【答案解析】 利率和市场风险溢价是企业无法控制的，属于影响企业资本成本的外部因素。 【该题针对“资本成本”知识点进行考核】 3、
【正确答案】 CE
【答案解析】 根据财务杆杆系数公式可看出，借款利息增加和发行优先股会加大财务杠杆作用。参考教材P156。
【该题针对“杠杆原理”知识点进行考核】 4、
【正确答案】 ABC
【答案解析】 按出租资产的投资来源不同，分为直接租赁、售后回租和杠杆租赁。
【该题针对“长期筹资方式”知识点进行考核】 5、
【正确答案】 ABD
【答案解析】 长期借款的特殊性保护条款包括：贷款的专款专用;不准企业过多的对外投资;限制高级管理人员的工资及奖金支出;公司某些关键人物在贷款期内须留在企业。选项CE属于例行性保护条款。
【该题针对“长期筹资方式”知识点进行考核】 6、
【正确答案】 AD
【答案解析】 债券筹资的优点主要表现在：①债券成本低;②可利用财务杠杆作用;③有利于保障股东对公司的控制权;④有利于调整资本结构。
债券筹资的缺点，主要表现在：①偿债压力大;②不利于现金流量安排;③筹资数量有限。
【该题针对“长期筹资方式”知识点进行考核】 7、
【正确答案】 AC
【答案解析】 在企业资金规模确定的前提下，吸收一定比例的负债资金，可以降低企业资金成本，因为负债的资金成本低于权益资金成本，有抵税作用，但同时也加大了财务风险。与企业的经营能力没有关系。 【该题针对“长期筹资方式”知识点进行考核】 三、综合题 1、
【正确答案】 A
【答案解析】 总杠杆系数=1.33×3.26=4.34。 【该题针对“资本结构决策”知识点进行考核】 【正确答案】 C
【答案解析】 当收入为400万元时，EBIT=400×(1-40%)-60=180万元;财务杠杆系数=180/[180-80-30/(1-33%)]=3.26。
【该题针对“资本结构决策”知识点进行考核】 【正确答案】 A
【答案解析】 当收入为400万元时，EBIT=400*(1-40%)-60=180万元;经营杠杆系数=[400×(1-40%)]/180=1.33。
【该题针对“资本结构决策”知识点进行考核】 【正确答案】 B
【答案解析】 由于400万元小于500万元，因此应该选择方案B。
【该题针对“资本结构决策”知识点进行考核】 【正确答案】 B
【答案解析】 设每股利润无差别点为X，则：{[X×(1-40%)-60-(800×10%+360×12%)]×(1-33%)-200×15%｝/50={[X×(1-40%)-60-800×10%]×(1-33%)-200×15%｝/(50+30) 得出X=500万元
【该题针对“资本结构决策”知识点进行考核】
初级审计师考试《审计理论与实务》练习题及答案(5)
