第二章：财务管理价值观念
1、 某人5年后需用现金40000元，如果每年年末存款一次，在年利率为6%的情况下，此人每年年末应存
入现金多少元？
2、 某人现在存入银行20000元，在银行利率为6%的情况下，今后10年内每年年末可提取现金多少元？ 3、 时代公司需用一设备，买价16000元，可用10年。如果租用，则每年年末需付租金2000元，除此之
外，买与租的其他情况相同，假设利率为6%，要求用数据说明买与租何者为优？
4、 某人拟于明年年初借款42000元，从明年年末开始，每年年末还本付息额均为6000元，连续10年还
清。假设预期最低借款利率为8%，问此人能否按其利率借到款项？
5、 设甲租赁公司将原价125000元的设备以融资租赁的方式租给乙公司，租期5年每半年末付租金14000
元，满5年后设备所有权归属乙公司，要求：
（1） 如乙公司自行向银行借款购买此设备，银行贷款利率为6%，试判断乙公司是租好还是借款卖
好？
（2） 若中介人向甲索取佣金6448元，其余条件不变，甲本身筹资成本为6%，每期期初租金不能超
过12000元，租期至少要多少期甲公司才肯出租？（期数取整）
6、 某公司拟购置一处房产，提出两种付款条件：
（1） 从现在起每年年初支付20万，连续10次，共200万元。
（2） 从第5年开始，每年年初支付25万，连续10次，共250万元。 假设该公司资本成本率为10%，你认为该公司应选择哪个方案？
7、 某公司普通股基年股利为6元，估计年增长率为6%，期望收益率为15%，打算两年以后转让出去，估
计转让价格为30元。要求：计算普通股的价值？
8、 无风险的投资报酬率为8%，市场证券组合的报酬率为15%，要求：
（1） 计算市场风险报酬率？
（2） 如果某一投资计划的β系数为1.2，其短期投资报酬率为16%，是否投资？ （3） 如果某证券的必要报酬率为16%，则其β系数是多少？
9、 预计ABC公司明年的税后利润为1000万元，发行在外的普通股是500万股。要求：
（1） 假设股票的市盈率为12倍，计算其股票的价值？
（2） 预计其盈余的60%将用于发放现金股利，股票获利率为4%，计算其股票的价值？
（3） 假设成长 率为6%，必要报酬率为10%，预计盈余的60%用于发放现金股利，用固定成长股利
模式计算其股票的价值？
１０、A公司股票的β系数为2.5，无风险利率为6%，市场上所有股票的报酬率为10%。要求： （1）计算该公司股票的预期收益率？
（2）若该股票为固定成长股票，成长率为6%，预计一年后的股利为1.5元，则该股票的价值是多少？ （3）若股票未来三年股利为零成长，每年股利额为1.5元，预计从第四年起转为正常增长，增长率为6%，则股票的价值为多少？
第三章：财务分析
１、?资料：某企业2002年有关资产负债表的资料如下：
简 化 资 产 负 债 表 2002年12月31日 单位：元
资产 金额 负债及所有者权益 流动资金借款 应付账款 应付票据 预收账款 金额 6000 50000 6000 9000 现金 1000 银行存款 500000 其他货币资金 4000 应收账款 5000 应收票据 10000 预付账款 20000 存货 35000 资产总计 － 负债及所有者权益合计 － 要求：根据以上资料计算该公司的流动比率、速动比率，并分析其偿债能力。 ２、某公司2003年资产负债表资料如下：
资 产 负 债 表 2003年12月31日 单位：元
资产 金额 负债及所有者权益 应付账款 应付债券 长期应付款 留存收益 金额 50000 40000 10000 20000 现金 5000 应收账款 10000 存货 4000 无形资产 1000 固定资产净值 100000 资产总计 120000 负债及所有者权益合计 120000 要求：计算资产负债率、流动比率、速动比率，并对公司偿债能力进行分析。
３、某会计师根据某公司２００５年年末财务报表计算了如下指标：流动比率3:1，速动比率2.5:1，又知该公司年末流动负债余额为60万元，年销售成本为50万元。要求：计算该公司２００５年的存货周转次数和周转天数。
４、?某公司２００４年有关存货和销售的资料为：存货平均余为100万元，销售收入1000万元，销 售退回10万元，?销售折让与折扣40万元，销售成本为500万元，年末应收账款平均余额为50万元。 要求：（１）计算应收账款周转次数和周转天数。 （２）计算存货周转次数和周转天数。
５、某企业2003年度有关资料如下： 资产总额10万元，权益乘数为2，流动比率为3，速动比率1.5，流动负债5000元，平均应收账款20000元，净利润10000元，所得税率50%，主营业务收入100000元，主营业务成本75000元，负债的平均利率10%，要求：根据上述资料计算下列指标：
（１）存货周转天数和应收账款周转天数 （２）已获利息倍数 （３）净资产收益率
６、A公司年末资产负债表如下：
该公司年末流动比率为2，产权比率为0.6，以销售额和年末存货计算的存货周转率为16次，以销售成本和年末存货计算的存货周转率为10次，本年销售毛利额为60000元，要求：利用资产负债表中已有的数据和以上已知资料，计算表中空缺项目的金额（假定：该公司全部账户都在表中）
A公司资产负债表
单位：元
资产 货币资金 应收账款净额 存货 固定资产净值 总计 金额 5000 ？ ？ 50000 85000 负债及所有者权益 应付账款 应交税金 长期负债 实收资本 未分配利润 总计 金额 ？ 5000 ？ 60000 ？ ？ 7、 某公司2004年度财务报表主要资料如下：
资 产 负 债 表 2004年12月31日
单位：千元
资 产 年 初 现金 应收账款 存货 固定资产净值 资产合计
764 1156 700 1170 3790 金 额 年 末 310 1344 966 1170 3790 应付账款 应付票据 其他流动负债 长期负债 实收资本 负债及所有者权益合计 516 336 468 1026 1444 3790 负债及所有者权益 金 额
利 润 表
2004年 度 单位：千元
项 目 销售收入 销售成本 毛利 管理费用 利息费用 税前利润 所得税 净利 金额 8430 6570 1860 980 498 382 152.8 229.2 要求：1、计算该公司有关的财务比率（按表中列出的比率指标计算）
2、与行业平均水平比较，说明该公司可能存在的问题。 财务比率对比表 财务比率
1、 流动比率 2、 速动比率 3、 资产负债率 4、 存货周转率 5、 应收账款周转率 6、 销售净利率 7、 销售毛利率 8、 权益净利率 9、 已获利息倍数 本公司 行业平均水平 2 1 50% 6次 9次 8% 20% 10% 4倍 8、某企业连续三年的资产负债表中相关资产项目的数额如下表：(金额单位：万元)
项 目 流动资产 其中：应收账款
存货 固定资产 资产总额
2002年末 2200 944 1060 3800 8800
2003年末 2680 1028 928 3340 8060
2004年末 2680 1140 1070 3500 8920
已知2004年主营业务收入额为10465万元，比2003年增长了15%，其主营业务成本为8176万元，比2003年增长了12%。试计算并分析：要求：（1）该企业2003年和2004年的应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率。（2）对该企业的资产运用效率进行评价。
9、资料：已知某企业2000年、2001年有关资料如下表：（金额单位：万元）
项 目
销售收入
其中：赊销收入
全部成本
其中：销售成本
管理费用 财务费用 销售费用
利润总额
所得税 税后净利
资产总额
其中：固定资产
现金
应收账款（平均）
存货
负债总额
2000年 280 76 235 108 87 29 11 45 15 30 128 59 21 8 40 55
2001年 350 80 288 120 98 55 15 62 21 41 198 78 39 14 67 88
要求：运用杜邦分析法对该企业的净资产收益率及其增减变动原因分析。
财务管理学计算题
