2024年沪硅产业专题研究：硅产业集团开启国内12寸厂
新纪元，打破零国产化率
内容目录
1.硅产业集团：国内半导体硅材料的先驱 .................................................................................. 5
1.1. 立足半导体硅材料，战略收购强强联手 ................................................................................ 5 1.2. 产品线丰富，营收持续增长 ....................................................................................................... 6 1.3. 产品量价齐升，盈利能力持续增强 ......................................................................................... 9 2.身处成长细分赛道，国内供需缺口提供机会 ........................................................................ 11
2.1. 行业驱动力强劲，国产材料缺口大 ....................................................................................... 11 2.2. 硅片市场规模不断增长，迎来上行周期 .............................................................................. 13 2.3. 硅片供需结构调整，产能及需求高速增长 .......................................................................... 15 2.4. 硅片制造寡头垄断，并购筑成发展实力 .............................................................................. 17 2.5. 硅产业集团开启国内12寸厂新纪元，打破零国产化率 ................................................ 18 3.研发创新筑成竞争优势 .............................................................................................................. 20
3.1. 先进技术引领硅片制造赛道 ..................................................................................................... 20 3.2. 加强研发投入，提升科研实力 ................................................................................................. 21 4.下游刚需拉动，公司持续受益 ................................................................................................. 23 5.盈利预测与估值 .......................................................................................................................... 26
5.1. 核心假设 .......................................................................................................................................... 27 5.2. 盈利预测 .......................................................................................................................................... 27 5.3. 风险提示 .......................................................................................................................................... 28
图表目录
图1：硅产业集团发展历程 .......................................................................................................................... 5 图2：硅产业集团发行前股权结构 ............................................................................................................ 5 图3：硅产业集团营收及增速 ..................................................................................................................... 6 图4：公司主营业务产品营收结构 单位：亿元 .............................................................................. 7 图5：营收结构（按产地区分类） ............................................................................................................ 8 图6：客户合作数量 单位：个 ............................................................................................................ 8 图7：前五大客户占比 ................................................................................................................................... 8 图8：硅片的销售单价变化 .......................................................................................................................... 9 图9：产品单价变化 单位：元/片 ...................................................................................................... 9 图10：产品销量变化 单位：万片 ..................................................................................................... 10 图11：各产品毛利率变化 .......................................................................................................................... 10 表12：各公司毛利率对比 .......................................................................................................................... 10 图13：全球半导体行业销售额 ................................................................................................................. 11 图14：中国半导体行业销售额 ................................................................................................................. 11 图15：中国集成电路进出口情况 ............................................................................................................ 12 图16：电子材料各市场吸引力 ................................................................................................................. 12
图17：2016-2024年全球半导体材料市场销售规模 单位：亿美元 ..................................... 12 图18：全球硅片营收及增速 ...................................................................................................................... 13 图19：全球硅片出货量 ............................................................................................................................... 13 图20：硅片销售额，ASP，和半导体销售额同比变化 .................................................................... 14 图21：中国大陆半导体硅片市场规模 ................................................................................................... 14 图22：全球与中国大陆SOI硅片市场规模 .......................................................................................... 15 图23：SOI市场规模变化 ........................................................................................................................... 15 图24：晶圆厂尺寸发展历史 ...................................................................................................................... 15 图25：300mm与200mm晶圆对比 ...................................................................................................... 15 图26：不同尺寸硅片产能对比 ................................................................................................................. 16 图27：200mm晶圆产能趋势 ................................................................................................................... 16 图28：300mm晶圆产能趋势 ................................................................................................................... 16 图29：300mm晶圆的产能及需求 .......................................................................................................... 17 图30：根据制程节点分类的全球200mm当量硅片月产能
单位：百万 ................... 17
图31：2024年全球硅片竞争格局 ........................................................................................................... 18 图32： 2016 年至 2024 年全球半导体硅片行业竞争格局 ........................................................ 18 图33：各企业并购路径 ............................................................................................................................... 18 图34：半导体抛光片、外延片制造流程 .............................................................................................. 20 图35：SOI硅片四种制造方法制造流程................................................................................................ 21 图36：研发费用 ............................................................................................................................................. 21 表37：各公司研发费用/营收总额对比 ................................................................................................. 22 图38：半导体产业链.................................................................................................................................... 23 图39：下游产品市场规模增长 ................................................................................................................. 23 图40：全球存储器件营收及增长 ............................................................................................................ 24 图41：全球模拟器件营收及增长 ............................................................................................................ 24 图42：2017-2024年射频前端芯片市场规模 ..................................................................................... 24 图43：2016-2024年功率器件市场规模 ............................................................................................... 25 图44：逻辑器件营收及增长 ...................................................................................................................... 25 图45：CMOS传感器营收及增长 ............................................................................................................ 26 图46：MEMS传感器营收及增长 ............................................................................................................ 26 图47：指纹传感器营收及增长 ................................................................................................................. 26 图48：IC市场终端应用增长率(2017-2024F CAGR) ......................................................................... 26
表1：公司主营业务 ........................................................................................................................................ 7 表2：中国大陆硅片厂产能详情 ............................................................................................................... 18 表3：硅产业集团的产能及产量情况 单位：万片................................................................. 19 表4：硅片类型 ............................................................................................................................................... 21 表5：公司的研发项目 ................................................................................................................................. 22 表6：公司分业务营收预测（单位：万元） ........................................................................................ 27
表7：可比公司情况（单位：百万元，数据日期2024.4.20）...................................................... 28
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