（2）承销方式——适用于公开发行：是指发行公司将股票销售业务委托给证券承销机构代理。
包销：未售出的股份由证券承销机构全部承购。 代销：未售出的股份归还给发行公司。 6、
股票的发行价格
（1）股票发行价格的意义：关系到多种利益关系
（2）股票发行价格的种类：通常有等价、时价和中间价三种
（3）股票发行的定价原则：同次发行同价、认购每股同价、发行价≥票面价等 （4）股票发行的定价方式：固定价格方式和累计订单方式（询价方式） 7、
股票上市
（1）股票上市的意义
基本目的：增加本公司股票的吸引力，形成稳定的资本来源，能在更大范围内筹措大量资本。
1）提高公司所发行股票的流动性和变现性，便于投资者认购、交易； 2）促进公司股权的社会化，避免股权过于集中； 3）提高公司的知名度；
4）有助于确定公司增发新股的发行价格；
5）便于确定公司的价值，利于促进公司实现财富最大化目标。 （2）股票上市对公司可能的不利表现
各种信息公开的要求可能会暴露公司的商业秘密； 股市的波动可能歪曲公司的实际情况，损害公司的声誉； 可能分散公司的控制权。 （3）股票上市的条件
1）股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行。
2）公司股本总额不少于人民币5000万元。
3）开业时间在3年以上，最近3年连续盈利；原国有企业依法改组而设立的，或者本法实施后新组建成立，其主要发起人为国有大中型企业的，可连续计算。
4）持有股票面值达人民币1000元以上的股东人数不少于1000人；公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公开发行股份的比例为15%以上。
5）公司在最近3年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载； 6）国务院规定的其他条件。 （4）股票上市的决策
1）公司状况分析：分析公司及其股东的状况，确定关键因素。 2）上市股票的股利决策：包括股利政策和股利分派方式的抉择。 3）股票上市方式的选择：一般有公开出售、反向收购等。
4）股票上市时机的选择：一般在公司预计来年会取得良好业绩的时间。 8、
普通股筹资的优缺点 （1）普通股筹资的优点 普通股筹资没有固定的股利负担 普通股股本没有规定的到期日，无需偿还 利用普通股筹资的风险小
发行普通股筹集股权资本能增强公司的信誉 （2）普通股筹资的缺点 资本成本较高
可能会分散公司的控制权 可能引起股票价格的波动
第3节 债务性筹资
一、 长期借款筹资
1、 长期借款的种类
（1）按提供贷款的机构分类 政策性贷款 商业银行贷款 其他金融机构贷款
（2）按有无抵押品作担保分类 抵押贷款 信用贷款
（3）按贷款的用途分类
2、 银行借款的信用条件
（1）授信额度：是借款企业与银行间正式或非正式协议规定的企业借款的最高限
额。
（2）周转授信协议：是一种经常为大公司使用的正式授信额度。
（3）补偿性余额：是银行要求借款企业保持按贷款限额或实际借款额的10%~20%的平均存款余额留存银行。 3、
企业对贷款银行的选择
（1）银行对贷款风险的政策：与银行的实力和环境有关。 （2）银行与借款企业的关系：由以往借贷业务形成的。
（3）银行对借款企业的咨询与服务：对借款企业具有重要的参考价值。 （4）银行对贷款专业化的区分：影响不同行业的企业对银行的选择。 4、
长期借款的程序 （1）企业提出申请
基本条件为：企业经营的合法性、独立性；具有一定数量的自有资金；在银行开立基本账户；有按期还本付息的能力。
（2）银行进行审批
审查内容包括企业的财务状况、信用情况、盈利稳定性、发展前景；借款投资项目的可行性等。
（3）签订借款合同 （4）企业取得借款 （5）企业偿还借款 5、
借款合同的内容 （1）借款合同的基本条款
1）借款种类；2）借款用途；3）借款金额；4）借款利率；5）借款期限；6）还款资金来源及还款方式；7）保证条款；8）违约责任等。
（2）借款合同的限制条款
1）一般性限制条款；2）例行性限制条款；3）特殊性限制条款 6、
长期借款筹资的优缺点
优点：借款筹资速度较快；借款资本成本较低；借款筹资弹性较大；可以发挥财务杠杆的作用。
缺点：借款筹资风险较高；借款筹资限制条件较多；借款筹资数量有限。
二、 发行普通债券筹资
1、
债券的种类
按有无记名：记名债券与无记名债券 按有无抵押担保：抵押债券与信用债券 按利率是否变动，固定利率债券与浮动利率债券 按是否参与收益分配：参与债券与非参与债券
按债券持有人的特定权益：收益债券、可转换债券和附认股权债券 按是否上市交易：上市债券与非上市债券
2、 发行债券的资格与条件 （1）发行债券的资格
股份有限公司、国有独资公司和两个以上的国有企业或者其他两个以上的国有投
资主体投资设立的有限责任公司
（2）发行债券的条件
净资产额、累计债券总额、最近3年平均可分配利润、筹集的资金投向、债券的利率等符合法律规定。 3、
债券的发行程序 （1）作出发行债券决议 （2）提出发行债券申请 （3）公告债券募集办法 （4）委托证券机构发售
（5）交付债券，收缴债券款，登记债券存根簿 4、
债券的发行价格
（1）决定债券发行价格的因素 债券面额 票面利率 市场利率 债券期限
（2）确定债券发行价格的方法 债券发行价格=FI +(1+RM)n(1+RM)t5、 债券的信用评级 （1）债券的信用等级
总结第五章长期筹资方式
