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ｔ分布下期货套期保值ＶａＲ风险的敏感度分析
作者：林孝贵
来源：《商业研究》2008年第09期
摘要：使用风险价值的方法度量期货套期保值的风险，并且分析套期保值风险价值的敏感性。在t分布下，分别导出空头和多头套期保值风险价值关于期货量的一阶、二阶变化率，并解释其经济意义,这样就为套期者根据套期保值风险价值的敏感程度增减期货量提供指导。 关键词： 期货；套期保值；t分布；风险价值；敏感度 中图分类号：F830．9 文献标识码：A
LIN Xiao-
(Finance School, Guangdong University of Business Studies, Guangzhou 510320,China)[GK2!2] Abstract:
The paper applies the Var(Values at Risk)to the measunement of the risks and the sensitivity in futures hedging.Under t distribution,it finds out the first-order and second order derivatine of the VaR in both long and short cases.The research aims atoffering investers some references to adjust futures
Key words:
一、引言
期货套期保值[1
，2]
是以期货为工具管理现货价格风险的一种非常有效策略。当投资者将来
要卖出现货时，可以提前卖出期货，先建立期货的空头部位，然后考虑买入期货进行期货平仓，或进行实物交割，这一策略称为空头套期保值(short hedge)策略；当投资者将来要买入现货时，可以提前买入期货，先建立期货的多头部位，然后考虑卖出期货进行期货平仓，或进行
t分布下期货套期保值VaR风险的敏感度分析
