2018年中国有机硅价格走势及市场供需预测

2018年中国有机硅价格走势及市场供需预测【图】

2018年04月11日 14:00:06

有机硅由金属硅和氯甲烷两种主要原材料合成，代表性的中间产品为聚硅氧烷（简称DMC），单体及中间体DMC是有机硅行业中游的主要部分，有机硅单体生成DMC聚合物的质量比为2:1。有机硅中间体可被进一步加工，生产出硅橡胶、硅油、硅树脂、硅烷偶联剂等下游产品，应用于建筑建材、电子电器、交通运输、医疗健康等行业的方方面面。

有机硅的主要下游需求集中在建筑建材、电子电器、交通运输、医疗健康等行业。四大市场带动有机硅下游需求稳步提高。

相比于普通烷烃基橡胶，有机硅橡胶具有更优异的耐高低温特性，可广泛用于各个行业中的密封胶，粘结剂，优异的绝缘性也使其成为电线电缆的重要保护材料；同时由于硅橡胶良好的生物相容性以及无毒特性，还可用于制备医疗健康行业内的生物假体、医疗器械等。硅油则广泛作为各类行业的添加剂、消泡剂、润滑剂使用，同时也是化妆品的重要组成部分。硅树脂材料经常用于特殊部件的制造，例如覆盖在建筑表面耐高温、抗老化的保护涂层，或者电子电器行业中LED灯泡的外壳，汽车的耐温部件等。 主要有机硅产品用途 硅橡胶 密封剂、粘合剂、垫片、泡沫橡胶、模压部件、封装材料、电气绝缘、玻璃装配、医疗植入物、外科手术辅助材料、制模材料、电线电缆绝缘材料、汽车点火电缆和火花塞罩 减震油、介质油、液压油、热传递油、扩散泵油、消泡剂、润滑剂、油漆添加剂、疏水剂、抛光剂、化妆品和日常生活用品添加剂、表面活性剂 清漆、绝缘漆、模塑化合物、保护涂料、封装材料、接合涂料、压敏胶、层压树脂、脱模剂、粘合剂、砖石防水剂 硅油 硅树脂 数据来源：公开资料整理

随着工业硅——有机硅上下游产业链的不断成熟，有机硅的下游应用市场也日趋完善。2006年至2016年，有机硅行业市场规模逐步扩大，从2006年的97.70亿美元扩大到2016年的142.45亿美元，十年间增长了45.08%，复合增速达3.84%，其中前三类产品硅橡胶、硅油、硅树脂市场规模分别为79.70、44.65、10.65亿美元，分别占比56%、31%、8%。 随着人民生活水平的日益提高，高质量、高性能的有机硅产品将会越来越受到人们的青睐。在四大新兴市场内，有机硅产品的渗透率将不断提高。据预测，至2021年全球有机硅市场可达182.50亿美元。我们根据市场增长进行拟合，预测2018，2019年全球有机硅市场可以达到158.92，166.95亿美元。 全球有机硅市场增长

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相关报告：智研咨询网发布的《2017-2022年中国有机硅行业深度调研及投资战略研究报告》

2017年我国DMC出口超过21.4万吨，同比增加7.5万吨，净出口达到9.3万吨，同比增加6.6万吨。海外产能的退出将会促进国内补充需求缺口。2017年迈图在德国一套7.5万吨的DMC装置停产转而向长期合作方采购。同时，海外目前仍有接近16%的不正常产能，约合18.5万吨DMC产能，该部分产能都有退出可能。目前国内有效产能近乎满产，假设海外该部分产能退出，全球或产生7%的供给缺口。海外产能退出将会继续拉动国内净出口。 目前海外产能现状

数据来源：公开资料整理 2012-2017年我国DMC供需

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全球DMC生产呈现高度集中的特点。2017年底，道康宁、迈图、埃肯（即原来的蓝星）、瓦克、等6家企业占据所有海外产能，在海外产能合计116万吨，同时道康宁、瓦克、蓝星、迈图四家在中国布置DMC产能49万吨，全球产能约266万吨，海外企业总产能占比达62%。 2017年全球DMC产能分布

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中国本土企业产能101万吨，占比达38%，若加上海外企业在中国布置的DMC49万吨产能，合计150万吨，中国地区产能之和占比56%，超过全球一半。2010年，有机硅产能暴增，随后五年内长期产能过剩。在此大背景下，随着环保要求趋严，资源日益紧缺，进入有机硅行业的门槛逐渐提高，企业家数从2012年的15家减少到目前的12家，行业集中度进一步提升。

2017年我国有机硅单体产能情况（万吨，DMC折半） 单体企业 生产线 总产能 张家港工厂 江西星火 新安股份 内蒙古恒业成 山东东岳 湖北兴发 唐山三友 浙江合盛 合盛硅峰 山东金岭 浙江中天 鲁西化工 有效产能合计 山西三佳 江苏弘博 名义产能合计 4 6 4 3 2 2 2 2 2 1 1 1 - 2 1 - 40 40 34 24 25 24 20 18 18 15 10 6.5 274.5 18 10 302.5 数据来源：公开资料整理 国内未来供给增量有限，同时海外老产能退出，行业格局持续改善。近年来有机硅行业供需格局不断改善。2017年新安、合盛、兴发、中天等几家国内企业进行产能调整，当年产能合计提升21万吨，产量提升12万吨。环保监管全年严格及出口提振，使得全年供给持续紧张。2018年国内未有新增产能投放，主要扩产集中于2019年，我们判断，在有机硅行业整体需求稳健增长的前提下，2018年有机硅供给维持紧张态势。过去十年国内有机硅行业的发展趋势包括承接部分海外产能的转移，道康宁和瓦克在张家港建立40万吨单体产能，埃肯、迈图与国内企业成立合资公司将主要单体生产置于国内。海外产能倾向于发展高附加值的下游产品，定位高端消费市场。往下游延伸是未来趋势，国内在单体技术逐步成熟后，企业也在积极摸索往下游转移的模式，这在一定程度上也会加剧中游DMC的供给紧张。 2017年国内新增产能情况（万吨，单体） 2017 四川合盛 浙江新安 浙江中天 湖北兴发 共计 新增 9 4 2 6 21 扩产后产能 18 34 10 24 86 备注 10月份泸州基地新建9万吨装置投产出货 原有6万吨装置搬迁扩产至10万吨 流化床升级 2017年11月末扩产释放 - 数据来源：公开资料整理

行业规划扩产产能（万吨，单体） 厂家 浙江中天 计划新増 5 扩产后产能 15 备注 更换流化床将原有10万吨扩产至15万吨，项目暂时搁浅，预计2018年将再次扩产 浙江新安 鄯善硅业 20 20 50 50 预计2019年投产 2019年依托新疆金属硅原料优势项目计划投产 数据来源：公开资料整理 有机硅行业经过了过去5年的低靡，2016年底受G20峰会影响，行业供给开始收缩，2017年，叠加中央环保监管等因素，供需格局不断好转。2017年，DMC价格总体呈上升趋势，并在4月至6月出现了平台期。我们根据未来两年内的新增产能情况，推测未来两年内供需平衡关系。2018-2019年国内需求缺口为+9万吨、-1.6万吨。整体供需关系比较紧张，预计有机硅价格将继续维持高位。 有机硅供需平衡表 类别 产量（万吨） 净出口量（万吨） 供给预测（万吨） 2017 98.5 9 98.5 2018E 106.2 19.5 106.2 95.8 115.3 9 2019E 124.8 21.5 124.8 101.6 123.1 -1.6 国内DMC需求量预测89.5 （万吨） 表观消费量（万吨） 98.5 需求缺口（万吨） 0 数据来源：公开资料整理 受益环保优势，偏大规模企业开工普遍高于小规模企业。道康宁瓦克张家港、蓝星星火、新安股份前3大企业产量占比达一半，前7大企业占比近90%。目前国内DMC有效产能开工接近满产，未来国内装置产能出现旺季检修、海外产能停产或退出情况，都可能导致行业供不应求。

2012-2017我国有机硅行业开工率

数据来源：公开资料整理 国内DMC名义、有效开工率