资产负债表 上) $35
b.净营运资本变动额 =净营运资本期末 -净营运资本期初
=120-70
=50
.为了了解公司获得的现金流资产，我们还需要其经营资金以及总
净营运资金 净利润 $125
折旧
75
净营运资金 $200
总成本支出
期末固定资产总 $250 期初固定资产总 额
(150)
成本支
C 出。然后分别计算出它们，我们发现：附注：我们假设经营运资本是在无税收状态下的
折旧 75 总成本支出
$175
现在我们能计算出公司获得的现金流量总额了，即：
资产获得的现金 流 净营运资金 总支出 净营运资本变动 额 (50) 资产获得的现金 流 $(25)
请注意， 会计现金流量表显示的是正的现金流， 而财务现金流量表显 示的却是负的现金流。 公司财务现金流量表能够更好的分析公司的表
$200 (175)
12. 根据上述资料，我们可以得出企业现金流的资本支出和净营运资 本的变
化。即：
企业现金流 资本支出
$(3,000) (1,000) $(4,000)
NWC 增加
企业的现金流量
而对企业的权益投资者的现金流量为：
流向权益投资者的现金流 短期债务清偿 长期债务清偿 普通股的出售 股息
$(7,000) (18,000) (2,000) 23,000 $(4,000)
流向权益投资者的现金流
13a企业的利息费用即是所有债务的总利息费用，因此，该公司的
损益表为： 损益表
销售额 销售成本
1000000 300000 200000 100000
销售费用 折旧
EBIT
利息 应缴所得税 税收
400000 100000 300000 105000 195000
净利润
13。a该公司的利息费用，等于债务总数乘以利率。因此，该公司的 损益表
是： 损益表
销售额$ 1,000,000 销售成本 300,000 销售成本 200,000
折旧 100,000 息税前利润 $ 400,000 利息 100,000 应纳税所得额 $ 300,000 税（ 35％） 1 05,000 净收入十九万五千美元
b.经营性现金流量是： OCF二息税前利润+折旧-税收 OCF= $ 400,000 + 100,000 - 105,000 OCF=$395,000
14. 要计算经营性现金流，首先计算净收入 损益表 销售$145,000 成本 86,000 折旧 7,000 其他支出 4,900 息税前利润 $47,100 利息 15,000 税前
中央财经大学公司理财中文版第九版第二章答案
