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二、基金托管费。
逐日计提，按月支付。目前，我国封闭式基金按照0.25%比例计提，开放式通常低于0.25%。 三、其他费用
包括：上市费用、交易费用、信息披露费用、持有人大会费用等。 知识点406（P109-110）：基金资产估值。（多选）
基金资产净值是总值减负债。基金份额净值是某时点上每份基金份额实际代表的价值。基金资产净值是衡量一个基金经营业绩的主要指标，也是基金份额交易价格的内在价值和计算依据。
基金资产估值是计算、评估基金资产和负债的价值，以确定基金资产净值和基金份额净值的过程。1、估值目的是客观、准确地反映基金资产的价值。2、对象为基金依法拥有的各类资产。3、每个交易日当天对基金资产进行估值。□4、遇到以下特殊情况，可以暂停估值（1分多选题）：（1）交易所暂停营业；（2）不可抗力致使无法准确评估；（3）投资品种的估值出现重大转变，基金管理人决定延迟估值；（4）管理人认为属于紧急事故。□5、估值基本原则（1分多选题）：（1）活跃品种，应采用市价确定公允价值。估值日无市价，最近未发生重大变化采用最近交易市价；发生重大变化参考类似品种的市价确定公允价值。（2）不活跃品种，采用市场普遍认同且具有可靠性的估值技术确定公允价值。（3）以上估值原则不客观，基金管理公司与托管银行商定恰当的价格估值。
知识点406（P110-112）：基金收入与风险。
□证券收益分配（多选）：一是分配现金，二是分配基金份额。按规定，封闭式基金收益分配每年不得少于一次，比例不低于90%。开放式按合同。□货币市场基金每周五进行收益分配时，将同时分配周六和周日的收益；每周一至周四分配时仅对当日收益进行分配；周五申购或转换转入的基金份额不享有周五、周六和周日的收益，周五赎回或转换转出的基金份额享有周五、周六和周日的收益。
□证券投资基金存在的风险主要有（多选）： 1、市场风险：市场价格波动带来的风险。 2、管理能力风险：基金管理人的资产管理水平。 3、技术风险：技术保障系统的风险。 4、巨额赎回风险：开放式基金特有的风险。 基金信息披露（P112简单浏览）
知识点407（P113）：基金投资限制。（多选）
目前我国基金主要投资于国内依法公开发行上市的股票、非公开发行股票、国债、企业债券和金融债券、公司债券、货币市场工具、资产支持证券、权证等。
□对基金投资进行限制的主要目的（多选）：一是引导基金分散投资，降低风险；二是避
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免基金操纵市场；三是发挥基金引导市场的积极作用。
目前主要包括投资范围的限制和投资比例的限制。□按规定，基金财产不得用于下列活动（多选）：承销证券；向他人贷款或者提供担保；从事承担无限责任的投资；买卖其他基金份额（国务院另有规定除外）；向其基金管理人、托管人出资或买卖其发行的股票或债券；买卖其他利害关系的公司发行的证券；不正当的交易活动。
规定:股票基金应60%以上投资于股票，债券基金80%投资于债券；货币基金仅投资货币市场工具；基金不得投资于有锁定期但锁定期不明确的证券。
基金管理人不得：1、一只基金持有一家上市公司的股票，其市值超过基金净资产10%；2、同一基金管理公司全部基金持有一家公司发行的证券，超过该证券的10%。指数基金不受这两项规定的比例限制。
第五章金融衍生工具（难点）
知识点501（P115-117）：金融衍生工具的概念。（多选、判断）
□（理解）金融衍生工具又称“金融衍生产品”，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格决定于基础金融产品价格（或数值）变动的派生金融产品。基础产品不仅包括现货金融产品，也包括金融衍生工具。作为金融衍生工具基础的变量包括利率、各类价格指数甚至天气（温度）指数。
□1998年，美国财务会计委员会发布133号会计准则《衍生工具与避险业务会计准则》，将金融衍生工具划分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具两大类，给出“公允价值”。（多选）
1、独立衍生工具。我国规定，衍生工具包括远期合同、期货合同、互换和期权、以及具有以上一种或一种以上特征的工具，特征：（1）其价值随特定变量的变动而变动，变量为非金融变量的，该变量与合同的任一方不存着特定的关系。（2）不要求初始净投资或要求很少。（3）在未来某一日期结算。
2、嵌入式衍生工具。指嵌入到非衍生工具（即主合同）中，使混合工具的全部或部分现金流随特定变量的变动而变动的衍生工具。如可转换公司债券。
□金融衍生工具具有四个显著特征（多选）： 1、跨期性。
2、杠杆性。只需要支付少量的保证金就可签订大额。杠杆效应一定程度上决定了它的搞投机性和高风险性。
3、联动性。其价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动。 4、不确定性或高风险性。
□金融衍生工具风险（多选）：不仅包括价格不确定性
1、交易中对方违约的信用风险。2、价格不利变动的市场风险。3、缺少交易对手不能变现的流动性风险。
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4、无法按时交割的结算风险。5、人为错误或系统故障的运作风险。6、不符合法律的法律风险。
知识点502（P118-119）：金融衍生工具的分类（多选、单选、判断）。 □按产品形态和交易场所分类：
1、内置型衍生工具：指嵌入到非衍生合同中的衍生金融工具。如公司债券条款中的赎回条款、反售条款、转股条款、
2、交易所交易的衍生工具：
3、OTC交易的衍生工具：指通过各种通讯方式，不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的衍生工具。近年已经超过交易所的交易额。
□按照基础工具种类分类：
1、股权类产品的衍生工具：以股票或股票指数为基础工具。包括：股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权及上述混合。
2、货币衍生工具：包括：远期外汇合约、货币期货、货币期权、货币互换及上述混合。 3、利率衍生工具：以利率或利率的载体为基础工具。包括：远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换及上述混合。
4、信用衍生工具：以信用风险或违约风险为基础变量。转移或防范信用风险是20世纪90年代以来发展最迅速的，包括：信用互换、信用联结票据等。
5、其他衍生工具：在非金融变量的基础上开发。如天气期货、政治期货、巨灾衍生产品等。
□按自身交易的方法和特点，分为：
1、金融远期合约。（□）指合约双方同意在未来日期按照固定价格买卖基础金融资产的合约。主要包括远期利率协议、远期外汇合约和远期股票合约。
2、金融期货。（□）指买卖双方在有组织的交易所内以公开竞价的形式达成的，在将来某一特定时间交收标准数量特定金融工具的协议。主要包括：货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货四种。
3、金融期权。（□）指合约买方向卖方支付一定费用（期权费），在约定日期内（或约定日期）享有按事先确定的价格向合约卖方买卖某种金融工具的权利的契约。包括现货期货和期货期权两大类。大量场外交易的新型期权通常被称为“奇异型”期权。
4、金融互换。（□）指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易。分为货币互换、利率互换、股票互换、信用违约互换等。
5、结构化金融衍生工具。(□)前述四种常见的金融衍生工具通常称为建构模块工具，他们是最简单和最基础的金融衍生工具。而利用其结构化特性，通过相互结合或者与基础金融工具相结合，能够开发设计出更多具有复杂特性的金融衍生产品，通常被称为结构化金融
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衍生工具，简称为结构化产品。如结构化票据、外汇结构化理财产品等。
知识点503（P119-122）：金融衍生工具的发展。（多选、单选、判断） □金融衍生工具的发展:
1、金融衍生工具产生的最基本原因是避险。
2、金融自由化进一步推动了金融衍生工具的发展。□金融自由化主要体现在(多选，答案通常ABCD)：（1）取消对存款利率的最高限额，逐步实现利率自由化。（2）打破金融机构经营范围的地域和业务种类限制。（3）放松外汇管制。（4）开放各类金融市场，放宽对资本流动的限制。
3、金融机构的利润驱动是又一重要原因。《巴塞尔协议》规定，银行资本资产比率在8%以上，核心资本至少占50%（4%）。
4、新技术革命提供了物质基础与手段。 金融衍生工具的新发展
□按照金融创新工具的功能划分：
1、风险管理型创新。是金融工具创新中最主要的一类。2、增强流动型创新。 3、信用创造型创新。4、股权创造型创新。 知识点504（P123-124）：金融远期合约。
□根据交易合约的签订与实际交割之间的关系，通常可将市场交易的组织形态划分为： 1、现货交易。现款买现货。
2、远期交易。双方约定在未来某时刻（或时间段内）按照现在的价格进行交易。 3、期货交易。在交易所进行的标准化的远期交易。多数情况下，期货合约并不进行实物交收，而是在合约到期前进行反向交易、平仓了结；而且交易双方并不知道也不需要知道交易对手的情况。
□金融远期合约是最基础的金融衍生产品。根据基础资产划分，常见的金融远期合约包括：
1、股权类资产的远期合约。单个股票、一揽子股票和股票指数三类。 2、债权类资产的远期合约。固定收益证券。
3、远期利率协议。双方在约定的未来日期交换支付浮动利率和固定利率的远期协议。 4、远期汇率协议。双方在约定的未来日期买卖约定数量的某种外币。
□金融期货是以金融工具（或金融变量）为基础工具的。期货合约是由交易双方订立的、约定在未来某日前成交时约定的价格交割一定数量的某种商品的标准化协议。
□与金融现货交易相比，特征表现在：
1、交易对象不同。金融现货：某一具体形态的金融工具；金融期货：金融期货合约。 2、交易目的不同。金融现货：首要目的是筹资或投资；金融期货：主要目的是套期保值，
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进行套利、投机时有更高的交易杠杆。
3、交易价格的含义不同。金融现货：实时的成交价；金融期货：交易价格是对现货未来价格的预期。“价格发现”功能。
4、交易方式不同。金融现货：成交后完成结算，进行保证金买空或卖空所涉及资金由经纪商出借；金融期货：实行保证金交易和逐日订市制度。
5、结算方式不同。金融现货：货币转手而结束；金融期货：大多数通过反手交易实现对冲而平仓。
□作为一种标准化的远期交易，金融期货与远期交易的区别：
1、交易场所和交易组织形式不同。金融期货：交易所集中交易；远期交易：在场外市场双边交易。
2、交易的监管程度不同。金融期货：受监管机构监管；远期交易：较少受到监管。 3、金融期货交易是标准化交易，远期交易的内容可协商确定。
4、保证金制度和每日结算制度导致违约风险不同。金融期货：基本不用担心交易违约；远期交易：存在一定的交易对手违约风险。
知识点505（P127-130）：□金融期货的主要交易制度。（重点）
1、集中交易制度。在期货交易所或证券交易所进行。期货交易所是专门金融期货合约买卖的场所，是期货市场的核心。期货交易所一般实行会员制度（近来出现了公司化倾向）。撮合成交方式分为做市商方式和竞价方式两种。
2、标准化的期货合约和对冲机制。
3、保证金及杠杆作用。成交时缴纳的保证金称为初始保证金。保证金账户必须保持一个最低的水平，称为维持保证金。但保证金余额不足以维持最低水平时，交易者在规定时间内追缴保证金达至初始保证金水平。不能在规定时间内补足保证金，有权将交易者的期货合约平仓了结，亏损由交易者负责。保证金水平由交易所或结算所指定，由于保证金比率很低，因此具有高度的杠杆作用。
4、结算所和无负债结算制度。结算所是期货交易的专门清算机构，通常附属于交易所，但又以独立的公司形式组建，通常也采取会员制。所有的期货交易都必须通过结算会员由结算机构进行，而不是由交易双方直接交手清算。结算所实行无负债的每日结算制度，又称逐日盯市制度，以合约在交易日收盘前几分钟的平均成交价作为当日结算价，随市清算。盘中试结算可在每一交易日进行数次定时试结算，也可以根据市场风险状况进行不定时盘中试结算。结算所成了所有交易者的对手。
5、限仓制度。为防止市场风险过度集中和防范操纵市场的行为，对交易者持仓数量加以限制的制度。□可以采取根据保证金数量规定持仓限额、对会员的持仓量限制和对客户的持仓量限制等形式。通常还实行近期月份严于远期月份、对套期保值者与投机者区别对待、对
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