《企业理财学》练习题（计算题）
■计算分析题
★练习利润预测的方法
[资料]某企业生产A、B两种产品，产品的单价分别为2元和5元，边际利润率分别是25％和10％，全年固定成本为45000元，A、B两种产品预计销售量分别为50000和30000件。
[要求](1)计算盈亏临界点销售收入； (2)计算盈亏临界点销售量；
(3)如果增加广告费5000元可使A产品销售量增至60000件，而B产品的销售量会减少到20000件，试计算此时的盈亏临界点销售收入，并说明这一广告措施是否可行。
★练习股票投资决策
[资料]某公司进行一项股票投资．需要投入资金200000元，该股票准备持有5年，每年可获得现金股利10000元。根据调查分析，该股票的β系数为1.5，目前市场上国库券的利率为6％，股票市场上的股票市场风险报酬率为4％。
[要求](1)计算该股票的预期收益率；
(2)该股票5年后市价大于多少时，现在才值得购买。
★练习固定资产投资决策有关指标的计算 [资料]某企业拟购置一台设备，购入价200000元，预计可使用5年，净残值为8000元，假设资金成本为10％，投产后每年可增加利润50000元。 [要求](1)用“年数总和法”计算该项设备的各年折旧额； (2)列式计算该投资方案的净现值； (3)列式计算该投资方案的现值指数。
★练习应收账款收账期和资金占用额的计算
[资料]某公司年销售收入净额为100万元，其中60％的客户在10天内付款，40％的客户在购货后平均75天内付款。
[要求](1)试计算该公司的平均收账期； (2)计算该公司应收账款平均占用额。
★练习存货最佳经济批量的计算
[资料]某企业计划年度甲材料耗用总量为7200公斤，每次订货成本为800元．该材料的单价为30元／公斤，单位储存成本为2元。 [要求]计算该材料的经济采购批量。
★练习实际利率的计算
[资料]某企业自银行借入10个月期，年利率为8％的短期借款200万元。 [要求]分别按收款法、贴现法计算该借款的实际利率。
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★练习债券发行价格的计算
[资料]某公司拟发行一种面额500元，年利率10％，期限为5年的债券。假定市场利率为年利率8％(采用复利方式计算)。
[要求](1)计算到期一次还本付息方式下的发行价格；
(2)计算本金到期一次偿还，利息每年未支付一次方式下的发行价格； (3)计算本金到期一次偿还，利息每半年支付一次方式下的发行价格。
★练习资金结构决策方法
[资料]某企业目前拥有资金2000万元，其中，长期借款800万元，年利率10％；普通股1200万元．每股面值l元，发行价格20元，目前价格也为20元，上年每股股利2元，预计年股利增长率5％，所得税税率为33％。
该公司计划筹集资金100万元，有两种筹资方案：(1)增加长期借款100万元，借款利率上升到12％；(2)增发普通股4万股，普通股每股市价增加到25元。 [要求](1)计算该公司筹资前加权平均资金成本；
（2)采用比较资金成本法确定该公司最佳的资金结构。
提示：长期借款原来的资金和增加的资金要分开计算，但普通股要将原来的和增发的合并按增加后的股利和估价计算（为了保证同股同利）。
★练习财务杠杆的计算
[资料]某企业的长期资金总额为5000万元，借人资金占总资本的50％，利率为15％，企业的息税前利润为1000万元。
[要求]计算财务杠杆系数。
★[资料]某企业2004年12月31日资产负债表如下：
资产负债表
2004年12月31日 单位：万元 负债与所有者权资 产 金 额 金 额 益 现金 应收账款 预付账款 存货 固定资产 无形资产 50 310 30 520 1070 120 短期借款 应付账款 应付票据 预收账款 长期负债 负债合计 实收资本 105 260 100 170 200 835 1200 2
资产合计 2100 留用利润 所有者权益合计 65 1265 负债与所有者权2100 益合计 该企业2004年销售收入为2000万元，2005年预计销售收入为2500万元，销售净利润率为7％，净利润留用比率为40％。敏感资产有现金、应收账款、预付账款和存货，敏感负债有应付账款、应付票据和预收账款。
[要求]预测2005年该企业需追加的筹资额和外部筹资额。
★[资料]某公司目前发行在外普通股100万股（每股面值l元)，并发行利率为10％的债券400万元。该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后每年的息税前利润将增加到200万元。现有两个方案可供选择：方案一，按12％的利率发行债券则500万元；方案二，按每股20元的价格发行新股。公司适用所得税税率为33％。 [要求] (1)计算两个方案的每股利润；
(2)计算两个方案的每股利润无差异点的息税前利润； (3)计算两个方案的财务杠杆系数； (4)判断哪个方案最佳。
★练习信用标准的决策
[资料]某企业生产甲产品的固定成本为80000元，变动成本率为60％。该企业有两种信用标准可供选择，若采用A标准，则其坏账损失率为5％，销售收入为400000元，平均收账期为30天，可能的收账费用为3000元；若采用B标准，则其坏账损失率为10％，销售收入为600000元，平均收账期为45天，可能的收账费用为5000元。企业的综合资金成本为10％。
[要求]试对信用标准进行选择。
★练习资金时间价值的计算
[资料]某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：(1)从现在起，每年年初支付200000元，连续支付10次，共2000000元。 (2)从第五年开始．每年年初支付250000元，连续支付10次，共2500000元。
[要求]假设该公司的资金成本率(即最低报酬率)为10％，你认为该公司应选择哪个方案?
★练习投资风险价值的计算
〔资料〕华新股份有限公司拟以500万元投资筹建电子管厂，根据市场预测，每年可获得的收益及其概率如表所示。
华新公司预计收益及概率表 市场情况 预计每年收益（万元） 概率 3
《企业理财学》练习题(计算题)
