第 2 章 会计报表与现金流
1. 是非题：所有的资产在付出某种代价的情况下都具有流动性。请解
释。
答：正确。所有资产都可以以某种价格转换为现金。然而，当我们提 到流动性资产的时候， 一个附加的假设变得很重要， 这个假设是资产 可以以市场价值或接近市场价值的价格转换成现金。
2. 为什么标准的利润表上列示的收入和成本不代表当期实际的现金 流入和现
金流出？
答：财务会计里面的确认原则和匹配原则要求将收入和产生收入相关 的费用在收入过程实际完成的时候就记录下来， 而不必等到收到现金 或支付账单的时候。 我们要注意到这种方式并不必然是正确的， 主要 取决于会计师的选择。
3. 在会计现金流量表上， 最后一栏表示什么？这个数字对于分析一家 公司有
何用处？
答：最后一栏的数据显示了资产负债表上现金余额的变化。 既然如此， 它对于分析一个公司来说并不是一个有用的数据。
4. 财务现金流量表与会计现金流量表有何不同？哪个对于公司分析 者更有
用？
答：主要的不同在于对利息费用的处理， 会计现金流量表将利息视为 经营现金流， 而财务现金流量将其视为融资现金流。 会计现金流量的 逻辑是，既然利息列支在利润表上， 而利润表显示的是一定时期内企 业的经营状况，因
此利息也就是经营性的现金流。而事实上，利息是 一种融资费用， 是公司选择债务融资还是股权融资的结果， 我们将在 以后的章节中有更为详细的讲解。 相比两种现金流量表， 财务现金流 量表以其正确对待利息费用而成为分析公司业绩的更恰当的方法。
5. 按照会计规定， 一家公司的负债有可能超过资产， 所有者权益为负， 这
种情况在市场价值上有没有可能发生？为什么？ 答：市场的价值不可能为负。假设有一股股票，价格为负的 20 美元， 这意味着如果你买入 100股，你不仅得到了股票，而且还得到了一张 1200美元的现金支票，那么你会想买入多少股呢？更一般的情形是， 根据公司破产和个人破产法， 个人或公司的净资产不能为负， 这意味 着从市场价值的角度看，负债不可能超过资产。
6. 为什么说在一个特定的期间内资产的现金流量为负不一定不好？ 答：例
如，对于一个正在迅速扩张的成功企业来说，它的资本性支出 将会很大，这可能会导致出现负的现金流。通常情况下，真正重要的 是钱是不是被明智地使用，而不是资产产生的现金流是正或是负。
7. 为什么说在一个特定的期间内经营性现金流量为负不一定不好？ 答：负的
现金流对于一个有年头的公司来说并不是一个好的信号， 但 对于一个刚起步的公司来说则很平常， 因此，负的现金流是好是坏取 决于对谁而言。
8. 公司在某个年度净营运资本的变动额有可能为负吗？（提示：有可 能）请
解释怎样才会发生这种情况？净资本性支出呢？
答：例如，如果一家公司在库存管理方面变得更有效率，那么它的存 货数量
就会下降。如果公司能够更好地回收应收账款， 那么应收账款 也会下降。一般来说，任何导致期末净营运资本相对于期初而减少的 行为都会有这种效果。负的净资本性支出将意味着长期资产被清算的 数量超过了购买的数量。
9?公司在某个年度对股东的现金流量有可能为负吗？
请解释怎样才会发生这种情况？对债权人的现金流量呢？
（提示：有可能）
答：如果在特定期间内一家公司出售股票的筹集的资金超过了向股东 支付的股利，那么它流向股东的现金流将是负的。 如果公司借入的资 金超过了它支付的利息和本金，那么它流向债权人的现金流将是负 的。
10?本章在开头处提到CBS音像公司，我们说该公司的股东所遭受的 损失可
能并不像会计报告的损失那么严重，你认为我们这么说的依据 是什么？ 答：我们所讨论的调整纯粹是会计科目的变化， 它们不会产生现金流 或市场价值变化的后果，除非有新的会计信息使得股东对那些衍生品 进行重新估值。
11.该公司的损益表是：
损益表
销售收入 销售成本 527,000 280,000 折旧 息前税前利润 38,000 $209,000 利息费用 税前利润 15,000 $194,000 所得税(35%) 净收入 67,900 $126,100 净利润的一个计算公式是：净利润 二股息+成留存收益增加额 重新整理，我们得到：留存收益增加额 二净利润一股息 留存收益增加额二$126,100 -48,000
留存收益二$78,100
12.为了找出所有者权益，我们需要建立如下的资产负债表
资产负债表
流动资产 固定资产净额 5,000 23,000 现金流 长期负债 所有者权益 4,300 13,000 ?? 28,000 28,000 我们知道，总负债和所有者权益必须等于 28 000美元总资产。我们
也知道，总负债和所有者权益等于流动负债以及长期的债务加所有者 权益，因此，所有者权益是：
总资产 总资产 所有者权益 二 28,000 -3,000 -4,300 = 10,700
固定资产净变动 二流动资产 -流动负债 二5,000 -4,300 = 700
14.要计算经营性现金流，首先计算净利润。
损益表
销售收入 $145,000 成本 86,000 折旧 7,000 其他支出 4,900 息税前利润 $47,100 利息 15,000 税前利润 $32,100 税（40％）12840 净利润 $19,260 股息 8700 美元 留存收益 $10,560
a. OCF二息税前利润+折旧-税收 OCF=$47,100 + 7,000 - 12,840 OCF=$41,260
b. CFC=利息-新发行股票净额
中央财经大学公司理财中文版第九版第二章答案
