中国中车2020年上半年财务分析综合报告
一、实现利润分析
2020年上半年利润总额为555,156万元，与2019年上半年的681,848.3万元相比有较大幅度下降，下降18.58%。利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在营业收入下降的同时利润大幅度下降，经营业务开展得很不理想。
二、成本费用分析
2020年上半年营业成本为7,037,347.7万元，与2019年上半年的7,454,437万元相比有所下降，下降5.6%。2020年上半年销售费用为279,609.9万元，与2019年上半年的301,608.2万元相比有较大幅度下降，下降7.29%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年上半年在销售费用大幅度下降的同时营业收入也有所下降，企业控制销售费用支出的政策并没有取得预期成效。2020年上半年管理费用为538,031.9万元，与2019年上半年的599,081.3万元相比有较大幅度下降，下降10.19%。2020年上半年管理费用占营业收入的比例为6.02%，与2019年上半年的6.23%相比变化不大。但企业经营业务的盈利水平出现较大幅度下降，应当关注其他成本费用增长情况。2020年上半年财务费用为48,635万元，与2019年上半年的31,334.6万元相比有较大增长，增长55.21%。
三、资产结构分析
2020年上半年存货占营业收入的比例出现不合理增长。从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长的同时收入却在下降，资产的盈利能力明显下降，与2019年上半年相比，资产结构偏差。
四、偿债能力分析
从支付能力来看，中国中车2020年上半年是有现金支付能力的，其现金支付能力为3,109,193.2万元。企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
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五、盈利能力分析
中国中车2020年上半年的营业利润率为6.02%，总资产报酬率为2.86%，净资产收益率为5.66%，成本费用利润率为6.97%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为37,545,909.8万元，经营资产的收益率为2.87%，而对外投资的收益率为1.23%。从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投资的收益率小于内部资产收益率，也低于企业负债资金成本水平，表明对外投资的盈利能力偏低。尽管对外投资收益有较大幅度的下降，但对外投资总额也以相近比例下降，对外投资业务的盈利能力变化不大。
六、营运能力分析
中国中车2020年上半年总资产周转次数为0.42次，比2019年上半年周转速度放慢，周转天数从708.28天延长到848.67天。企业资产规模有较大幅度的增长但营业收入却没有相应的增长，企业总资产的周转速度有较大幅度的下降。中国中车2020年上半年固定资产周转天数为115.38天，2019年上半年为106.98天，2020年上半年比2019年上半年延长8.40天。中国中车2020年上半年存货周转天数为195.11天，2019年上半年为152.95天，2020年上半年比2019年上半年延长42.16天。中国中车2020年上半年应收账款周转天数为166.66天，2019年上半年为144.60天，2020年上半年比2019年上半年延长22.06天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有较大幅度的增加，营运能力明显下降。
七、经营协调分析
从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供4,801,255.1万元的营运资本，投融资活动是协调的。从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供1,692,061.9万元的流动资金。而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求，经营业务是协调的。从两期数据来看，企业的资金状况是协调的，各项活动是有资金保证的。
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八、发展能力分析
2020年上半年企业新创造的可动用资金总额为449,437.6万元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次，则流动资产周转天数由576.2天缩短为533.51天，由此而节约资金2,120,625.46万元，可用于企业今后发展。
九、经营风险分析
中国中车2020年上半年盈亏平衡点为4,210,606.31万元。从营业安全水平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
十、现金流量分析
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为9831434.00万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的58.33%。但是，由于企业当期经营活动现金流出大于经营活动现金流入，因此经营业务自身不能实现现金收支平衡，经营活动出现了1478541.80万元的资金缺口，在当期的现金流入中，企业通过收回投资、变卖资产等大的结构性调整活动所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的14.29%。表明企业正在进行投资结构调整。但企业的投资活动和经营活动均存在资金缺口，均需要筹资活动提供资金。2020年上半年中国中车投资活动需要资金1709995.30万元；经营活动需要资金1478541.80万元。企业经营活动和投资活动均需要投入资金。导致当年企业的现金流量净额为-1022537.40万元。2020年上半年中国中车筹资活动产生的现金流量净额为2194234.80万元。
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中国中车2020年上半年财务分析结论报告
