经济师中级金融专业知识与实务分类模拟16
单项选择题
1. 在金融产品创新中，解决了外汇管制带来的换汇困难问题的是______。 A.货币互换 B.次级债 C.期货 D.利率衍生品 答案：A
[解答] 本题考查金融工程的应用领域。金融产品创新是金融工程的一个重要内容，比如货币互换解决了外汇管制带来的换汇困难、次级债的发行保证了购并所需的资金，期货的推出降低了远期合约的交易成本、利率衍生品提供了管理利率风险的工具等。
2. 金融工程中常用的分析方法是______。 A.状态价格定价技术 B.积木分析法 C.套利定价法 D.风险中性定价法 答案：B
[解答] 本题考查积木分析法。积木分析法是金融工程中的一种常用分析方法。
主要是通过将金融产品如同积木一般的分解组合，辅助金融问题的解决和产品创新。
3. 假设一支无红利支付的股票当前股价为20元，无风险连续复利为0.05，则该股票1年期的远期价格是______元。 A.20 B.20.05 C.21.031 D.10.05 答案：C
[解答] 本题考查无红利股票的远期价格。Ft=Ster(T-t)=20e0.05=21.031(元)。
4. 选择标的资产的标准是标的资产价格与保值资产价格的相关性。相关性越好，基差风险______。 A.越大 B.越小 C.不变 D.为零 答案：B
[解答] 本题考查基差风险。选择标的资产的标准是标的资产价格与保值资产价格的相关性。相关性越好，基差风险就越小。因此选择标的资产时，最好选择保
值资产本身，若保值资产没有期货合约，则选择与保值资产价格相关性最好的资产的期货合约。
5. 2003年11月20日，某基金管理者持有2000万美元的美国政府债券，他担心市场利率在未来6个月内将剧烈波动，因此他希望卖空2004年6月到期的长期国债期货合约，该合约目前市价为94.1875美元，该合约规模为10万美元面值的长期国债，因此每份合约价值94187.50美元。假设需保值的债券平均久期为8年，长期国债期货合约的平均久期为10.3年。则为进行套期保值，他应卖空的期货合约数为______份。 A.150 B.165 C.135 D.120 答案：B
[解答] 本题考查金融期货的套期保值。
公式中，S和DS分别表示需进行套期保值资产的价格和久期，F表示利率期货的价格，DF表示期货合约标的债券的久期。
6. ______是指利用同一种期货合约在不同交易所之间的价差而进行的套利交易。 A.跨资产套利 B.期现套利 C.跨期套利 D.跨市场套利
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