科创板要来了,你必须知道这些

科创板要来了，你必须知道这些

科创板正式开板，这件大事其实与每个投资者都息息相关，但作为个人投资者想短时间内弄明白科创板，确实有点困难，所以在开市前，我们来聊聊关于科创板你必须知道的事。

1、科创板与每个A股投资者都息息相关

由于科创板的定位，公司上市采用注册制，上市的多为初创期、成长期的高科技企业，投资风险较高，所以对个人投资者制定了一个门槛：账户需要具备50万资产，并且投资者要具有2年以上交易经验。目前满足条件的个人投资者有300多万人，只占A股投资者总数的2%左右。

但是为什么说科创板的开市和所有A股投资者都息息相关呢？ 有几个原因：

1、科创板肩负着我国资本市场改革试点的任务，要对很多制度模式进行试点和探索，如注册制、保荐商跟投制度、交易规则变化、退市制度等，未来这些改革很可能逐步推广到其他板块，从而影响所有的A股投资者。

2、科创板集中了很多高科技企业，A股其他板块中既有参股这些公司的“影子股”，也有和这些公司业务相似存在合作和竞争关系的“产业链个股”和“对标股”，科创板公司上市后的表现很可能会直接影响这些相关板块和个股的走势，甚至可能对整个市场风格偏好和科技股的估值产生很大影响。

2009年创业板上市后的半年中，中小板震荡上行，估值提升，涨幅远高于同期主板市场。从2017年开始，市场一直偏好市值较大的白马蓝筹股，科创板的开市会不会成为风格转换的契机呢，我们可以拭目以待。

在估值上，此前A股市场主要采用市盈率、现金流折现等方法，科创板允许亏损或净利润很低的高科技潜力公司上市，传统的估值方法将不再适用，更多的需要投资者具有长远的投资眼光，判断行业未来的发展趋势和公司的发展潜力，需要了解商业模式背后的价值，这很有可能对A股的估值体系造成深远的影响，影响每一个投资者。

很多人将科创板誉为未来中国的纳斯达克，纳斯达克多种估值方式的包容性造就了很多伟大的企业，比如长期亏损的亚马逊和特斯拉。

而过去20年代表我国经济高速发展的科技和互联网企业由于不满足上市条件，大部分都没能在A股上市，没能让我国投资者分享到企业成长的红利。而未来代表我们国家先进技术和生产力的龙头企业很有可能在科创板中出现，所以说科创板的成立和我们每个投资者都息息相关。

3、最后我们来说很多投资者担心的资金分流问题。

目前沪深两市的日成交额在4000亿左右，7月以来交易量有所下降，最低交易量出现在7月12日，两市只有3298亿。

第一批科创板25家公司募集总额为370.17元，比预期募集金额310.89亿元多了59.28亿元，19.07%的超募率低于机构预期，要知道创业板首批公司超募率接近125%。剔除机构锁定的股份，根据创业板上市首日换手率88.9%计算，预计首日成交量不会超过300亿元。

和创业板不同的是，科创板有70%以上的股份通过网下发行，掌握在机构手里，而创业板2009年发行时网下占比只有20%，从这个方面看，预计科创板首日的换手率会远低于创业板的88%。另一方面，如果科创板上市后表现良好，市场认可度高，将提升整个A股市场的情绪，增量资金的入场将有效缓解大家对于资金分流的担忧。