v1.0 可编辑可修改 绝对购买力平价是指在某一时点上，两国的一般物价水平之比决定两国货币间均衡汇率 绝对购买力平价公式e=P/p*(e为均衡汇率 p为本国一般物价水平 p*是外国一般物价水平)
该式表示，本国物价总水平等于外国物价总水平乘以单位外国货币的本币价格。绝对购买力平价意味着汇率取决于不同货币衡量的商品价格水平之比，即取决于不同货币对商品的购买力之比。
相对购买力平价
相对购买力平价是指在一定时期内，汇率的变化要与该时期两国物价水平的相对变化成比例。显然，相对购买力平价将汇率在一段时间内的变化归因于两个国家在此段时间中的物价水平或货币购买力的变化。相对购买力平价决定汇率的公式为et/e0=(Pt/p0)/(pt*/p0*)
式中et、eo是t期和基期的均衡汇率 pt、p0本国t期和基期的物价水平 pt*、p0*外国t期和基期的物价水平（后面还有变换公式，大家结合书本看，在这就不列举了）
2、简述抵补利率平价理论（p99 大家结合公式自己理解）
第五章
名词解释
进行交割的交易方式
（以计算题为主，大家注意理解书上例题）
1、即期外汇交易：即期外汇交易又称现汇交易，是指外汇买卖双方成交后在两个营业日内
2、远期外汇交易：远期外汇交易又称期汇交易，是指买卖双方成交后，按合同规定的汇率于未来特定日期进行实际交割的一种外汇交易
3、掉期交易：掉期交易是指在买进（卖出）某种货币时，同时卖出（或买进）相等金额的同种货币，但买进和卖出的交割期限不同的外汇交易方式。
4、外汇期货交易：外汇期货交易是外汇交易双方通过经纪人在期货交易所内公开竞价，买卖未来某一日期交割的、标准化的外汇期货合约的一种外汇交易方式。
5、美式期权：美式期权是期权买方在合约到期日之前的任何一个营业日都可以行使的期权 6
v1.0 可编辑可修改 欧式期权：是期权买方只能在合约到期日才能行使的期权。
6、看涨期权：又称买权，它是期权买方支付期权费后，可在约定的期限按协议价格买进约定数量的某种外汇的期权。通常是在预测外汇汇率将上升时，为避免外汇债务遭受风险而购买看涨期权。
7、看跌期权：又称卖权，它是期权买方支付期权费后，可在约定的期限按协议价格卖出约定数量的某种外汇的期权。通常是在预测外汇汇率将下跌时，为避免外汇债权遭受损失而购买看跌期权。
案例分析
8、外汇期货交易与远期外汇交易有何区别（P127）
交易场所与方式：外汇期货交易是在有形市场即在固定的期货交易所内进行的，并由场内经纪人采用竞价方式竞价成交；而远期外汇交易一般是在无形市场上进行，不涉及固定的交易场所，基本是在外汇银行、外汇经纪人和顾客之间的通话、电传等通信网络来进行，由买卖双方经过询价和报价来确定成交价格。
市场参与者：外汇期货交易的参与者可以是任何按照规定缴纳了保证金的公司企业、机构及个人，不受资格限制；而远期外汇交易虽无资格限制，但实际上多限于一些信誉良好、与银行有密切往来关系的大厂商，广大的个人投资者和中小企业则难以参加交易。
交易合约：外汇期货交易合约是标准化的，远期外汇交易合约却是非标准化的，交易币种、交易金额、交割日期均由买卖双方自由议定，而且没有价格波动的限制。
保证金：外汇期货交易采用保证金制度，参加外汇期货交易的客户必须按规定事先缴存一定数量的初始保证金，如果在交易中因亏损而使保证金账户上的金额低于维持保证金，客户还必须追缴保证金；远期外汇交易一般不收保证金，但要求客户有极高的信誉。
结算制度：外汇期货交易采用每日结算制度，每天营业结束后，由清算机构根据清算价格对当日尚未平仓的合约进行结算，并据此对有关当事人的保证金账户进行调整；远期外汇交易一般要到交割日才由买卖双方进行结算。
合约的交割：外汇期货交易的双方虽有履约的义务，但绝大多数交易者都是在期货合约到期前通过做一笔反向交易而终止实物交割义务；远期外汇交易的参加者则基本上要在合约
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v1.0 可编辑可修改 到期后履行交割义务，完成实物的交割。
信用风险：外汇期货交易的双方采用保证金制度和日结算制度，且有清算机构的介入，所以一般是不存在信用风险；远期外汇交易多半是仅凭信用而达成的，这就存在交易双方可能违约的风险。
管理方式：外汇期货交易要受到政府的较严格的管制，各国一般都有专门的期货管理部门对期货交易进行管理；远期外汇交易在很大程度上则是实行自我管理，一般仅受合同法和税法的制约。
第六章
名词解释
1、外汇风险：外汇风险是指外汇市场汇率的变化对企业、银行等经济组织或国家、个人以外币计价的资产和负债带来的损失的可能性。
2、交易风险：交易风险是国际企业的一种最主要的风险，是指国际企业在经营过程中，由于货币汇率的变化而引起所拥有的债权或应付的债务价值变化的风险。
3、经济风险：经济风险又称为经营风险，是指意料之外的汇率变动可能引起企业未来一定期间盈余能力与现金流量变化的一种潜在的风险。
4、BSI法：BSI法即借款—即期合同—投资法，也可以很好地消除交易风险。
5、LSI法：LSI法即提早收付—即期合同—投资法，是具有应收外汇账款的公司，征得债务方的同意，请其提前支付货款，并给其一定折扣。
案例分析
6、简述经济风险、交易风险与折算风险之间的区别
就其本质而言，折算风险表现出的是账面损失，并非实际损失，而经济风险和交易风险涉及的是汇率已经或即将发生的变动对企业实际现金流产生的影响。交易风险和经济风险属于同一种类型，但风险程度不同。例如，经济风险往往在主观上取决于在人为的一段期限内人们所估计的企业未来现金流；而交易风险则往往在客观上取决于那些在汇率变动之前未结清的债务大小，而这些债务将在汇率变动之后进行结算。
8
v1.0 可编辑可修改 7、简述交易风险管理的主要内容
一、
灵活选择和使用结算货币
选择可自由兑换的货币
选择有利的外币或本币为计价货币 实施资产债务调整 “软”“硬”货币搭配 二、
在合同中订立货币保值条款
“硬”货币保值条款 黄金保值条款 外汇保值条款 一篮子货币保值条款 三、
调整贸易条件
调整贸易价格法 调整国内合同条件法 四、 五、
灵活掌握收付时间 实施各种金融交易
即期合同法 远期合同法 期货合同法 外汇期权合同法 掉期合同法 借款法与投资法 六、
贸易融资
出口押汇 打包放款 国际保理
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v1.0 可编辑可修改 福费廷 七、 BSI法 LSI法
综合法
第八章
名词解释
1、国际储备：为一国政府所持有的一切可用于平衡国际收支和维持本币汇率稳定的资产。 2、国际清偿力：国际清偿力也可以称为一国为本国国际收支赤字融通资金的能力，或一国无需采取任何影响本国经济运行的调节性措施而能平衡其国际收支和维持其汇率稳定的能力。
3、黄金储备：黄金储备是一国货币当局以金融资产的形式持有的货币性黄金。由于黄金具有可靠的保值手段和不受超国家干预的特点，它一直是国际储备的重要来源之一。 4、外汇储备：外汇储备是一国货币当局持有的国际储备货币。
在IMF的储备头寸：一国在IMF的储备头寸是指该国在IMF的储备档头寸加上债权头寸。储备档头寸又称“准备档贷款”，是IMF的成员国以可兑换货币或特别提款权向IMF认缴的那部分资金，也就是该国在IMF的储备部分提款权部分。债权头寸又称“超黄金档贷款”，是指基金组织因将一成员国的货币贷款贷给其他成员国使用而导致其他对该国货币的持有量下降到不足该国75%本币份额的差额部分，以及成员国在国际货币基金组织超过份额的贷款部分。
5、特别提款权：特别提款权是IMF对会员国根据其份额分配的、可用来归还IMF的贷款和会员国政府之间偿付国际收支赤字的一种账面资产。
6、国际储备管理：是指一国政府或货币当局根据一定时期内本国的国际收支状况和经济发展的要求，对国际储备的规模、结构及储备资产的运用等进行计划、调整、控制，以实现储备资产的规模适度化、结构最优化、使用高效化的整个过程，是国民经济管理的一个十分重要的组成部分。 10
国际金融期末复习资料(1)
