【该题针对“应收账款日常管理——应收账款保理”知识点进行考核】 43.【正确答案】N
【答案解析】在销售量波动较大或进行短期预测时，可选择较大的平滑指数;在销售量波动较小或进行长期预测时，可选择较小的平滑指数。
【该题针对“趋势预测分析法——指数平滑法”知识点进行考核】 44.【正确答案】N
【答案解析】调整性筹资的目的，是为了调整资本结构，而不是为企业经营活动追加资金，这类筹资通常不会增加企业的资本总额。
【该题针对“调整性筹资动机”知识点进行考核】 45.【正确答案】N
【答案解析】在基本的量本利分析图中，在保本点以上的总收入线与总成本线相夹的区域为盈利区，保本点以下的总收入线与总成本线相夹的区域为亏损区。 【该题针对“量本利分析图”知识点进行考核】 四、计算分析题
46.(1)【正确答案】A股票的期望收益率=0.2×40%+0.5×10%+0.3×(-8%)=10.6%(0.5分) B股票的期望收益率=0.2×30%+0.5×10%+0.3×5%=12.5%(0.5分) 【答案解析】
【该题针对“证券资产组合的风险及其衡量(综合)”知识点进行考核】 (2)【正确答案】A股票收益率的标准差
=[0.2×(40%-10.6%)2+0.5×(10%-10.6%)2+0.3×(-8%-10.6%)2] 1/2 =16.64%(1分) B股票收益率的标准差
=[0.2×(30%-12.5%)2+0.5×(10%-12.5%)2+0.3×(5%-12.5%)2]1/2 =9.01%(1分)
【答案解析】
【该题针对“证券资产组合的风险及其衡量(综合)”知识点进行考核】
(3)【正确答案】投资组合的期望收益率=10.6%×40%+12.5%×60%=11.74%(1分) 【答案解析】
【该题针对“证券资产组合的风险及其衡量(综合)”知识点进行考核】
(4)【正确答案】投资组合收益率的标准差=16.64%×40%+9.01%×60%=12.06% (1分) 【答案解析】
【该题针对“证券资产组合的风险及其衡量(综合)”知识点进行考核】 47.(1)【正确答案】第一季度：
A=(200+230)×8%/4=8.6(万元)(0.5分) B=(1200+6000)×12%/4=216(万元)(0.5分) C=-5500+6000+230-8.6-216=505.4(万元)(0.5分) 第二季度：
由于150万元是第二季度末归还的，所以第二季度要偿还的短期借款利息是第二季度初的短期借款430万元的利息，D=430×8%/4=8.6(万元)(0.5分) E=B=216(万元)(0.5分)
根据：F-150-8.6-216=503，得出F=503+216+8.6+150=877.6(万元)(0.5分) 第三季度：
由于第三季度末归还的280万元在第三季度仍然要计算利息，即第三季度要计算第三季度初短期借款(430-150)的利息。所以，G=(430-150)×8%/4=5.6(万元)(0.5分) 第四季度：
由于第四季度没有增加长期借款，第三季度初增加了5000万元的长期借款，所以，第四季度支付的长期借款利息的本金=1200+6000+5000=12200(万元)，则：H=12200×12%/4=366(万元)。 由于第四季度初时，短期借款余额=0，并且新增借款发生在季度期初，所以，第四季度支付的短期借款利息=I×8%/4
根据：-450+I-366-I×8%/4≥500 得出I≥1342.86
由于银行要求借款的金额是10万元的整数倍 所以I=1350(万元)(1分)
J=-450+1350-366-1350×8%/4=507(万元) (0.5分)
【点评】现金预算是热门考点。此题考查的是现金预算中“资金筹措及运用”这部分，涉及的计算原理有：(1)每期末支付利息时，本期利息支出=(期初借款余额+本期新增借款)×期利率;(2)期末现金余额=现金余额+新增借款-归还的本金-支付的利息。前3问的计算非常简单，直接套公式就可以得出。难点在第4问，两个未知数之间是有关系的，需要先列出借款和利息的关系式，再根据期末现金余额的计算公式和题目对于现金余额的要求建立不等式解出借款额，然后计算出利息和期末现金余额。这个考法在平时题目练习中经常出现，只要不慌乱，就能做出来。 【答案解析】
【该题针对“现金预算”知识点进行考核】
48.(1)【正确答案】每日耗用量=18000/360=50(件)
经济订货批量=[(2×18000×2700/10)×200/(200-50)]开方=3600(件) 【答案解析】
【该题针对“经济订货基本模型”知识点进行考核】 (2)【正确答案】全年最佳订货次数=18000/3600=5(次) 【答案解析】
【该题针对“经济订货基本模型”知识点进行考核】 (3)【正确答案】送货期=3600/200=18(天) 【答案解析】
【该题针对“经济订货基本模型”知识点进行考核】
(4)【正确答案】送货期内平均库存量=1/2×3600×(1-50/200)=1350(件) 【答案解析】
【该题针对“经济订货基本模型”知识点进行考核】 (5)【正确答案】与批量有关的最小相关总成本 =[2×18000×2700×10×(1-50/200)]开方 =27000(元)
【点评】易错点是判断使用基本模型还是陆续供应和使用模型：题目给出了每日送货量，就使用陆续供应和使用模型;题目没有给出每日送货量，则默认一次集中到货，使用基本模型。陆续供应和使用模型的计算公式，与基本模型的计算公式相比，其实就是将公式中的“Kc”改为“Kc×(1-d/P)”。 【答案解析】
【该题针对“经济订货基本模型”知识点进行考核】 49.(1)【正确答案】(1)直接材料成本差异
用量差异=(4.2×5500-4×5500)×110=121000(元) 价格差异=5500×4.2×(105-110)=-115500(元) (2)直接人工成本差异
效率差异=(1.4×5500-1.5×5500)×8=-4400(元) 工资率差异=5500×1.4×(9-8)=7700(元) (3)变动制造费用成本差异
效率差异=(1.4×5500-1.5×5500)×2=-1100(元) 耗费差异=5500×1.4×(2.2-2)=1540(元) 变动成本差异总额
=(121000-115500)+(-4400+7700)+(-1100+1540)=9240(元) 【答案解析】
【该题针对“变动成本差异的计算及分析(综合)”知识点进行考核】 五、综合题
50.(1)【正确答案】①甲项目各年的现金净流量：
折旧=(110-15)/5=19(万元) NCF0=-150(万元)(1.0分)
NCF1～4=(120-90)+19=49(万元)(1.0分) NCF5=49+40+15=104(万元)(1.0分) ②乙项目各年的现金净流量： NCF0=-130(万元)(1.0分) NCF1=0(万元)(1.0分) NCF2=-50(万元)(1.0分)
NCF3～6=160-80=80(万元)(1.0分) NCF7=80+50+18=148(万元)(1.0分) 【答案解析】
【该题针对“净现值”知识点进行考核】 (2)【正确答案】①甲方案的净现值
=49×(P/A，10%，4)+104×(P/F，10%，5)-150 =49×3.1699+104×0.6209-150 =69.90(万元)(2.0分) ②乙方案的净现值
=80×(P/A，10%，4)×(P/F，10%，2)+148×(P/F，10%，7)-50×(P/F，10%，2)-130 =80×3.1699×0.8264+148×0.5132-50×0.8264-130 =114.20(万元)(2.0分) 【答案解析】
【该题针对“净现值”知识点进行考核】
51.(1)【正确答案】净利润=3 000×(1+40%)×10%=420(万元)
2020年中级会计财务管理试题及答案一
