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第一次作业:
徐工科技 偿债能力分析报告
一、 公司简介:
徐州工程机械科技股份有限公司(以下简称公司)原名徐州工程机械股份有限公司, 系1993年6月15日经江苏省体改委苏体改生(1993)230号文批准, 由徐州工程机械集团公司以其所属的工程机械厂、 装裁机厂和营销公司1993年4月30日经评估后的净资产组建的定向募集股份有限公司。公司于1993年12月15日注册成立, 注册资本为人民币95,946,600元。1996年8月经中国证监会批准, 公司向社会公开发行2400万股人民币普通股(每股面值为人民币1元), 发行后股本增至119,946,600元。1996年8月至 6月, 经股东大会、 中国证监会批准, 经过以利润、 公积金转增或配股等方式, 公司股本增至545,087,620元。经 年8 月22 日召开的公司 年第一次临时股东大会审议经过, 公司中文名称由”徐州工程机械科技股份有限公司”变更为”徐工集团工程机械股份有限公司”, 英文名称由”Xuzhou Construction MachineryScience & Technology Co., Ltd.”变更为”XCMG Construction Machinery Co., Ltd. ”。 年9 月4 日, 经徐州市工商行政管理局核准, 公司名称变更为”徐工集团工程机械股份有限公司”。
公司是集筑路机械、 铲运机械、 路面机械等工程机械的开发、 制造与销售为一体的专业公司, 产品达四大类、 七个系列、 近
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100个品种, 主要应用于高速公路、 机场港口、 铁路桥梁、 水电能源设施等基础设施的建设与养护。公司主要产品有: 工程起重机械、 筑路机械、 路面及养护机械、 压实机械、 铲土运输机械、 高空消防设备、 特种专用车辆、 工程机械专用底盘等系列工程机械主机和驱动桥、 回转支承、 液压件等基础零部件产品, 大多数产品市场占有率居国内第一位。其中70％的产品为国内领先水平, 20％的产品达到国际当代先进水平。公司大力发展外向型经济, 实施以产品出口为支撑的国际化战略, 工程机械产品远销欧美、 日韩、 东南亚、 非洲等国际市场。
公司年营业收入由成立时的3.86亿元, 发展到 的突破300亿元, 年实现利税20亿元, 年出口创汇突破5亿美元, 在中国工程机械行业均位居首位。当前位居世界工程机械行业第16位, 中国500强公司第168位, 中国制造业500强第84位, 是中国工程机械产品品种和系列最齐全、 最具竞争力和最具影响力的大型公司集团。
徐工科技连续四年的主要资产及主营业务收入数据如下表: 项目 应收账款 存货 流动资产 固定资产 资料内容仅供您学习参考，如有不当或者侵权，请联系改正或者删除。
总资产 营业收入
二、 徐工科技 偿债能力指标的计算 ( 一) 徐工科技的短期偿债能力指标
1.流动比率=流动资产÷流动负债=2,467,656,202.46÷2,311,443,363.33=1.068
2、 应收账款周转率=主营业务收入÷[(期初+期末)应收帐款÷2]= 3,354,209,317.00÷[ (455,741,252 +419,204,292.57)÷2) ]=7.67
3、 存货周转率=主营业务收入成本÷[(期初+期末)存货÷2]= 3,090,275,677÷[ (945,355,351.48 +1,144,568,216.84) ÷2] =2.96
4.速动比率=( 流动资产-存货) ÷流动负债 =(
2,467,656,202.46-1,144,568,216.84)
÷
2,311,443,363.33=0.572
5.现金比率=( 货币资金+短期投资净额) ÷流动负债=( 458,056,962.89+0) ÷2,311,443,363.33=0.198
( 二) 徐工科技的长期偿债能力指标 1. 资产负债率=( 负债总额÷资产总额) ×100%
=( 2,320,557,679.97÷3,638,232,589.15) ×
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100%
=63.78%
2. 产权比率=( 负债总额÷所有者权益总额) ×100%
=( 2,320,557,679.97÷1,17,674,909.18) ×100%
=176.11%
3.有形净值债务率=[负债总额÷(股东权益-无形资产净值)] ×
100%=[2,320,557,679.97
÷
(1,317,674,909.18-83,635,454.66)] ×100%=188.05% 4.利息偿付倍数=(税前利润+利息费用)÷利息费用
=( 135,301,976.59+ 33,454,085.78) ÷3,345,4085.78=5.04 三、 企业偿债能力分析 ( 一) 短期偿债能力分析 1.历史比较分析
经过徐工科技 和 的资料, 进行比较分析。该企业实际指标值如下表( 表一) : 财务指标 流动比率 应收账款周转率 存货周转率 速动比率 末值 1.068 7.67 2.96 0.572 末值 1.25 7.17 3.19 0.69 差额 -0.182 0.5 -0.23 -0.118 资料内容仅供您学习参考，如有不当或者侵权，请联系改正或者删除。
现金比率 0.198 0.297 -0.099 （1） 流动比率分析
从表一我们能够看出, 该企业 末值 流动比率实际值低于 末值实际值, 说明该企业的短期偿债能力比上年降低了, 但差距不大。 流动比率是衡量企业短期偿债能力的指标, 流动比率越高, 企业的偿债能力就越强, 债权人利益的安全程度也就越高。可是流动比率自身也存在一定的局限性, 因为流动资产中包含有流动性较差的存货, 以及不能变现的预付帐款、 预付费用等, 使流动比率所反映的偿债能力也受到怀疑, 因此为进一步掌握流动比率的质量, 应分析流动资产流动性强弱, 主要是应收账款和存货的流动性。
( 2) 应收账款和存货的流动性分析
从表一能够看出, 该企业应收账款周转率比上年有所提高, 存货周转比率低于上年值, 说明该企业存货存在问题。
( 3) 速动比率分析
进一步评价企业偿债能力, 要比较速动比率。经过表一能够看出徐工科技 末速动比率比低于 末有所提高, 说明该企业偿还流动负债的能力降低。而表中反映的存货周转率低于上年值, 说明该企业存货存在较大问题。
( 4) 现金比率分析
在分析了速动比率提高的降低的原因之后, 应进一步计
电大财务报表分析第一次形成性考核答案
