③公告企业债券募集办法，委托证券经营机构承销； ④发售债券，收缴债券款； ⑤按期还本付息。
⑶债券发行价格的确定：发行价格高低，取决于：①债券票面价值，即债券面值； ②债券利率； ③市场利率； ④债券到期日。 债券 债券面值 ｎ 债券面值×债券利率
ｎｔ
售价＝（１＋市场利率）＋ ∑ （１＋市场利率）
ｔ＝１
⑷债券发行、流通的实践问题：P105
3、 融资租赁：租赁是出租人以收取租金为条件，在契约或合同规定的期限内，将资产租让给承租人使用的一种交
易行为。⑴融资租赁：是由租赁公司按承租单位要求出资购买设备，在较长的契约或合同期内提供给租赁单位
使用的信用业务。
⑵经营租赁：是由租赁公司向承租单位在短期内提供设备，并提供维修、保养、人员培训等的一种 服务性业务，又称服务性租赁。
⑶融资租赁的基本程序： ①选择租赁公司，提出委托申请； ②选择设备，探询价格； ③签订购货协议； ④签订租赁合同； ⑤交货验收； ⑥设备供应厂商委托收货款，租赁公司承付货款； ⑦投保； ⑧交付租金； ⑨合同期满处理设备。 ⑷融资租赁租金的计算： ①设备原价； ②预计设备残值； ③利息； ④租赁手续费； ⑤租赁期限。 每次应 设备原价－预计残值＋利息＋手续费 付租金＝ 较付租金的次数 4、 商业信用：⑴应付账款； ⑵商业汇票；
⑶票据贴现：贴现息＝汇票金额×贴现天数×（月贴现率÷３０天） 应付贴现票款＝汇票金额－贴现息 ⑷预收货款。 六、 资金成本：
1、 资金成本的含义和作用： ⑴含义：就是企业筹集和使用资金而支付的各种费用； 资金占用费用 资金成本率＝筹集资金总额－资金筹集费用 ⑵性质：P116 ⑶作用：①资金成本是选择资金来源、拟订筹资方案的依据； ②资金成本是评价投资项目可行性的主要经济标准； ③资金成本是评价企业经营成果的最低尺度。 2、 各种资金来源的资金成本：⑴长期债券成本率： Ｉ（１－Ｔ） Ｋｄ＝Ｑ（１－ｆ） （Ｋｄ为债券成本率；Ｉ为债券总额的每年利息支出；Ｔ为所得税税率； Ｑ为债券发行总额；ｆ为筹资费率） ⑵优先股成本率： Ｄｐ Ｋｐ＝Ｐｐ（１－ｆ） （Ｋｐ为优先股成本率；Ｄｐ为优先股总额的每年股利支出； Ｐｐ为优先股股金总额；ｆ为筹资费率） ⑶普通股成本率： Ｄｃ
6
Ｋｃ＝Ｐｃ（１－ｆ）＋Ｇ （Ｋｃ为普通股成本率；Ｄｃ为下一年发放的普通股总额的股利；Ｐｃ为普通 股股金总额；Ｇ为普通股股利预计每年增长率；ｆ为筹资费率） ⑷留用利润： Ｄｃ Ｋｎ＝Ｐｃ＋Ｇ （Ｋｎ为留用利润成本率，其他符号同前）
3、 加权平均的资金成本： Ｋｗ＝∑ＷｊＫｊ
（Ｋｗ为加权平均资金成本率；Ｗｊ为第ｊ种资金来源占全部资金的比重；
Ｋｊ为第ｊ种资金来源的资金成本率。） 4、 资金结构对资金成本的影响：⑴资金结构同资金成本的关系；P124 ⑵不同资金结构方案的比较：P125~127 七、 资金结构：
1、 财务杠杆的原理： 税息前利润－固定性资金成本－所得税＝所有者收益 所有者收益÷普通股数量＝普通股每股利润 ΔＥＰＳ／ＥＰＳ ＤＦＬ＝ΔＥＢＩＴ／ＥＢＩＴ （ＤＦＬ为财务杠杆系数；ＥＰＳ为普通股每股利润，ΔＥＰＳ／ＥＰＳ为普通股每股利 润变动率；ＥＢＩＴ为税息前利润，ΔＥＢＩＴ／ＥＢＩＴ为税息前利润变动率） ＥＢＩＴ ＤＦＬ＝ ｄ ＥＢＩＴ－Ｉ－Ｌ－１－Ｔ （Ｉ——债券或借款利息；Ｌ——租赁费；ｄ——优先股股利；Ｔ——所得税税率） 2、 筹资无差别点： 筹资无差别点经营利润＝借入资金成本率×（自有资金＋借入资金） 借入资金成本率×（自有资金＋借入资金） 筹资无差别点销售收入＝ １－销售成本率－销售税率 3、 利用无差别点调整资金结构：Ｐ134-135
第三章 流动资产管理 一、 流动资产管理概述：
1、 流动资产的概念和组成：概念：是指可以在一年内或超过一年的一个营业周期内变现货者运用的资产。 组成：⑴货币资金； ⑵应收及预付款项； ⑶存货； ⑷短期投资。
2、 流动资产的特点：⑴流动资产占用形态具有变动性； ⑵流动资产占用数量具有波动性；
⑶流动资产循环与生产经营周期具有一致性。
3、 流动资产的周转：⑴周转次数： 周转额 周转次数＝流动资金平均占用额
⑵周转天数： 流动资金平均占用额×计划期日数 周转天数＝ 周转额 月初流动资金占用额＋月末流动资金占用额 月度流动资金平均占用额＝ ２ 三个月度流动资金平均占用额之和 季度流动资金平均占用额＝ ３ 四个季度流动资本平均占用额之和 年度流动资本平均占用额＝ ４
4、 流动资金管理的意义和要求：意义：⑴加强流动资金管理，可以加速流动资金周转，减少流动资金占用，促进 企业生产经营的发展； ⑵加强流动资金管理，有利于促进企业加强经济核算，提高生产经营管理 水平。 要求： ⑴即要保证生产经营需要，又要节约、合理使用资金； ⑵管资金的要管资产，管资产的要管资金，资金管理和资产管理相结合； ⑶保证资金使用和物资运动相结合，坚持钱货两清，遵守结算纪律。
7
二、 货币资金管理：
1、 现金管理的原则：⑴钱账分管，会计、出纳分开；
⑵建立现金交接手续，坚持查库制度； ⑶遵守规定的现金使用范围； ⑷遵守库存现金限额；
⑸严格现金存取手续，不得坐支现金。
2、 转账结算管理：⑴汇兑结算方式；
⑵托收承付结算方式； ⑶委托收款结算方式； ⑷支票结算方式； ⑸银行汇票结算方式；
⑹商业汇票结算方式： ①商业承兑汇票； ②银行承兑汇票。 ⑺银行本票结算方式。
3、 货币资金的控制：⑴货币资金收支计划的编制：①货币资金收入； ②货币资金支出。
⑵货币资金最佳持有量的确定：①持有成本，指持有货币资金而损失的利息收入或因借款而 支付的利息，这种损失又称为机会成本。它与持有的货币 资金数量成正比； ②转换成本，指用有价证券等资产转换成货币资金而发生的 固定成本，一般它与转换的次数成正比。 ＱＭ ＤＭ ＴＣ＝ ２ ? ＨＣ＋ＱＭ ? ＦＣ ２?ＦＣ?ＤＭ ＱＭ＝ ＨＣ （ＴＣ为总成本；ＦＣ为每次取得货币资金的转换成本； ＨＣ为货币资金的持有成本；ＤＭ为预计期间的货币资 金需用量；ＱＭ为货币资金最佳持有量。） 三、 应收款项管理：
1、 应收账款计划：⑴核定应收账款成本：①机会成本； ②管理成本； ③坏帐成本； ⑵编制账龄分析表。
2、 信用政策： ⑴信用期限； ⑵信用标准； ⑶现金折扣； ⑷收账政策。
3、 应收账款日常管理：⑴调查客户信用状况：①企业财务报表； ②来自信用评估机构的资料； ③来自银行的资料； ④来自企业主管部门和其他部门的资料，对于这些资料需经过精选 才能使用。 ⑵评估客户信用状况：①五C评估法：品质、能力、资本、担保品、行情。 ②信用评分法。 ⑶催收应收款项：P166 ⑷预计坏帐损失，计提坏帐准备金：①销货百分比法； ②账龄分析法； ③应收账款余额比率法。 四、 存货管理：
1、 存货管理概述：定义：存货是指企业在生产经营过程中为销售或者耗用而储备的物资。
管好存货的意义： ⑴对存货进行管理，可以向各职能部门和各级单位提供管理信息； ⑵只有通过存货管理，才能实现存货效益最大化； ⑶存货管理不仅有利于提高企业的经济效益，而且有利于整个国民经济的稳 定和发展。
8
2、 存货资金定额的核定：⑴定额日数计算法：①原材料资金定额的核定： 原材料 原材料每日 原材料计划 原材料资金 资金定额＝ 平均号用量× 价 格 × 定额日数 a在途日数； b验收日数； c应计供应间隔日数； d整理准备日数； e保险日数。 ②在产品资金定额的核定： 在产品资 产品每日 产品单位计 在产品成 生产 金定额 ＝平均产量×划工厂成本× 本系数 ×周期 ③产成品资金定额的核定： 产成品资 产品每日 产品单位计 产成品资金 金定额 ＝平均产量×划工厂成本× 定额日数 ⑵因素分析法：流动资 上年度流动资金 不合理平 计划年度生 金定额＝ 实际平均占用额－均占用额 × １± 产增减％ × 加速流动资 １－ 金周转％ ⑶比例计算法：①辅助材料、燃料资金定额的核定： 查定期某类辅助材料 某类辅助材料 的实际平均占用额 占用额占耗用＝查定期某类辅助材料×100％ 额的比率 的实际耗用额 某类辅助材 计划年度某 查定期某类辅助 加速流 料资金定额＝类辅助材料×材料占用额占耗× １－动资金 耗 用 额 用额的比率 周转％ ②修理用备件资金定额的核定： 修理用 计划年度使 查定期修理备用件 修理用 备件资＝用的机器设×占用额占使用机器× １－备件压 金定额 备的价值 设备的价值的比率 缩％ ③低值易耗品资金定额的核定：Ｐ189 ⑷余额计算法：流动资 计划年度 计划年度 计划年度 金定额＝期初余额＋ 发生额 － 摊销额
3、 存货日常管理：⑴存货归口分级管理：必要性：①有利于调动各职能部门、各级单位和职工群众管好用好存货 的积极性和主动性，把存货管理同生产经营管理结合起来； ②有利于财务部门面向生产，深入实际，调查研究，总结经验 ，把存货的集中统一管理和分管紧密结合起来，使企业整个 流动资金管理水平不断提高。 实行归口分级管理的基本做法：P192
⑵生产储备资金的日常管理：供应部门： ①拟订材料管理办法； ②制定各项材料资金定额； ③编制物资供应计划，签订订货合同； ④做好材料收发保管工作，处理超储积压材料； ⑤执行各项材料资金定额和采购资金定额； ⑥采取措施，加速材料资金周转。 各项材料资金管理，主要应从以下几方面进行： ⒈制定采购计划，搞好供需平衡，安排采购资金
①确定和控制采购资金计划：a研究消耗情况；
b控制超储积压； c搞好修旧自制； d避免重复采购； e落实处理积压。
②确定最佳采购批量：P199-200
9
⒉加强到货验收，严格审核料款，做好资金结算工作：
①财务部门每天都要按时取来托收单及所附发货票、货物运单等，为在承付期内办完结算工作创造条件；
②财务部门要根据从银行取来的托收单，及时登记托收承付登记簿中的“托收记录”各栏；
③财务部门在登记托收承付登记簿的同时，对托收单及所附单据进行初步审核；
④供应部门在接到财务部门转来的托收单及所附发货票、货物运单以后，与订货合同核对，在“托收货款签付单”上签注意见； ⑤财务部门承付货款。
⒊正确编制用料计划，健全领料制度，控制材料耗用； ⒋加强库存材料管理，监督材料合理储存，切实掌握资金动态：
①对企业全部材料实行分类管理；
②严格出、入库制度，抓好材料收、发两个环节； ③实行储备资金定额下库制度。P206
⒌ 做好材料清查工作，积极处理超储积压，挖掘资金潜力。 ⑶未完工产品资金的日常管理：生产部门：
①拟订在产品和自制半成品管理办法；
②制定和执行在产品、自制半成品的储备定额和资金定额；
③编制和执行生产作业计划；
④采取措施处理超储积压地未完工产品，加速在产品资金周转。
在产品和自制半成品资金管理问题的做法原则： ⒈合理安排生产作业计划，认真组织成套性、同步化和多批次 生产：
①组织成套性生产； ②组织同步化生产；
③组织小批量、多批次生产；
⒉加强半成品库的管理，监督半成品合理储存； ⒊控制生产周期，促进各生产环节之间的衔接和平衡，保持生 产的均衡性，其管理形式：
①生产流动卡管理形式； ②实物周转券管理形式； ③台份管理形式； ④看板管理形式。
⒋控制生产消耗，节约生产费用：
①控制材料费用； ②控制工资费用； ③控制管理费用； ④控制废品损失。
⑷成品资金的日常管理：销售部门：①拟订产成品和外购商品管理办法；
②制定和执行产成品和外购商品的储备定额和资金定额； ③正确制定销售计划，认真执行销售合同； ④采取措施，加速成品资金周转。
加强销售过程各环节的衔接配合，共同管好产成品资金：
①正确指定产品销售计划，严格执行销售合同； ②加强成品库的管理，监督产成品的合理储存； ③搞好销售结算工作，及时收回销售货款。
第四章 固定资产和无形资产管理 一、 固定资产的概念、特点和管理要求：
10
财务管理-经典笔记
