上市公司资产重组存在的问题及对策
摘 要：资产重组是指上市公司利用资本市场增强企业实力的重要方式之一。目前，我国上市公司越来越多进行资产重组成为大企业、大集团，形成规模效益，降低了企业的成本，提高了企业的综合实力。但是部分上市公司在资产重组中出现了许多问题，造成了资产重组失败。本文分为两个部分，先分析了上市公司资产重组的现状、问题，并针对这些问题提出了相应的解决措施。
关键词：上市公司；资产重组；问题；对策 一、引言
资产重组的定义是：企业的投资者、企业外部经济主体对企业现有的资产和负债进行重新配置，并对企业组织进行合并、分立，实现对企业资产和组织的调整配置。1990年12月19日，我国上海证券交易所开业，标志着上市企业资产重组的开始。资产重组有利于上市公司实现产业结构的调整，增强企业的综合实力，同时也有利于我国证券市场功能的不断规范。近年来，我国上市公司资产重组的数量不断增长，规模也不断扩大，达到了资产重组的高峰期。但随着越来越多的上市公司资产重组失败，反映出资产重组过程中也存在较多的问题。部分上市公司资产重组初期获得了较好的
经济效益，但后期的盈利状况不断下降，甚至部分企业出现严重的资金、管理问题。这些问题影响了证券市场的进一步发展和资源配置作用的发挥。
二、我国上市公司资产重组中存在的问题 1.关联交易现象严重
关联交易是指集团公司与下属子公司、企业关联方之间利用内部交易实现资源的转移，产生劳务关系。上市公司利用关联交易降低了交易成本，提高了上市公司资本的运营能力和运营效率，形成规模效益，增强了企业的竞争实力。但是关联交易违背了市场交易的公平原则，扰乱了市场经济的正常秩序。此外，上市公司在资产重组中进行关联交易，也存在较多问题。
（1）非公平关联交易提高了大股东的经济利益和控股权利。上市公司初期大股东就拥有公司大部分资产，上市公司为了收回更多的资产，大多会高价收回大股东手中的资产。高价回收前上市公司都会对大股东的资产进行资产评估，大多数的评估结果都反映股东资产大幅度升值，大大增加了大股东的利益。同时，大多数上市公司的大股东都拥有绝对控股权利，其地位远远高于股东大会。
（2）非公平关联交易使企业丧失了独立经营的权力。由于关联交易都是企业关联方之间的内部交易，关联方对企业的经营具有极大的影响作用，致使企业独立经营能力受到
损害。
（3）上市公司利用非公平关联交易在二级股票市场炒作，增加了企业的资金风险较大。与国外证券市场相比，我国股票市场的建立较晚，相关法律法规还不够健全，股票市场交易的监管还不够完善，上市公司利用关联交易在股票市场进行炒作存在较大的风险。
（4）非公平关联交易损害了中小股东的经济利益。上市公司利用关联交易获得的利润不是长期可持续的，存在较大的不确定性和欺骗性。关联交易能使大股东的经济利益大幅度升值，但损害了中小股东的经济利益。由于股票市场的投资风险较大，所以中小股东的资产也存在投资风险。 （5）非公平关联交易违背了市场公平交易的原则，导致市场资源配置不合理，扭曲了市场机制，影响了市场经济的正常秩序。
2.虚假重组现象较常发生
我国上市公司财务报告披露信息不能保证完整性和规范性，不仅如此，信息的真实性和准确性也无法得到保证，这就导致投资者不能全而地了解与公司相关的各关联方的有效信息。投资者没有正确的依据自然无法对投资决策作出正确的判断，相反投机者却恰恰可以利用这一点，在证券市场上进行炒作并从中谋取利益，很明显这与证券市场的健康和谐发展是相背离的。
上市公司资产重组存在的问题及对策
